Les géants pétroliers ExxonMobil, Chevron et Shell continuent d’augmenter leur production de pétrole brut depuis le bassin permien de l’ouest du Texas jusqu’au golfe du Mexique et aux eaux profondes du Guyana, malgré les inquiétudes concernant une surabondance mondiale croissante de pétrole alors que les pays de l’OPEP continuent d’exporter davantage de barils chaque mois.
Une production accrue pourrait encore aggraver la faiblesse des prix du pétrole, qui devrait chuter en 2026, la référence américaine se situant près du seuil de 60 dollars le baril, où les entreprises ont du mal à rester rentables. Toutefois, les plus grandes entreprises sont capables de maintenir leur taille sans se laisser dissuader par la chute des prix des matières premières.
Pour Exxon et Chevron, les deux plus grands acteurs américains, la principale croissance reste dans la région en plein essor du Permien, Exxon produisant un record de 1,7 million de barils d’équivalent pétrole par jour (gaz naturel compris) au troisième trimestre. Chevron est la seule entreprise au-dessus de la barre des sept chiffres, avec 1,06 million de barils par jour.
« Nous avons établi un autre record de production », a déclaré vendredi le président-directeur général d’Exxon, Darren Woods, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre. « Notre production au Permien continuera de croître au cours de la prochaine décennie. Cela nous distingue clairement des concurrents qui insistent sur la réduction des investissements, sur le pic de production ou sur le passage en mode récolte. »
Les ventes mondiales d’Exxon sont passées de 4,63 millions de barils d’équivalent pétrole par jour au deuxième trimestre à 4,77 barils d’équivalent pétrole par jour au troisième trimestre. Exxon vise à atteindre 5,4 millions de barils d’ici 2030, principalement grâce au Permien et à son développement offshore pionnier en Guyane.
La plus grande zone de croissance de Chevron a été, sans aucun effort, le Permien. Chevron réduit de manière agressive ses dépenses d’investissement dans le Permien pour conserver ses liquidités et maintenir la production à 1 million de barils par jour. Mais Chevron a quand même ajouté environ 60 000 barils par jour à partir du deuxième trimestre.
« Nous constatons des gains d’efficacité significatifs, et cela se reflète dans notre production », a déclaré Mike Wirth, président-directeur général de Chevron, lors de la conférence téléphonique sur les résultats vendredi. « Nous avons pu continuer à générer de solides performances avec moins d’appareils (de forage) et des écarts d’achèvement plus faibles. Nous prévoyons d’aborder 2026 avec une bonne dynamique. »
Cette forte dynamique devrait faire face à des vents contraires en matière de prix alors que l’OPEP, dirigée par l’Arabie Saoudite, continue de lever des années de réductions de production qui ont maintenu les prix élevés pour regagner des parts de marché, avec l’avantage implicite supplémentaire d’essayer d’apaiser le désir déclaré du président Trump et de ses forces motrices de baisser les prix.
« Ce à quoi nous assistons actuellement est certainement un vent contraire aux fondamentaux de l’offre et de la demande à l’horizon 2026, et un scénario très crédible d’offre excédentaire en 2026 », a déclaré Wael Sawan, PDG de Shell. « Je pense qu’il y a des vents contraires à court et moyen terme. À plus long terme, nous restons très confiants quant à l’avenir des prix du pétrole. »
La production obstinée de pétrole des États-Unis, de plus de 13,6 millions de barils par jour, l’une des plus élevées au monde, n’aide pas. Les prix ont baissé, mais au lieu de baisser, les ventes aux États-Unis ont stagné et ont même légèrement augmenté. La situation pourrait changer au cours de la prochaine année civile, à mesure que l’activité de forage diminuerait.
« Nous ne regardons pas vraiment les produits à court terme ou les tendances du marché », a déclaré Wirth à propos de Chevron. « Les petits opérateurs peuvent ne pas avoir la même situation de bilan et être confrontés à d’autres contraintes financières. Ils peuvent fonctionner différemment. »
Retour à l’exploration
Malgré ces volumes élevés, le boom américain du schiste, vieux de 20 ans, arrive à maturité et les entreprises se rendent compte que les champs pétroliers terrestres américains ne seront peut-être pas une tirelire avant des décennies.
C’est pourquoi, après des années de dépenses d’exploration sous contrat axées sur les opérations de schiste aux États-Unis, les principaux producteurs de pétrole investissent à nouveau davantage d’argent dans l’exploration offshore internationale en Amérique du Sud, en Afrique et dans d’autres frontières. Cela est d’autant plus vrai que les champs de pétrole de schiste américains ont tendance à s’assécher plus rapidement après avoir produit de grandes quantités de pétrole pendant plusieurs années.
« Compte tenu de la courbe d’épuisement[du schiste américain]l’industrie doit continuer à réfléchir, à investir et à trouver des ressources sur le long terme, et je pense que nous constatons que cela se produit actuellement », a déclaré Woods à propos d’Exxon. « Les gens examinent leurs ressources et leurs perspectives et s’orientent vers des projets à long terme et à cycle plus long. Nous n’avons jamais quitté cela des yeux. »
Wirth a adopté un ton similaire contre Chevron, affirmant que le monde aurait encore besoin de grandes quantités de pétrole et de gaz pour les décennies à venir.
« Au cours des dernières années, nous avons réduit et concentré nos dépenses d’exploration. Nous avons fait certains compromis », a déclaré Wirth. « Nous adopterons une approche plus équilibrée. L’accent sera davantage mis sur l’exploration des frontières. »
Il a cité d’autres activités d’exploration au Suriname, au Brésil, en Angola, au Nigeria, en Namibie et au Moyen-Orient. « Nous devrons faire des travaux pour voir ce que nous pouvons trouver. »
Malgré les dépenses et la baisse des prix, les grandes sociétés pétrolières restent très rentables. Exxon a publié des résultats trimestriels légèrement meilleurs que prévu, tandis que Chevron et Shell ont largement dépassé les attentes de Wall Street.
Le bénéfice net d’Exxon s’est élevé à 7,55 milliards de dollars, contre 8,61 milliards de dollars un an plus tôt, tandis que celui de Chevron s’est élevé à 3,54 milliards de dollars, contre 4,49 milliards de dollars un an plus tôt, principalement en raison de la baisse des prix des matières premières. Le bénéfice net de Shell s’est élevé à 5,32 milliards de dollars, contre 4,29 milliards de dollars un an plus tôt, mais le bénéfice ajusté a diminué.
