HARRISBURG, Pennsylvanie (AP) – Les sociétés d’investissement privées qui soutiennent la vaste construction des races américaines d’intelligence artificielle et des centres de données gênants sont intéressés par les services publics locaux qui alimentent les clients réguliers, ainsi que les serveurs qui alimentent l’IA.
Des milliards de dollars de ces sociétés circulent vers des services publics dans des endroits tels que le Nouveau-Mexique, le Texas, le Wisconsin et le Minnesota, alimentant plus de 150 millions de clients sur des millions de kilomètres de lignes électriques.
« La raison est très simple: il gagne beaucoup d’argent », a déclaré Greg Brown, professeur de finance à Chapel Hill, qui étudie les fonds de capital-investissement et les hedge funds.
Les sociétés d’investissement privées qui ont entièrement investi dans les infrastructures au cours des 15 dernières années ont de fortes incitations à ajouter des centres de données, des centrales électriques et des services pour soutenir la demande de pointes au moment de l’expansion rapide tirée par les débuts à Chatgpt d’Openai fin 2022, a déclaré Brown.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré dans une interview en juillet avec CNBC que l’infrastructure était le « début d’un âge d’or ».
« Nous pensons que nous avons besoin de milliards de dollars pour investir dans des infrastructures liées au réseau électrique, à l’IA et à la numérisation globale de l’économie », a déclaré Fink.
La transaction est en cours
Au cours des dernières semaines, la société de capital-investissement Blackstone a demandé l’approbation réglementaire pour acheter Albuquerque, la société de services publics basée au Nouveau-Mexique et la société de puissance du New Mexico, basée au Texas, à Lewisville.
Plus tôt cette année, le Wisconsin a reconnu l’acquisition d’un parent d’excellents eaux, lumière et électricité, et l’année dernière, le propriétaire de North Indiana Public Services Co.
Mais au Minnesota, une lutte éclate sur l’acquisition des parents de Minnesota Power, basée à Duluth, et le résultat peut déterminer comment ces sociétés élargiront leurs avoirs dans l’industrie, qui est le lien entre les gens ordinaires, les centres de données Gargan et les sources d’électricité qu’ils partagent.
En vertu de la transaction proposée, la filiale de BlackRock et le Conseil d’investissement du régime de retraite du Canada acquiert le parent d’Arte coté en bourse de Minnesota Power, qui fournit de l’électricité à 150 000 clients et possède une variété de sources d’électricité, notamment le charbon, le gaz, l’éolien et le solaire.
Les deux parties du combat ont attiré des joueurs influents avant le vote du 3 octobre par la Minnesota Public Utilities Commission. La hausse des intérêts est la possibilité que Google puisse y construire un centre de données, une perspective favorable pour ceux qui possèdent le pouvoir du Minnesota.
Les opposants à l’acquisition soupçonnent que Blackrock ne veut que réduire les bénéfices plus élevés des payeurs réguliers. Alles a l’argument inverse selon lequel BlackRock peut démontrer plus de patience car il n’y a pas de charge à court terme pour les entreprises accessibles au public.
Plus d’acquisitions s’inquiètent des adversaires
Les opposants craignent également que si l’acquisition réussie de l’électricité du Minnesota lancera davantage de telles offres aux États-Unis, conduisant des factures d’électricité à domicile.
« Ce n’est un secret pour personne que le capital-investissement est extrêmement agressif dans la poursuite des bénéfices. En ce qui concerne les services publics, les motifs de profit sécurisent des terres de l’avant sur les contribuables qui ne choisissent pas qui acheter de l’électricité. »
Les propositions d’achat surviennent alors que les factures d’électricité augmentent rapidement aux États-Unis, et des preuves croissantes suggèrent que certaines factures américaines régulières augmentent pour subventionner la construction rapide des centrales électriques et des lignes de transmission pour répondre aux énormes besoins énergétiques de grands centres de données techniques.
Mark Ellis, un ancien défenseur des consommateurs de consommation de services publics qui a témoigné de manière experte contre l’achat d’électricité du Minnesota, a déclaré qu’il avait parlé à une société de capital-investissement qui voulait rejoindre l’activité des services publics.
« Il s’agit de ce qu’est le prix et les régulateurs l’approuveront », a déclaré Ellis. « Le défi est qu’ils ne vendent pas trop souvent. »
Il s’agit d’une surcharge dans laquelle les régulateurs des services publics permettent des investissements en capital tels que les poteaux, les fils et les mises à niveau, car les sociétés de services publics sont considérées comme des investissements précieux à long terme qui réalisent environ 10% de bénéfices, plutôt que l’électricité fournie.
Cela donne aux propriétaires de services publics une incitation à dépenser plus d’argent afin qu’ils puissent gagner plus d’argent, selon les critiques.
Acteurs majeurs des deux côtés
La lutte pour le pouvoir du Minnesota est similaire à certains des combats qui éclatent aux États-Unis où les résidents ne veulent pas pousser les campus du centre de données à côté d’eux.
Le gouvernement du gouvernement de Tim Waltz, qui a nommé ou renommé les cinq commissaires de services publics, est Arreto et Blackrock.
De l’autre côté se trouve l’intérêt industriel de l’achat des deux tiers de l’énergie électrique du Minnesota, notamment le bureau du procureur général de l’État et d’autres propriétaires de mines de minerai en acier et de fer américaines, des pipelines pétrolières exploités à Enbridge et des pulptions et des papeteries.
Alles a déclaré aux régulateurs dans sa pétition qu’en vertu de la propriété de Blackrock, ses opérations, sa stratégie et sa valeur de l’énergie du Minnesota resteront inchangées et qu’elle ne s’attend pas à 6,2 milliards de dollars, dont 6,2 milliards de dollars, dont 67 $ par action, des actionnaires, pour affecter les factures d’électricité.
Essentiellement, Alle, qui a demandé une offre pour l’acquisition, soutient que la propriété de Blackrock profite au public. Parce qu’en vertu de cela, le service public sera en mesure de collecter facilement les fonds nécessaires pour se conformer aux lois du Minnesota pour obtenir 100% de son électricité provenant de sources sans carbone d’ici 2040.
Alles prédit que plus de cinq ans, il devra dépenser 4,3 milliards de dollars en projets de transmission et d’énergie propre.
Cependant, les opposants disent que la proposition d’Arete de lutter contre la collecte de fonds n’est pas fondée et est annulée en déposant auprès de la Commission américaine Securities and Exchange en disant qu’elle est « bien positionnée » pour répondre aux besoins de collecte de fonds.
Scepticisme des régulateurs
Je ne fais pas de traîneau lisse pour Black Rock.
En juillet, le juge du droit administratif Megan J. Mackenzie a recommandé que la Commission ait refusé de faire la transaction, affirmant que la preuve « l’intention de faire ce que le capital-investissement est attendu – poursuivez des bénéfices au-delà du marché libre par le biais de la gestion des entreprises ».
Récemment, une analyse du personnel du comité des services publics a reflété les préoccupations de Mackenzie.
Ils ont suggéré que les investisseurs privés pourraient simplement charger les parents du Minnesota avec des dettes importantes, emprunter à des taux d’intérêt relativement bas et changer leurs marges bénéficiaires de graisse de la Commission des services publics, qui accorde des rendements généreux.
« Pour les grands investisseurs en capital-investissement, c’est un avantage pour les deux parties », a écrit le personnel. « Pour les payeurs de frais de services publics à effet de levier, cela représente un gros bénéfice au propriétaire si le private equity« gagne »et traitant un fournisseur de services publics qui a fait faillite s’il perd – c’est une perte.»
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