Karachi :
Alors que le secteur fintech pakistanais a réalisé des progrès mesurables dans l’expansion de l’accès numérique au cours de la dernière décennie, les dirigeants de l’industrie et les partenaires de développement avertissent de plus en plus que le véritable défi du pays n’est pas l’intégration des utilisateurs mais la conversion de l’accès en usage quotidien. Une évaluation du paysage financier numérique de la Banque asiatique de développement (BAD) indique que même si des millions de personnes possèdent désormais des portefeuilles mobiles, les espèces dominent toujours les transactions quotidiennes en raison de problèmes d’accessibilité financière, d’un manque de confiance, d’infrastructures inégales et de frictions réglementaires.
« Le véritable défi pour la fintech au Pakistan est de passer de l’accès à l’utilisation quotidienne », a déclaré Khayyam Siddiqi, responsable de la communication et du service client chez JazzCash. « Les paiements numériques ne remplaceront les espèces que s’ils sont abordables, fiables et intégrés dans la vie quotidienne. » JazzCash reflète l’ampleur que la fintech a déjà atteinte, puisqu’elle compte plus de 55 millions de clients, traite plus de 13 millions de transactions par jour et traitera une valeur de Rs 15 000 milliards en 2025. Mais les commentaires de Siddiqui soulignent les préoccupations plus larges de l’industrie selon lesquelles l’échelle à elle seule ne garantit pas un changement de comportement.
L’un des défis les plus persistants est la sensibilité aux coûts d’utilisation. Selon le rapport de la BAD « Unlocking FinTech Potential in Central Asia » (décembre 2025), même de faibles frais de transaction peuvent dissuader les ménages à faible revenu et les petits commerçants d’effectuer des paiements numériques. Malgré son inefficacité, l’argent liquide est toujours perçu comme « gratuit », immédiat et fiable. Jusqu’à ce que les transactions numériques réduisent systématiquement les coûts et la commodité des liquidités, l’adoption restera probablement transactionnelle plutôt qu’habituelle.
La confiance est également une contrainte majeure. Même si la sensibilisation aux portefeuilles numériques s’est améliorée, les préoccupations concernant la fraude, l’utilisation abusive des données et les échecs de transactions continuent de limiter la confiance des utilisateurs. Les incidents de cybersécurité, les escroqueries par phishing et les escroqueries d’ingénierie sociale ont un impact disproportionné sur les nouveaux utilisateurs, en particulier les utilisateurs mal desservis et moins alphabétisés. Les analystes du secteur affirment que sans des cadres de protection des consommateurs plus solides, des mécanismes efficaces de résolution des litiges et des campagnes soutenues de sensibilisation du public, le déficit de confiance persistera.
Les goulots d’étranglement des infrastructures compliquent encore la situation. La couverture Internet mobile fiable reste inégale, notamment en dehors des centres métropolitains. Les pannes de réseau fréquentes, les vitesses Internet lentes et les pannes de courant affectent directement la fiabilité des transactions et renforcent la préférence des utilisateurs pour les espèces. Pour les commerçants, des connexions peu fiables entraînent des pertes de ventes, ce qui les rend réticents à adopter pleinement le numérique.
L’interopérabilité entre les plateformes constitue également une faiblesse structurelle. Malgré les efforts réglementaires, l’écosystème des paiements numériques du Pakistan reste fragmenté, les portefeuilles, les banques et les commerçants opérant souvent en silos. Une interopérabilité limitée réduit les effets de réseau, obligeant les utilisateurs à conserver plusieurs portefeuilles ou à recourir aux espèces si leurs partenaires commerciaux utilisent des plateformes différentes. Cette fragmentation augmente également les coûts pour les commerçants qui doivent gérer plusieurs codes QR et modalités de paiement.
La complexité de la réglementation pose d’autres défis, notamment pour les innovations qui vont au-delà des paiements de base. Bien que la Banque d’État du Pakistan (SBP) ait introduit des réglementations sur les institutions de monnaie électronique (EMI) et un cadre bancaire numérique, les coûts de conformité restent élevés pour les startups. La longueur des processus d’approbation et le chevauchement des juridictions réglementaires peuvent retarder les lancements de produits et entraver l’expérimentation dans des domaines tels que le micro-investissement, la finance intégrée et l’open banking.
L’accès au capital est une autre contrainte pour les entreprises de technologie financière qui cherchent à évoluer de manière responsable. Les conditions financières mondiales serrées ont freiné le financement du capital-risque, rendant difficile pour les startups d’absorber les coûts réglementaires, d’investir dans la cybersécurité et de développer les infrastructures. Les petits acteurs en particulier ont eu du mal à rivaliser avec les plateformes plus grandes et bien capitalisées, soutenues par les opérateurs et les banques.
Au-delà des cas d’utilisation commerciale, le rôle de la fintech dans les paiements de gouvernement à personne (G2P) met en évidence à la fois des opportunités et des défis. Les portefeuilles numériques deviendront un canal important pour les dépenses sociales, augmentant la transparence et réduisant les fuites. Siddiqui a noté que de tels paiements contribueront à favoriser l’échelle et la confiance à mesure que les bénéficiaires s’habitueront aux transactions numériques. Cependant, de nombreux utilisateurs encaissent rapidement sans effectuer de transactions numériques. Il reste donc difficile de continuer à utiliser le service au-delà des prestations sociales.
La littératie financière reste une question transversale. Le nombre d’intégrations continue d’augmenter, mais la compréhension des produits financiers numériques reste limitée. Les utilisateurs ne comprennent souvent pas clairement les frais, les pratiques de sécurité et les avantages de la détention de fonds sous forme numérique. Sans un engagement durable en faveur de l’alphabétisation, la fintech risque de rester un service de paiement plutôt qu’une passerelle vers une inclusion financière plus large.
La transition des paiements vers des services plus sophistiqués tels que les prêts numériques, les assurances et les investissements se heurte également à des contraintes. Les évaluations des risques pour les populations mal desservies restent pauvres en données, ce qui augmente le risque de défaut et limite la profondeur des produits. La vigilance réglementaire concernant la protection des consommateurs, bien que nécessaire, ralentit encore davantage l’innovation dans ces domaines.
Malgré ces défis, les acteurs du secteur restent prudemment optimistes. La plateforme numérique dispose d’un réseau croissant de commerçants et d’agents à l’échelle nationale, comptant désormais plus d’un million de points de contact, intégrant les paiements numériques dans le commerce quotidien des communautés urbaines et mal desservies. À mesure que les utilisateurs deviennent plus à l’aise, les prestataires proposent progressivement des services supplémentaires pour soutenir une participation financière plus large.
L’accent mis par la BAD sur une croissance fintech axée sur l’inclusion suggère que la prochaine étape du Pakistan dépendra davantage de la confiance, de l’accessibilité financière et de la fiabilité de l’ensemble du système que du nombre d’utilisateurs principaux. Jusqu’à ce que les paiements numériques deviennent moins chers que les espèces, plus fiables que les canaux informels et largement acceptés sur toutes les plateformes, la révolution fintech au Pakistan restera un travail en cours plutôt que entièrement sans espèces.
