Le PDG de ServiceNow, Bill McDermott, a pour mission de persuader les investisseurs d’arrêter de considérer son éditeur de logiciels d’entreprise comme une entreprise SaaS (software-as-a-service) standard.
Jusqu’à présent, McDermott a été accueilli avec scepticisme par une rue obsédée par la valorisation élevée de ServiceNow. La société se négocie à un ratio cours/bénéfice plus du double de celui de certains de ses concurrents, dont Salesforce. En conséquence, malgré des performances toujours solides, l’action ServiceNow a chuté de 40 % au cours de l’année écoulée.
Mais mercredi, McDermott disposait de plus de munitions contre les sceptiques de ServiceNow.
La société a déclaré des bénéfices au quatrième trimestre qui ont largement dépassé les estimations de croissance des ventes et du bénéfice net de Wall Street pour le neuvième trimestre consécutif. Les revenus d’abonnement pour le trimestre clos le 31 décembre s’élevaient à 3,47 milliards de dollars, soit une augmentation de 21 % par rapport à la même période de l’année dernière, et le bénéfice par action non-GAAP était de 0,92 $. Les deux chiffres dépassent les estimations consensuelles d’environ 3,42 milliards de dollars et 0,87 dollars, respectivement.
La société a également relevé ses prévisions de revenus d’abonnement pour l’ensemble de l’année 2026, les faisant passer de 15,53 milliards de dollars à 15,57 milliards de dollars. Cela impliquerait une croissance d’environ 20 à 21 %, bien supérieure aux 18 à 18,5 % attendus par les analystes.
La société a indiqué que sa suite de produits d’IA, Now Assist, a plus que doublé la valeur nette de son nouveau contrat annuel au quatrième trimestre par rapport à l’année dernière.
Suite à cette annonce, le cours de l’action de ServiceNow a chuté de 4 % après les heures d’ouverture.
Cela pourrait être la preuve que le message de McDermott commence à passer : « Ne nous mettez pas dans le même panier que les autres sociétés SaaS. »
« Nous ne vivons pas dans un monde SaaS », a déclaré McDermott à Fortune dans une interview avant la publication des résultats. « Les SaaS fonctionnels et les SaaS fonctionnels sont automatisés par ServiceNow et des modèles de langage au milieu du flux de travail dans lequel les activités sont menées. » Les entreprises SaaS fonctionnelles sont celles qui proposent des logiciels offrant un large éventail de fonctions commerciales, comme Salesforce pour les ventes et le service client ou Workday pour les ressources humaines. Caractéristiques Les entreprises SaaS sont des entreprises qui assument des tâches spécifiques, telles que Zoom pour les réunions ou DropBox pour les transferts de fichiers.
McDermott a déclaré que ServiceNow est en passe de devenir une plateforme centrale permettant aux clients d’accéder aux données et aux outils logiciels nécessaires aux agents d’IA pour automatiser le travail. « C’est nous qui pilotons les hyperscalers, les modèles linguistiques, les lacs de données, les systèmes d’enregistrement et maintenant les profils de sécurité d’entreprise », a déclaré McDermott. « Tout cela se passe sur la plateforme ServiceNow. »
ServiceNow a réalisé des acquisitions pour renforcer ses capacités d’IA et de sécurité afin de pouvoir réaliser la vision de McDermott. En décembre, la société a annoncé son intention d’acquérir la société de cybersécurité Armis pour 7,75 milliards de dollars (sa plus grosse transaction de son histoire) et la société de sécurité d’identité Veza. En mars, la société a annoncé un accord de 2,85 milliards de dollars avec Moveworks, une plateforme d’expérience employé basée sur l’IA, qui a été conclue en décembre.
Ces acquisitions amènent certains analystes de Wall Street à se demander si ServiceNow essayait de participer à la croissance des revenus. Cependant, McDermott a noté que les derniers résultats trimestriels montrent que ServiceNow peut croître de manière organique de plus de 20 % d’une année sur l’autre. Il a déclaré que chaque acquisition visait à acquérir des capacités de produits spécifiques et des talents dans les domaines de l’IA et de la cybersécurité. Armis fournit une technologie qui surveille les opérations informatiques en temps réel. Veza gère les identités humaines et machines. Moveworks s’occupe de votre expérience employé.
Pour prouver que ServiceNow se situe dans une catégorie différente de celle de ses concurrents, McDermott a souligné les performances de ce qu’il appelle la « règle des 55+ » de ServiceNow. La « règle des 40 » est une règle empirique pour les logiciels SaaS qui stipule que la croissance des revenus et la marge bénéficiaire d’une entreprise saine, ou marge de flux de trésorerie disponible, doivent totaliser au moins 40 %. La croissance des revenus de 21 % de ServiceNow, combinée à sa marge de flux de trésorerie disponible de 35 %, dépasse de loin cette référence. « Aucune entreprise du secteur des logiciels d’entreprise ne fonctionne selon la règle des 55, et il s’agit uniquement de ServiceNow », a-t-il déclaré. Les prévisions de la société pour le premier trimestre suggèrent un score de 57.
McDermott a reconnu le décalage entre les performances constamment solides de ServiceNow et le manque d’enthousiasme du marché pour le titre. « Alors que les multiples des sociétés SaaS sont réévalués, ServiceNow a déposé un dossier avec d’autres sociétés SaaS et les multiples du secteur SaaS ont été abaissés », a-t-il déclaré. « Vous pouvez consulter Adobe, vous pouvez consulter Salesforce, vous pouvez consulter Workday. »
Son argumentaire est que ServiceNow ne devrait plus être valorisé aux côtés de ces concurrents. « Nous intégrons des sociétés de fonctionnalités et, comme vous le savez, les sociétés de fonctionnalités disposent de capacités et d’outils, et nous intégrons des sociétés de fonctionnalités dans ServiceNow », a-t-il déclaré. « Je parle de centaines d’applications. »
ServiceNow a annoncé des bénéfices ainsi qu’un partenariat élargi avec la société d’IA Anthropic. Grâce à ce partenariat, le modèle Claude AI d’Anthropic deviendra le modèle par défaut qui alimente ServiceNow Build Agent pour le développement d’applications d’entreprise. Ce partenariat fait suite à l’annonce la semaine dernière d’une collaboration plus approfondie avec OpenAI, dont les modèles seront également intégrés aux produits de ServiceNow.
« Les modèles d’IA de nouvelle génération fonctionneront en harmonie avec vos logiciels d’entreprise les plus critiques », a déclaré McDermott. Le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, a déclaré qu’il reconnaissait qu’« il y a une grande différence entre donner aux entreprises l’accès à des modèles d’IA et intégrer ces modèles dans les processus décisionnels réels des entreprises du monde entier ». Il a également qualifié les modèles de langage à grande échelle de « non déterministes » et la capacité de ServiceNow à utiliser ses propres outils d’automatisation de flux de travail pour fournir des « résultats déterministes ». « Les entreprises doivent obtenir des résultats décisifs en termes de gouvernance, de sécurité, d’auditabilité et, bien sûr, de opérations fluides et sans illusions », a-t-il déclaré.
