Abhinav Sharma est directeur exécutif principal chez JPMorgan Chase, responsable des plateformes résilientes de trading fintech et d’investissement numérique.
Sur le marché actuel, les millisecondes font toute la différence. Les plateformes de trading Fintech ont démocratisé l’accès à des outils sophistiqués, permettant aux investisseurs particuliers de négocier avec une rapidité et une précision auparavant réservées aux investisseurs institutionnels. Mais la vitesse sans stabilité est une proposition perdante.
La suspension de Robinhood lors de la frénésie boursière de 2021 a conduit à des poursuites judiciaires et à un examen réglementaire. La panne de Yotta en 2024 a révélé à quel point les systèmes vulnérables peuvent éroder la confiance des utilisateurs du jour au lendemain. Ces épisodes mettent en évidence le paradoxe selon lequel si la vitesse peut attirer les traders, c’est la stabilité qui les retient.
La résilience est devenue un différenciateur clé pour les sociétés de négoce de technologies financières. La question n’est plus de savoir qui peut négocier le plus rapidement, mais qui peut négocier le plus rapidement et de la manière la plus fiable.
Pourquoi la résilience est-elle importante sur le marché ?
La résilience est bien plus qu’un simple terme informatique. C’est la base de la santé du marché. Une seule perturbation peut nuire à la réputation, déclencher des enquêtes réglementaires et éroder la confiance des clients. Dans un secteur où le destin se joue en quelques microsecondes, les temps d’arrêt sont mesurés comme une perte de confiance.
C’est pourquoi les régulateurs augmentent les attentes. Aux États-Unis, la FINRA exige des plans de continuité des activités robustes qui sont régulièrement testés. La règle 15c3-5 de la SEC exige que les courtiers effectuent une gestion des risques avant les transactions afin de garantir que les ordres incontrôlables ne déstabilisent pas le marché. La Banque d’Angleterre va plus loin en demandant aux entreprises de définir les « services commerciaux critiques », de fixer des tolérances aux chocs et de réaliser des tests de résistance par rapport à des scénarios « difficiles mais plausibles ».
Cette urgence était évidente dans l’une des plus grandes perturbations informatiques de mémoire récente, la panne de CrowdStrike en juillet 2024. Une mise à jour défectueuse a rendu des millions d’appareils Windows inutilisables, des vols de compagnies aériennes immobilisés et des hôpitaux perturbés. Pourtant, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières et bourses ont continué leurs activités avec un minimum de perturbations. L’infrastructure de l’entreprise (systèmes redondants, points de terminaison renforcés et frameworks de fournisseurs testés) est conçue pour de tels chocs. Cet incident a mis en lumière la vérité sur l’industrie. La résilience n’est pas un luxe. C’est la survie.
Construire les fondations et gérer les risques
Un trading résilient commence par l’architecture et non par la réglementation. La plupart des maisons de courtage qui réussissent sont construites à partir de zéro pour se préparer à l’échec.
• Les systèmes actif/actif et la redondance géographique garantissent la continuité même en cas de panne de courant d’un hub. Fidelity gère plusieurs centres de données et teste régulièrement les procédures de basculement pour garantir que les systèmes continuent de fonctionner en cas de panne. Interactive Brokers exploite une infrastructure distribuée à l’échelle mondiale conçue pour maintenir la connectivité en cas de perturbations régionales, mais comme d’autres sociétés, nous mettons continuellement à jour et testons ces systèmes pour gérer les risques.
• La résilience des données de marché est un autre pilier. Les bourses transmettent les cotations et les transactions via des flux doubles multidiffusion « A » et « B », souvent combinés avec des canaux de retransmission. Les sociétés de trading haute fréquence (HFT) ajoutent du matériel basé sur FPGA qui fusionne ces flux en temps réel et répare la perte de paquets sans sacrifier la latence.
• Les systèmes Dropcopy fournissent une couche supplémentaire et fournissent une confirmation indépendante des commandes et des exécutions. En séparant la surveillance des principaux flux de transactions, les entreprises réduisent le risque d’erreurs d’exécution ou de défaillances du système qui ne soient pas détectées.
• La gestion des risques et les filets de sécurité s’ajoutent à cela. Les contrôles pré-négociation détectent les « erreurs de doigt » et empêchent les traders de violer la confiance ou les limites notionnelles. L’échange a ajouté un kill switch et une protection contre l’annulation en cas de déconnexion qui peuvent effacer les commandes en quelques secondes en cas de panne du système. Au niveau du marché, les bandes de limitation à la hausse/à la baisse et les disjoncteurs agissent comme des ceintures de sécurité, empêchant la volatilité de sombrer dans le chaos.
Prises ensemble, ces mesures forment un échafaudage invisible de confiance. C’est pourquoi de nombreuses sociétés commerciales ont pu rester ouvertes pendant le fiasco de CrowdStrike, tandis que d’autres secteurs se sont arrêtés.
Résilience cybernétique et orientée client
La résilience ne concerne pas seulement les centres de données et les bons de commande, elle concerne également l’expérience client. Lorsque la volatilité augmente, les clients s’attendent à ce que les applications les connectent instantanément, mettent à jour leurs portefeuilles en temps réel et exécutent des transactions sans délai.
Pour répondre à ces attentes, les entreprises investissent dans la cyberdéfense et la résilience des réseaux. Les attaques par déni de service distribué (DDoS) peuvent submerger les plates-formes intermédiaires à leur apogée, ce qui rend l’atténuation critique. Les grandes entreprises ont désormais recours à des services de nettoyage à plusieurs niveaux, à la détection des anomalies et à une capacité de pointe pour absorber ces chocs. Certaines entreprises adoptent un modèle de sécurité Zero Trust et améliorent l’accès aux API pour réduire les risques internes et externes.
Le but n’est pas la perfection. C’est la continuité. Une plate-forme résiliente permet une dégradation progressive des performances front-end, même lorsque les systèmes back-end sont soumis à des contraintes. Pour les clients, la stabilité en cas de perturbation fait la différence entre la panique et la confiance.
Leçons tirées des premières lignes du HFT
Nulle part la recherche de la résilience n’est plus aiguë que dans le trading à haute fréquence. Ces entreprises vivent dans un monde mesuré en microsecondes, où une panne ou une perte de paquets peut effacer des millions de données en quelques secondes. Leur pratique autrefois spécialisée est en train de devenir un modèle pour la fintech traditionnelle.
HFT crée une configuration de colocation chaud/chaud au sein d’un centre de données commuté, combinant diverses routes de fibre avec des liaisons micro-ondes ou mmWave pour assurer la redondance. Utilise des accélérateurs basés sur FPGA pour traiter les flux de données de marché de manière déterministe, garantissant ainsi que vous ne manquerez jamais un tick, même en cas de volumes de transactions extrêmes. Et parce que vous effectuez des tests de scénarios sur des événements « graves mais plausibles », votre stratégie de récupération devient une mémoire musculaire plutôt qu’une improvisation.
La leçon est claire. La résilience n’est pas passive. Conçu, répété et continuellement amélioré. Ce que HFT a mis au point dans sa recherche d’avantage est désormais essentiel pour les entreprises qui cherchent à gagner la confiance de leurs clients à grande échelle.
La route à suivre
Les stratégies de résilience évoluent. L’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique sont déployés pour surveiller les infrastructures en temps réel et détecter les anomalies que les opérateurs humains pourraient manquer. L’adoption croissante du multicloud change la façon dont les sociétés de courtage envisagent l’évolutivité et la redondance.
Plus important encore, la résilience elle-même passe d’une préoccupation opérationnelle à une fonctionnalité de produit. Tout comme les entreprises vantaient autrefois les transactions sans commission et les applications mobiles sophistiquées, certaines commencent à mettre l’accent sur la disponibilité et la continuité comme des avantages concurrentiels.
Cette attention va s’intensifier à mesure que les marchés boursiers fonctionnent 24 heures sur 24, avec des bourses telles que la Bourse de New York et le Nasdaq passant à des échanges 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Dans un tel environnement, il n’y a pas de « fenêtre de maintenance » et la résilience doit être maintenue en permanence.
La stabilité comme véritable fossé
Les sociétés de négoce Fintech se situent à l’intersection de la rapidité et de la confiance. La vitesse peut faire franchir la porte aux traders, mais la résilience les y maintient. Les échecs de ces dernières années, qu’il s’agisse de problèmes internes ou de défaillances de la chaîne d’approvisionnement, ont montré que la résilience n’est pas une option. C’est le fossé qui protège à la fois l’entreprise et l’écosystème du marché au sens large.
La leçon est simple. Pour réussir sur les marchés modernes, les leaders de la fintech doivent considérer la résilience comme une stratégie et non comme une police d’assurance. Les gagnants de la prochaine décennie ne seront pas seulement ceux qui sauront négocier le plus rapidement. Ils seront plus fiables lorsque cela compte le plus.
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