Le plus grand acteur du monde du crypto-venture est de retour sur le circuit du financement. La division blockchain d’Andreessen Horowitz, également connue sous le nom d’a16z Crypto, lève actuellement son cinquième cycle de financement, selon plusieurs sources. Des sources ont parlé à Fortune sous couvert d’anonymat pour discuter d’opérations commerciales confidentielles. La société vise à lever environ 2 milliards de dollars et prévoit de finaliser l’opération d’ici la fin du premier semestre 2026, a déclaré l’une des sources.
Dirigé par l’investisseur et entrepreneur de longue date Chris Dixon, a16z Crypto a lancé son premier fonds de 300 millions de dollars en 2018, un an après que l’engouement pour la blockchain ait fait grimper le prix du Bitcoin à 20 000 dollars. Chaque fonds ultérieur a été plus important que le précédent, atteignant la somme énorme de 4,5 milliards de dollars en 2022, à partir desquels l’entreprise continue d’investir. Le dernier financement sera inférieur à la moitié de ce montant, mais une source a déclaré qu’a16z Crypto prévoyait de profiter de l’évolution rapide des tendances des crypto-monnaies pour raccourcir son cycle de financement. Tous les financements précédents ont été collectés dans un délai d’un à deux ans. (Kim Milosevic, directeur du marketing de la crypto-monnaie A16z, a refusé de commenter.)
La cinquième incursion du géant du capital-risque dans les actifs numériques intervient dans un contexte de ralentissement du marché des cryptomonnaies, malgré un récent rallye. Le Bitcoin a chuté de près de moitié depuis qu’il a atteint un sommet historique en octobre, et les cours des actions des sociétés de cryptographie cotées en bourse ont chuté. Pourtant, l’industrie bénéficie de l’environnement réglementaire le plus favorable à Washington, D.C., au cours de ses 17 années d’histoire.
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Lorsque a16z a lancé le premier fonds crypto, les actifs numériques étaient encore nouveaux pour les investisseurs traditionnels. Mais Venture et Dixon ont introduit l’argent institutionnel dans l’espace, et de nombreux autres géants ont rapidement suivi, notamment Paradigm et Haun Ventures, fondés par l’ancien associé général de la crypto-monnaie A16Z. Fortune a rapporté l’année dernière que Haun avait levé 1 milliard de dollars pour deux nouveaux fonds.
A16z Crypto a soutenu un certain nombre de gagnants, notamment la société de services financiers crypto Anchorage, le marché de prédiction Kalsi et l’échange décentralisé Uniswap. Pourtant, d’autres investisseurs dans les actifs numériques scrutent la philosophie adoptée par Dixon, résumée dans son livre de 2024, Read Write Own. Dixon est un champion de l’approche « Web3 » des crypto-monnaies, affirmant que la blockchain peut créer des versions décentralisées d’applications Internet et de plomberie, depuis les plateformes de médias sociaux jusqu’aux protocoles de prêt.
Mais beaucoup de ces projets sont morts, notamment Farcaster, soutenu par a16z, qui construisait une version décentralisée de Twitter. Farcaster a décidé de rembourser intégralement les 180 millions de dollars levés auprès des investisseurs plus tôt cette année après avoir vendu son infrastructure à une autre société.
Au lieu de cela, l’industrie des crypto-monnaies s’est largement tournée vers des projets purement financiers centrés sur les pièces stables et la tokenisation, ou proposant des versions enveloppées dans la blockchain d’autres actifs financiers. Même les investisseurs passionnés en crypto changent de direction. Kyle Samani, co-fondateur de la société de capital-risque Multicoin Capital, a déclaré qu’il quitterait l’entreprise en février pour se concentrer sur l’investissement dans d’autres domaines technologiques. Et le Wall Street Journal a récemment rapporté que Paradigm, une société de crypto-VC fondée par des anciens de Sequoia et Coinbase, avait levé jusqu’à 1,5 milliard de dollars pour un nouveau fonds qui se concentrera non seulement sur les crypto-monnaies mais également sur l’IA et la robotique. Un porte-parole de Paradigm a refusé de commenter.
Le cinquième fonds d’A16z Crypto se concentrera entièrement sur les investissements dans la blockchain, ont déclaré à Fortune des personnes familières avec le financement.
Dans un article récent sur X, Dixon a reconnu que la blockchain était entrée dans « l’ère financière », mais a réfuté les affirmations selon lesquelles sa philosophie de « lire et écrire de manière unique » avait échoué. « La finance n’est pas distincte d’une théorie plus large, mais en fait partie », a écrit Dixon. « C’est la base et le terrain d’essai pour tout le reste. »
Au milieu de la collecte de fonds, a16z crypto a été actif dans le trading. Des exemples récents incluent un protocole décentralisé appelé Babylon qui aide les utilisateurs à garantir leurs avoirs en Bitcoin, un outil d’intégration multiplateforme pour les marchés de prédiction appelé Kairos et un investissement de 50 millions de dollars dans le protocole de jalonnement Solana Jito.
