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La Chine a fixé le renminbi au niveau le plus faible en 18 mois avec le premier signe.
La Banque populaire de Chine a affaibli son taux fixe, un point central pour les bandes dont la monnaie est autorisée à négocier, à moins de 1 dollars mardi. C’est le niveau le plus bas depuis septembre 2023.
L’amortissement des talents clés marquera une grave escalade des tensions commerciales mondiales, car d’autres pays sont sous pression pour renforcer la dévaluation compétitive.
Cependant, de nombreux économistes croient que Pékin est peu susceptible d’aller loin, car la dévaluation de Pékin met en danger la sortie du capital et sape la stabilité économique à la maison.
Cette décision, qui a vu Longminby s’affaiblir à la fois sur terre et en offshore, survient malgré la baisse globale du dollar contre les principales devises depuis que le président américain Donald Trump a annoncé ses tarifs drastiques la semaine dernière.
« Le marché est actuellement divisé en deux groupes. L’un estime que cela doit inévitablement ajuster un peu la monnaie (deuxième), le groupe a déclaré que la devise était résiliente jusqu’à présent.
« Comprendre ou non est purement un choix du gouvernement chinois. Ils défendront 7,35 (1 $) ou 7,5 », a-t-elle demandé.
Du jour au lendemain, Trump a menacé une augmentation supplémentaire de 50% des tarifs sur les exportations chinoises si Pékin ne se retirait pas de ses propres représailles aux États-Unis.
Les analystes ont déclaré que Pékin pourrait envisager un affaiblissement progressif de la révision, plutôt qu’une dépréciation soudaine.
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Au cours du premier mandat de Trump, la Chine a permis au Yuan d’affaiblir de plus de 10% sur le montant, en réponse aux tarifs américains imposés depuis 2018. Les exportateurs chinois sont passés à la fabrication de centres tels que le Vietnam et le Cambodge, mais ces pays sont désormais confrontés à des tarifs élevés américains.
« Contrairement à 2018, il y a beaucoup moins de portée pour détourner le commerce et déplacer les chaînes d’approvisionnement et maintenir les marges d’exportateur », a déclaré Singh. « L’amortissement traditionnel de la monnaie pourrait être un chemin de priorité à l’avenir. »
Le marché des options montre que les commerçants espèrent une augmentation de la volatilité du yuan. La volatilité au prix du dérivé Renbi du dollar, engendré lundi à des niveaux non vus depuis l’automne dernier, implique une plus grande incertitude quant à la direction de la monnaie.
Les responsables chinois ont déjà été réservés aux réponses de la politique financière et fiscale au déménagement américain, en plus de lancer 34% de tarifs de représailles vendredi et d’exporter des interdictions de minéraux de terres rares.
Un éditorial quotidien de la première page des personnes publiques démontre fermement la position politique de la Chine, affirmant que Pékin est prêt à réduire les tarifs et les exigences de réservation à la banque, mais n’a pas mentionné la dévaluation.
« L’ampleur de la dévaluation de Lenminbi dépend également de la façon dont les tarifs des autres pays évoluent », explique Robin Singh, économiste chinois à Morgan Stanley.
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Xing a également averti que la dépréciation est trop rapide, ce qui viole les autres objectifs de la stabilité des devises de Pékin: augmentation de la confiance domestique et limitant les sorties de capital.
« Je pense que les PBOC essaieront de gérer le rythme de l’amortissement. La dernière chose qu’ils veulent, c’est la sortie de capital auto-réalisatrice et une crise de confiance », a-t-il déclaré. « C’est quelque chose qu’ils ont appris depuis 2015. »
En outre, un investisseur mondial a averti que dans le pire des cas, une dévaluation plus nette pourrait conduire à une dévaluation de la concurrence par d’autres économies commerciales.
« Le fondateur d’un hedge fund asiatique a déclaré: » Quel genre d’entreprises planifiez-vous avec cette volatilité? «
Rapports supplémentaires de Cheng Leng à Hong Kong
Comment la Chine contrôle le yuan
Chaque jour, les autorités calculent le taux de parité central par rapport au dollar, également connu sous le nom de taux fixe. Les commerçants considèrent ce taux comme l’un des principaux outils de la banque centrale pour communiquer les directives politiques.
Les taux de change du marché peuvent fluctuer dans un taux fixe de 2% positif ou négatif. Ceci est connu comme un groupe.
Les autorités ont un large éventail d’outils formels et informels pour intervenir et maintenir les taux du marché, notamment la mobilisation en espèces dans les banques d’État. La Chine essaie d’augmenter la flexibilité du taux de change et essaie d’ajuster son taux fixe au fil du temps pour refléter la pression du marché.
Jusqu’à récemment, le taux fixe était inhabituellement stable, bien que le taux du marché soit proche de l’extrémité la plus faible du groupe. Cela implique une pression d’amortissement sur ces autorités résistées.
