Vous ne savez pas où investir ? Bond King a quelques conseils.
Jeffrey Gundlach, éminent investisseur obligataire et PDG de DoubleLine Capital, a déclaré qu’il avait plusieurs recommandations de portefeuille pour les investisseurs cherchant à naviguer dans un environnement macroéconomique volatil.
Dans une interview avec Fox Business cette semaine, Gundlach a recommandé aux investisseurs de diviser leurs portefeuilles en quatre domaines, en gardant à l’esprit le risque cumulé du crédit privé et des actions américaines.
« Je suis très prudent », a-t-il déclaré au média à propos de ses perspectives d’investissement.
Voici la répartition du portefeuille recommandée par Gundlach :
1) Espèces : 20 %
2) Actions : 40 %, principalement actions étrangères et émergentes.
M. Gundlach s’est dit préoccupé par le commerce de la dépréciation, qui est motivé par l’idée que les actifs en dollars se déprécieront en raison de l’abandon mondial du dollar américain et des monnaies fiduciaires. C’est l’une des raisons pour lesquelles les actions étrangères, notamment celles libellées en devises étrangères, sont attractives.
3) Actifs réels : 10-15 %
Gundlach a spécifiquement souligné l’argent. Le gestionnaire du fonds vante depuis longtemps les lingots comme couverture de portefeuille et avait précédemment déclaré qu’une allocation de 25 % aux métaux précieux n’était pas « excessive », mais il a abaissé cette recommandation en octobre suite à la vente de l’or.
4) Obligations d’entreprises : 25 %
M. Gundlach a recommandé des obligations à long terme avec des échéances de 10 ans et des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales. Il a déclaré que le CMBS se portait actuellement « très bien » et qu’un sentiment positif revenait dans le secteur de l’immobilier commercial.
Des risques à connaître
M. Gundlach a récemment adopté une position baissière sur le marché et les perspectives économiques, mais a déclaré que plusieurs préoccupations avaient un impact sur ses recommandations d’investissement.
Premièrement, la pression semble s’accentuer dans le secteur du crédit. Il a déclaré que les écarts de crédit commencent à s’élargir par rapport à des niveaux historiquement serrés, signe que les investisseurs commencent à évaluer les obligations d’entreprises à des rendements plus élevés que le taux sans risque.
Dans une interview accordée à Bloomberg plus tôt cette semaine, il a également mis en garde contre les « prêts à la poubelle » dans le secteur du crédit privé, affirmant qu’il s’attendait à ce que la prochaine crise financière se produise dans ce secteur.
Gundlach a également souligné l’augmentation du niveau de la dette américaine et les rumeurs croissantes d’une bulle boursière alimentée par l’IA à Wall Street.
Gundlach a noté que les valorisations boursières augmentent à mesure que le battage médiatique autour des sociétés d’IA atteint son paroxysme. « À un moment donné, il y aura un renversement et un cercle vertueux se transformera en un cercle vicieux », a déclaré Gundlach.
D’autres experts du marché ont recommandé aux investisseurs de se tourner vers des investissements plus défensifs, d’autant plus que le secteur technologique a récemment été sous pression.
David Roche, stratège de longue date et ancien responsable de la recherche chez Morgan Stanley, a recommandé aux investisseurs de trouver la sécurité dans des domaines tels que les actifs matériels, les actifs réels et les actions nucléaires et de défense.
L’investisseur milliardaire Mark Moebius a également récemment recommandé aux investisseurs de se tourner vers les marchés émergents dans un contexte de risques croissants dans le secteur américain de l’IA.
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