(13 mars) : Contre toute attente, l’économie britannique n’a pas réussi à croître en janvier, ce qui suggère que l’activité économique stagnait avant même que le conflit au Moyen-Orient ne menace de porter un nouveau coup aux consommateurs et aux entreprises.
L’Office des statistiques nationales (ONS) a déclaré vendredi que le produit intérieur brut (PIB) était inchangé par rapport à la croissance de 0,1 % du mois précédent. C’est pire que la croissance de 0,2% attendue par les économistes et inférieure à toutes les prévisions de l’enquête.
L’affaiblissement du marché du travail a durement frappé les recruteurs et le puissant secteur des services a stagné. L’industrie manufacturière n’a progressé que de 0,1 % et celle de la construction de 0,2 %. Cela suggère que l’économie n’était déjà pas sur la bonne voie pour atteindre le taux de croissance de 0,3 % prévu par la Banque d’Angleterre (BOE) pour l’ensemble du premier trimestre.
Cependant, cette prévision, ainsi que le reste de l’année 2026, a été remise en question par les perturbations provoquées par l’attaque américaine et israélienne contre l’Iran le 28 février.
« L’économie britannique aborde 2026 avec peu de dynamique, et le fait que la croissance se renforce ou stagne dépend davantage de la géopolitique que des fondamentaux nationaux », a déclaré Martin Beck, économiste en chef chez WPI Strategies.
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La livre sterling a accentué sa baisse par rapport au dollar, chutant de 0,5 % à 1,3280 $ US, le dollar bénéficiant d’un large soutien. Les opinions du marché sur la politique de la BoE restent largement inchangées, les traders considérant les hausses de taux comme la prochaine mesure la plus probable.
Les données suggèrent que le gouvernement travailliste a encore du mal à accélérer la croissance, et les vents contraires ne font que se renforcer ces dernières semaines. Les prix du pétrole ont une nouvelle fois dépassé les 100 dollars le baril jeudi, dans un contexte de pire perturbation de l’approvisionnement dans l’histoire du marché pétrolier mondial. Les ménages et les entreprises britanniques pourraient être confrontés à un nouveau choc inflationniste qui affecterait leurs dépenses et contraindrait la Banque d’Angleterre à reporter les baisses de taux d’intérêt.
Les effets de la guerre se font déjà sentir sur les consommateurs, avec la plus forte hausse des prix du gaz depuis 2022 et la hausse des taux hypothécaires par les prêteurs.
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Dans des circonstances normales, les données de vendredi confirmeraient que la BoE allègerait la pression sur les emprunteurs jeudi, mais pour l’instant, elle devrait suspendre toute réduction des taux. Il y a quelques semaines à peine, il semblait probable que de nouvelles réductions seraient opérées d’un quart de point, les décideurs politiques répondant à l’affaiblissement du marché du travail.
L’ONS a déclaré que l’activité d’embauche était le principal frein à la croissance globale et au secteur des services en janvier, signe que les recruteurs pourraient être en difficulté dans un marché du travail faible. Le secteur a subi sa plus forte baisse mensuelle de production depuis 2012, en dehors de la pandémie.
Le secteur de l’hôtellerie a été le deuxième plus grand contributeur à la baisse, tout comme une baisse de 5,6 % de la construction résidentielle privée, la plus forte baisse depuis la pandémie, et un mois de fortes pluies qui ont pesé sur les chiffres.
Les perspectives relativement favorables de l’économie britannique ont été bouleversées par la guerre, et les économistes estiment que la durée des perturbations de l’approvisionnement en pétrole et en gaz sera la clé de la force de la poussée inflationniste.
« Si les prix de l’énergie restent autour des niveaux actuels, nous assisterons probablement à une nouvelle vague de stagflation, réduisant la croissance à environ 0,5% cette année », a déclaré Thomas Pugh, économiste en chef chez RSM UK. « Si les prix de l’énergie continuent d’augmenter, comme ils l’ont fait en 2022, une récession deviendra encore plus probable. »
Rachel Reeves, chancelière de l’Échiquier du Royaume-Uni, a déclaré que le Royaume-Uni étudiait des options pour soutenir les budgets des ménages, alors que les partis d’opposition demandent l’abandon de la hausse prévue de la taxe sur les carburants. Après avoir été contrainte d’augmenter les impôts au cours de ses deux premières années en tant que Premier ministre, elle compte sur une croissance soutenue pour équilibrer le budget.
Des statistiques distinctes ont montré que les importations ont chuté et les exportations ont augmenté en janvier, alors même que les expéditions vers les États-Unis ont chuté de 11,3 %. Le déficit commercial total des biens et services, hors métaux précieux, s’est réduit de 5,1 milliards de livres (8,7 milliards de dollars) au cours des trois derniers mois pour atteindre 1,8 milliard de livres.
Téléchargé par Tam Yek Lee
