Jeffrey Gundlach, PDG de DoubleLine Capital LP, a déclaré que les investisseurs ne pouvaient s’attendre à aucune baisse des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion politique de la Réserve fédérale.
« Les gens s’attendaient à deux baisses de taux cette année, mais les marchés de l’inflation n’ont tout simplement pas coopéré », a déclaré Gundlach sur l’émission Sunday Morning Futures de Fox News. « À mon avis, il est impossible de réduire les taux lorsque le taux des obligations à deux ans est près de 50 points de base supérieur au taux des fonds fédéraux », a-t-il déclaré.
Gundlach a déclaré que le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prendrait la relève à un « moment difficile ».
Il a prédit que l’indice des prix à la consommation poursuivrait sa tendance à la hausse après avoir augmenté de 3,8 % en avril, le rythme le plus rapide depuis mai 2023, alors que les prix du pétrole ont grimpé en flèche en raison de la guerre en Iran et se reflètent dans les rapports sur l’inflation aux États-Unis.
Le modèle à double ligne suggère que « le prochain IPC global débutera à 4 », a déclaré Gundlach.
Le marché boursier est resté « remarquablement fort » malgré la crise. « Si la Fed ne fait rien contre l’inflation, le marché boursier s’effondrera », a-t-il déclaré.
Gundlach s’est montré « très optimiste à l’égard des matières premières au cours des trois dernières années », mais avec les obligations produisant des rendements négatifs et les marchés prévisionnels qui aspirent une partie de l’intérêt du Bitcoin et d’autres actifs spéculatifs, les investisseurs ont eu peu d’alternatives aux actions.
Néanmoins, il a déclaré que le marché boursier comporte actuellement ses propres risques inhérents.
« Le marché est très cher. Il est très spéculatif, mais les bénéfices sont en hausse », a déclaré Gundlach. « Je pense que cela alimente la fièvre spéculative. »
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M. Gundlach a de nouveau mis en garde contre le crédit privé, et lorsqu’on lui a demandé s’il était préoccupé par le secteur, il a répondu : « Je le suis certainement ».
« Il y a quelque chose dans le marché du crédit privé qui semble toujours avoir besoin de nouveaux investisseurs », a-t-il déclaré. « Peut-être s’agit-il simplement de la cupidité des sponsors. Ils veulent toujours plus d’actifs pour la direction. »
