Les économistes débattent depuis une semaine pour savoir pourquoi 720 000 personnes ont quitté le marché du travail en un mois. Plutôt que de considérer la chute du taux d’activité sur le marché du travail à 61,5 % (le taux non pandémique le plus bas depuis 1976) en juin comme une histoire de travailleurs découragés qui abandonnent, Laura Ulrich, directrice économique de l’Indeed Hiring Lab et ancienne économiste de la Fed de Richmond, affirme qu’il s’agit en fait d’un problème d’offre : il ne reste tout simplement plus assez de travailleurs pour occuper les emplois des employeurs.
« Historiquement, on pouvait regarder les chiffres de l’emploi comme celui publié vendredi et dire : ‘Eh bien, les loisirs et l’hôtellerie sont en baisse, ce qui signifie qu’il y a moins de demande pour ces travailleurs' », a déclaré Ulrich à Fortune. « Mais à l’heure actuelle, et plus généralement à mesure que nous avançons, je pense que c’est peut-être l’offre de main-d’œuvre qui en est en partie responsable. Il y a deux raisons pour lesquelles nous ne pouvons pas créer d’emplois en un mois. L’une est qu’il n’y a pas de demande de travailleurs, et l’autre est qu’il y a une demande mais qu’il n’y a pas assez d’offre. »
Contraction économique en cours
Ulrich est co-auteur du rapport de mai d’Indeed Hiring Lab, « La grande disparité : comment la réduction de la main-d’œuvre, l’IA et le redéploiement de la main-d’œuvre définiront les 15 prochaines années », qui prédit que la main-d’œuvre commencera à diminuer en 2026. Les résultats ont été particulièrement motivés par une combinaison de changements de politique d’immigration et de ce qu’Ulrich appelle la « falaise démographique », ou la retraite accélérée des baby-boomers. Le rapport estime que la main-d’œuvre diminuera d’environ 3,7 %, soit 5,9 millions de travailleurs, entre 2025 et 2032 avant de se redresser partiellement. Il prévoit également que le taux de chômage total pourrait augmenter de 0,5 à 3,5 points de pourcentage d’ici 2040, pour atteindre près de 8 % dans un scénario plus sévère.
« Quand j’ai analysé les chiffres pour la première fois et que j’ai vu qu’ils prévoyaient que les effectifs commenceraient à diminuer cette année, je me suis dit : ‘Oh, je ne sais pas' », a déclaré Ulrich. À peu près au même moment, Jerome Powell, alors président de la Fed, a déclaré aux journalistes que la croissance de la main d’œuvre dans l’économie était « très, très faible, voire inexistante ». «Je pensais que nous avions atteint ce point en raison des changements démographiques et de la proportion croissante de baby-boomers qui quittent le marché du travail.»
Ulrich a déclaré que les propres projections sur 10 ans du Bureau of Labor Statistics montrent déjà un déclin de la participation, et que ces projections sont antérieures aux restrictions actuelles en matière d’immigration.
« Lorsque leurs estimations seront publiées l’année prochaine, je pense que nous assisterons à un déclin encore plus profond, car les travailleurs immigrés sont non seulement plus jeunes que les travailleurs nés dans le pays, mais ont également des taux de participation au marché du travail plus élevés. »
Travailleurs autochtones et travailleurs nés à l’étranger
Ulrich a également souligné les données du BLS comparant les taux d’activité des travailleurs nés à l’étranger et ceux nés dans le pays, montrant un taux d’activité de 66,3 % pour les travailleurs nés à l’étranger, contre 61,6 % pour les travailleurs nés dans le pays. L’écart est encore plus large pour les hommes, avec 76,9 % d’hommes nés à l’étranger contre 65,8 % d’hommes nés sur le continent. Mais chez les femmes, la tendance est inversée. Les femmes nées dans le pays ont des taux d’activité plus élevés que les femmes immigrées, et en particulier les femmes immigrées ayant de jeunes enfants sont moins susceptibles de travailler que les femmes nées dans le pays.
L’âge a un effet encore plus important : environ 70,1 % des personnes nées à l’étranger sont considérées comme étant dans leurs « années les plus actives » entre 25 et 54 ans, contre 62,7 % des Américains nés sur le continent.
« La réduction de l’immigration a deux effets liés : les travailleurs immigrés ont tendance à être plus jeunes que les travailleurs nés dans le pays, donc par définition, vous avez une main-d’œuvre plus âgée. Les taux de participation au marché du travail sont également plus élevés, en particulier parmi les hommes nés à l’étranger, même au sein du même groupe d’âge », a déclaré Ulrich.
Gros écart en matière d’IA
L’introduction de l’IA accélère l’inadéquation entre le nombre d’offres d’emploi et les ressources humaines. En effet, la technologie devrait frapper le plus durement le secteur de l’information, les activités financières et les services professionnels aux entreprises, précisément parce que ce sont les secteurs où la main-d’œuvre est la plus jeune et où entrent le plus de nouveaux diplômés. Dans le scénario de perturbation davantage dû à l’IA du rapport, le taux de chômage combiné de ces trois secteurs passerait de 4 % en 2025 à 12 % d’ici 2032. En d’autres termes, le secteur de l’information représente 21,2 %, le secteur des activités financières 11,8 % et le secteur financier 11,8 %. services professionnels et aux entreprises, 10,7 % ;
« Les gens vont étudier pour trouver un emploi dans la finance ou l’informatique, parce que ces domaines ont toujours été des voies très réussies, donc même si l’IA a en fait l’impact le plus profond sur ces domaines, il y a toujours un afflux de personnes qui tentent d’y accéder », a déclaré Ulrich.
Parallèlement, les secteurs dont la main-d’œuvre vieillit rapidement, comme le gouvernement, les soins de santé, l’éducation et la construction, n’attirent pas suffisamment de nouveaux entrants, et l’IA ne fera pas grand-chose pour combler ce vide, indique le rapport. Ulrich a cité des recherches internes menées sur la démographie médicale. Au Nouveau-Mexique, 39,2 % des médecins ont 60 ans ou plus. Il existe un autre goulot d’étranglement, mais connexe, dans les soins infirmiers, selon le rapport. 68 % des infirmières entrent directement dans la profession et 72 % qui quittent leur emploi restent dans le domaine. Cela prouve à quel point les barrières élevées en matière de qualification et de formation maintiennent cette profession à l’écart des travailleurs d’autres secteurs, même si la demande est importante.
Les domaines à bas salaires et à forte demande, comme les emplois d’aide-soignant à domicile, sont confrontés au déficit d’offre le plus grave, a déclaré Ulrich, car les salaires n’ont pas suivi la demande croissante à mesure que la population vieillit. « Il s’agit d’un problème d’inadéquation. En théorie, l’IA devrait faciliter l’appariement, mais nous constatons toujours des frictions et nous estimons que les emplois vont diminuer. »
Cependant, malgré les progrès réalisés par la technologie, elle laisse encore beaucoup à désirer.
« Je ne pense pas qu’il existe beaucoup d’agents d’IA capables de faire le genre de travail que les humains faisaient auparavant », dit-elle. « Les choix d’investissement des entreprises, leurs choix d’achat via une augmentation des dépenses en capital, qui compense la main d’œuvre. C’est l’impact indirect de l’IA. »
Indeed a modélisé la main-d’œuvre jusqu’en 2040 sur la base de deux scénarios. Dans un premier cas, l’IA détruit un nombre important d’emplois, et dans l’autre, l’IA augmente la main-d’œuvre humaine et crée de nouveaux emplois.
« Peu importe ce que nous avons fait avec l’IA dans nos modèles, le plus important était la démographie », explique Ulrich.
Ulrich a également souligné que le transfert prochain de richesse des baby-boomers, la génération la plus riche de l’histoire des États-Unis, vers la génération X et les millennials plus âgés est un facteur que le modèle actuel d’Indeed ne prend pas encore en compte.
« La théorie économique suggère que cela affectera les décisions professionnelles des personnes soumises à une telle réaffectation », a-t-elle déclaré, suggérant que l’âge de la retraite pour les post-boomers pourrait être encore abaissé de manière disproportionnée, concentré parmi les cols blancs qui sont les plus susceptibles d’hériter le plus.
Le fait qu’une partie de la diminution de la participation puisse être volontaire plutôt que liée à la détresse est également cohérent avec le fait que les ménages déclarent se sentir financièrement stables. L’enquête de la Fed sur l’économie des ménages et la prise de décision a révélé que la proportion d’adultes qui déclarent être au moins en bonne santé financièrement est restée stable entre 72 % et 73 % au cours des trois dernières années, en baisse par rapport aux 78 % gonflés par les mesures de relance en 2021, mais pas au point d’indiquer le désespoir économique généralisé derrière l’exode de la main-d’œuvre de juin. Mais c’était avant les innovations technologiques rapides survenues ces dernières années.
« C’est très intéressant d’être dans cette situation démographique tout en étant dans une période d’innovation technologique », a-t-elle déclaré.
