Le PDG d’Union Pacific, Jim Vena, a déclaré qu’il n’avait aucun intérêt à ce que le gouvernement fédéral prenne une participation dans l’acquisition de Norfolk Southern par UP pour 71,5 milliards de dollars, après que le président Trump ait exprimé son intérêt à détenir une partie de ce qui pourrait être la plus grande fusion ferroviaire avec Fortune, mais Vena n’a pas définitivement exclu cette possibilité.
Apparaissant jeudi sur CNBC, Vena a déclaré que même si l’intérêt du président Trump est applaudi, l’Union Pacific n’a pas besoin de ce type d’aide fédérale. Le président Trump a déclaré au magazine Fortune en mai qu’il souhaitait prendre une participation de 15 % dans le gouvernement fédéral dans le cadre d’une importante fusion ferroviaire (bien qu’il n’ait pas spécifiquement nommé UP). Ces commentaires sont intervenus quelques jours seulement avant que les régulateurs fédéraux ne suspendent la mégafusion pour un examen plus approfondi.
« Nous sommes une entreprise qui peut se permettre de conclure cet accord », a déclaré Vena. « Nous sommes une entreprise qui peut se permettre de supporter le prix de cette transaction et nous n’avons besoin de l’aide de personne pour y parvenir. »
« Je pense qu’il est encourageant que le président des États-Unis ait regardé ce que nous faisions et ait dit : ‘Fils d’arme, c’est une bonne affaire, elle est bien développée, elle est forte, et nous voulons y investir' », a ajouté Vena. « Écoutez, je n’ai jamais eu de communication directe avec le président des États-Unis pour parler de la participation spécifique du président et du gouvernement et de leur collaboration sur cette question. »
M. Vena a clairement indiqué qu’il pensait qu’une intervention fédérale était inutile, mais a laissé ouverte la possibilité de négociations si l’administration Trump insiste sur la question, espérant peut-être éviter de contrarier le président pour le moment.
Après tout, les analystes du secteur affirment qu’il s’agit d’un accord très important pour un secteur déjà consolidé (il n’existe que quatre grands chemins de fer basés aux États-Unis) et qu’il n’aurait probablement pas été proposé sous une autre administration présidentielle récente.
Il n’y a pas de lien clair entre les commentaires du président lors d’une conversation avec le magazine Fortune le mois dernier et le retard annoncé le 28 mai par le Surface Transportation Board (STB) des États-Unis, l’agence de réglementation. Avec une acquisition aussi importante, aucune pause n’est attendue.
Dans le même temps, le deuxième mandat du président Trump a été marqué par des investissements fédéraux sans précédent dans des sociétés cotées en bourse dans des secteurs jugés essentiels à la sécurité nationale, depuis Intel jusqu’aux mineurs et raffineurs de terres rares.
L’accord proposé, qui constituerait la plus grande fusion ferroviaire de l’histoire, a suscité une opposition dans les cercles politiques et industriels, craignant que l’extension de l’Union Pacific Transcontinental Railroad (appelée la nouvelle société) ne renforce son pouvoir de monopole dans le transport de marchandises, entraînant une hausse des prix pour les consommateurs et une diminution des emplois ferroviaires.
Dans une interview avec Fortune le 12 mai, le président Trump a déclaré qu’il souhaitait que le gouvernement s’approprie la fusion ferroviaire en cours.
Le président Trump a déclaré à propos de l’accord en cours : « Un autre chemin de fer va arriver ». « Ils veulent se développer. Ils veulent fusionner. C’est un très grand chemin de fer. Ils veulent fusionner. Et j’ai dit : ‘Si nous fusionnons, nous voulons 15 pour cent du chemin de fer.’
M. Trump a déclaré à Alison Shontell, rédactrice en chef du magazine Fortune, que les entreprises avaient refusé, mais a insisté sur le fait qu’il reconsidérerait sa décision. « Alors ils ont dit ‘non’ et ils diront ‘oui’. »
Trump a ensuite parlé de son bilan commercial unique au cours de son deuxième mandat. « Je conclus chaque jour des accords que des gens normaux ne feraient jamais », a-t-il déclaré. « En fait, ils disent : « C’est très anti-américain. » De telles mesures font partie d’une stratégie plus large poursuivie par le président Trump et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick pour augmenter les revenus et les actifs fédéraux sans augmenter les impôts sur le revenu.
Comme beaucoup de grandes entreprises, Union Pacific est une entreprise donatrice au projet de salle de bal du président Trump à la Maison Blanche. UP a également récemment dévoilé une locomotive commémorative pour commémorer le 250e anniversaire du pays. Le numéro de la locomotive est le 4547, ce qui représente le statut de Trump en tant que 45e et 47e président des États-Unis. Union Pacific a nié tout lien entre ces actions et l’acquisition en cours. L’année dernière, le président Trump a fait l’éloge de UP et Vena.
que se passe-t-il ensuite
La fusion Union Pacific-Norfolk Southern, proposée pour la première fois l’été dernier, n’a pas fait l’objet d’un examen antitrust sous la juridiction de la Federal Trade Commission, comme c’est le cas dans la plupart des secteurs. Le Congrès a spécifiquement exempté le secteur ferroviaire du fret de l’examen de la FTC et l’a soumis à la réglementation de STB plus spécialisés. Tandis que la FTC analyse si les fusions réduiraient la concurrence, le STB a adopté une norme plus large de « l’intérêt public » pour réglementer les « transporteurs » dans un secteur concentré mais très important.
En janvier, le STB a rejeté une première demande d’Union Pacific, basée à Omaha, visant à racheter Norfolk Southern, basée à Atlanta, pour 85 milliards de dollars, dette comprise, dans le cadre d’une transaction en espèces et en actions. Les régulateurs ont déclaré que la demande était incomplète et nécessitait une analyse plus approfondie de facteurs tels que la congestion ferroviaire, l’impact potentiel sur les marchandises transportées et les prix.
Le 28 mai, le STB a accepté la demande modifiée et a officiellement approuvé la poursuite du processus d’acquisition. Cependant, il a également déclaré qu’un examen plus approfondi était nécessaire, ce qui a conduit à la suspension temporaire.
Le STB a déclaré : « Plusieurs aspects de la demande modifiée ne sont pas clairs ou ne sont pas développés et des compléments sont nécessaires à ce stade du processus pour garantir que le conseil dispose des informations dont il a besoin pour évaluer de manière approfondie si la transaction est dans l’intérêt public et pour garantir que le public a une opportunité appropriée de commenter. »
« Dans les décisions futures, la commission établira un calendrier procédural approprié pour les procédures restantes », a ajouté le STB.
Le STB, peu connu, ne compte aujourd’hui que trois membres au conseil d’administration. Trump en a nommé deux, Patrick Fuchs et Michelle Schultz. La troisième, Karen Hedlund, a servi dans l’administration Obama et a été nommée par l’ancien président Biden. Un quatrième républicain, Richard Kloster, a été confirmé par le Sénat et rejoindra le conseil d’administration.
Le gouvernement fédéral ne possède pas de chemin de fer de marchandises depuis les années 1920, à l’exception de l’Alaska Railroad, qui appartient actuellement à l’État. Le gouvernement conserve une participation majoritaire dans le réseau ferroviaire voyageurs Amtrak.
La fusion créerait le plus grand chemin de fer du continent, avec une valeur d’entreprise combinée de 250 milliards de dollars, 50 000 milles de chemin de fer à travers 43 États, près de 100 ports et des connexions vers « presque tous les coins de l’Amérique du Nord ». Vena affirme que la fusion créera une alternative puissante au transport routier longue distance et retirera plus de 2 millions de camions de la route chaque année.
Outre plusieurs hommes politiques qui se sont publiquement opposés à la fusion, la Coalition pour arrêter les fusions ferroviaires, formée fin avril, s’oppose également à la fusion. Ses membres comprennent le plus grand rival de l’Union Pacific, le BNSF, le Canadien Pacifique Kansas City Railway, les syndicats d’employés de l’Union Pacific et de Norfolk Southern, les Teamsters et des groupes de pression industriels des secteurs pétrochimique et agricole.
