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La croissance du commerce mondial de biens diminuera considérablement d’ici la fin de l’année prochaine si les perturbations du marché pétrolier causées par le conflit au Moyen-Orient se poursuivent, selon une nouvelle analyse.
L’étude s’appuie sur la modélisation des chocs de prix passés, tels que la pandémie de COVID-19 et le krach des matières premières de 2008, et montre qu’un conflit prolongé réduit la résilience des flux commerciaux mondiaux.
L’organisme de surveillance indépendant Global Trade Alert a prédit que si les prix du pétrole restent volatils, la croissance du commerce mondial se contractera de 1,75 % d’ici la fin de l’année prochaine, bien en deçà des attentes d’avant-guerre.
Simon Ebennet, fondateur de GTA et expert en commerce à l’IMD Business School de Lausanne, en Suisse, a déclaré que la modélisation suggère que les flux commerciaux mondiaux de marchandises pourraient ne pas s’avérer aussi résilients que le suggèrent les premiers indicateurs.
« Nous constatons que l’augmentation soutenue de la volatilité des prix du carburant ralentit la croissance du commerce mondial, avec des effets qui mettent jusqu’à 19 mois à se faire sentir. Le pire est peut-être à venir », a-t-il ajouté.
Le scénario le plus pessimiste suggère une perturbation majeure des prévisions de mars de l’Organisation mondiale du commerce selon lesquelles le commerce mondial des marchandises augmenterait de 1,9 % en 2026 et remonterait à 2,6 % en 2027. L’agence estime que la persistance des prix élevés du pétrole pourrait réduire le taux de croissance en 2026 de 0,5 point de pourcentage.
Depuis le début de la guerre, les tarifs de transport de conteneurs sur les principales routes reliant l’Asie, l’Europe et les marchés nord-américains sont restés à peu près inchangés par rapport à l’année dernière en raison de la faiblesse de la demande, selon les données de l’analyste de la chaîne d’approvisionnement Drewry.
Cependant, Ebenette a déclaré que la modélisation montrait que les effets des fluctuations des prix du pétrole pourraient mettre plusieurs mois à se faire sentir en raison de la renégociation des contrats de transport, de la réduction des stocks et de la baisse de confiance des consommateurs sur les marchés clés.
L’analyse révèle notamment que les fluctuations des prix ont un impact bien plus négatif sur le commerce que les hausses constantes des prix, qui augmentent les revenus des exportateurs de matières premières, compensant ainsi l’impact négatif sur les exportateurs de produits manufacturés comme le Japon et la zone euro.
« Un monde dans lequel le pétrole est cher mais stable serait moins préjudiciable au commerce qu’un monde dans lequel les prix du pétrole fluctuent de manière imprévisible. C’est la volatilité des prix du pétrole qui affaiblit le commerce des matières premières, et non le niveau des prix lui-même », conclut l’analyse.
La modélisation de GTA estime une augmentation de 25 % de la volatilité des prix du carburant sur 12 mois, soit à peu près comparable à la crise énergétique associée à l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie, et deux fois l’impact de la volatilité coïncidant avec le pic de la crise des matières premières en 2008.
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Les prix du pétrole ont grimpé depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des attaques contre l’Iran le 28 février, conduisant à la décision du gouvernement iranien de fermer le détroit d’Ormuz, coupant ainsi environ 20 pour cent de l’approvisionnement mondial en pétrole. Les États-Unis ont réagi en bloquant eux-mêmes les navires entrant et sortant des ports iraniens.
Le prix du brut Brent est passé d’environ 70 dollars le baril au début du conflit à un sommet de près de 120 dollars, avant de retomber à 86 dollars le baril à l’annonce d’une percée diplomatique. Le prix a ensuite remonté au-dessus de 126 dollars la semaine dernière alors que les négociations pour la réouverture du détroit étaient dans une impasse.
Dans le pire des cas, où la volatilité doublerait, l’Afrique et le Moyen-Orient seraient les plus durement touchés, avec plus de 8 points de pourcentage, tandis que la Chine subirait une perte de près de 3 points de pourcentage, soit près de trois fois plus que les États-Unis.
L’analyse a révélé que certaines régions seront plus gravement touchées que d’autres. L’Asie émergente et l’Amérique latine n’ont pas été touchées de manière significative, mais la Chine, le Japon, la zone euro et les États-Unis, ainsi que l’Afrique et le Moyen-Orient, ont freiné la croissance du commerce.
Evenet a ajouté que la volatilité actuelle des prix du pétrole est près de 60 % plus élevée que les niveaux d’avant-guerre, ce qui la place à mi-chemin entre les deux scénarios, et que la trajectoire actuelle entraînerait une baisse de 1,1 point de pourcentage de la croissance du commerce d’ici la fin de 2027.
Visualisation des données par Alan Smith. Reportage supplémentaire de Lawrence Fletcher à Londres.
