Le S&P 500 n’est que de 3% en dessous du record de la mi-février, lorsque le président Donald Trump a lancé la guerre commerciale qui a commencé au Canada et au Mexique. Il met un indice autour du territoire du marché haussier et montre un rebond surprenant d’il y a un mois à peine alors que le marché s’est écrasé après que Trump ait révélé ses tarifs de « Journée de libération ».
Les actions américaines sont déjà à la distance du record, un mois après s’être écrasé sur les tarifs sur une « journée de libération » plus nette que prévu le président Donald Trump.
Le S&P 500 est de 3% en dessous du pic set à la mi-février, lorsque la guerre mondiale du commerce a commencé avec des tarifs au Canada et au Mexique.
Cela montre un rebond spectaculaire du mois dernier alors que l’indice flirte sur le marché baissier au milieu de 20% de ventes. Maintenant, il se trouve à nouveau sur le territoire du marché haussier. Le S&P 500 a augmenté de près de 20% par rapport à sa clôture bas début avril. Et en raison du faible taux de la journée, il a augmenté de plus de 20%.
Pendant ce temps, la moyenne industrielle de Dow Jones est un niveau record de 5% de timidité, le Nasdaq obtenant 4,9% de réduction, et le petit Russell 2000 en baisse de 14% en dessous du record.
Après les premiers marchés choquants avec ses tarifs élevés, y compris un taux de 145% en Chine, l’administration Trump suspend temporairement certaines de ses obligations les plus offensives tout en se livrant à des entretiens avec les meilleurs partenaires commerciaux.
Vendredi, les États-Unis et l’Union européenne ont commencé de sérieuses négociations, et les marchés ont donné un ascenseur après que Trump ait intensifié la Chine et son accord commercial avec le Royaume-Uni plus tôt ce mois-ci.
Mais vendredi soir, la rétrogradation de Moody a rappelé la menace de la hausse des niveaux de dette à long terme, en particulier lorsque les traders du marché obligataire augmentent en trésorerie et coulent le marché boursier.
Pour l’instant, cela peut ne pas ralentir la surtension du marché trop tard. Plusieurs analystes de Wall Street ont souligné que Moody connaissait déjà la détérioration rapide de la situation financière, à la suite d’une décision similaire de Fitch en 2023 et d’un déménagement Standard & Poor’s en 2011.
Juste avant le rétrogradation de la dette, les anciens combattants de certains marchés étaient optimistes que leurs actions pouvaient continuer à réaliser plus de bénéfices.
« Je deviens plus optimiste. Je l’appelle » Trump Pivot « », a déclaré Jeremy Siegel de Wharton School à CNBC vendredi après-midi, faisant référence à la suspension des tarifs.
Il estime que les actions sont 10% plus élevées sans les tarifs de Trump, mais il a ajouté qu’il y a encore « beaucoup de choses positives » sur le marché.
« Je pense que ce marché pourrait surprendre tout le monde avec un nouveau sommet », a prédit Siegel.
Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat Global Advisors, a été également optimiste, citant une visibilité accrue des tarifs, ainsi que les perspectives de réductions d’impôts, de déréglementation et plus d’assouplissement de la Réserve fédérale en 2026.
Dans le même temps, la société « survit à l’événement Black Swan » et a réussi à battre les attentes des revenus avec un récent rapport, a-t-il ajouté.
« Et quand je pense que les revenus de 2026 profitent, je pense qu’il y a toujours le contraire pour les actions », a-t-il déclaré à CNBC vendredi après-midi.
Michael Brown, stratège principal de la recherche chez Pepperstone, a déclaré mercredi qu’il avait créé une relaxation des tensions chinoises américaines qui ont conduit à un assouplissement massif des tensions commerciales, renforçant l’idée que le marché avait été à un aperçu de l’incertitude tarifaire.
« Ajoutez tout, saupoudrer des progrès apparents sur le projet de loi sur la réduction des impôts du GOP, faire la foi que les plafonds de dette seront résolus en temps opportun, et (au moins pour l’instant) les investisseurs sont considérés comme déformés par des tarifs prescrits, et vous avez un cocktail très fort afin que vous puissiez envoyer votre stock plus élevé. » « La poignée de 6 000 est le premier test du (S&P 500) et un record frais ne peut pas être éliminé bientôt. »
Certes, il y a encore des sceptiques à Wall Street, mais ils avertissent que le rallye de l’action est vulnérable.
Trump a suspendu ses plus grands tarifs, mais ils disparaissent rarement pour de bon. Et les autorités administratives montrent que 10% est au départ. Plus tard cette année-là, les données économiques et les revenus des entreprises montrent plus d’indications que les tarifs les affectent.
L’élan des revenus disparaîtra, et même les sept géants de la technologie épique ralentiront la croissance des revenus, selon Lisa Ballett, directrice des investissements pour Morgan Stanley’s Wealth Management.
« Je pense que nous allons voler le stand de nourriture ici », a-t-elle déclaré vendredi à Bloomberg. « Il est difficile de justifier des chiffres. »
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
