American Express a annoncé vendredi des résultats records pour le troisième trimestre 2025, tirés par le pouvoir d’achat et la fidélité de consommateurs plus jeunes et plus aisés. Le PDG Steve Squery a salué les efforts de l’entreprise pour attirer une nouvelle génération de clients premium, saluant le succès de l’entreprise à attirer une nouvelle génération de clients premium, félicitant les membres Millennial et Gen Z Platinum qui sont « très à l’aise de payer pour une valeur exceptionnelle et ont un haut niveau d’intérêt pour le produit ».
Le bénéfice net de l’entreprise s’est élevé à 2,9 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an. Le bénéfice par action a augmenté de 19% à 4,14 dollars, dépassant les attentes des analystes qui étaient de 3,99 dollars. Les revenus totaux hors charges d’intérêts ont augmenté de 11% à 18,43 milliards de dollars, dépassant encore une fois les attentes de 18,05 milliards de dollars. Le cours de l’action a augmenté de 7 %.
American Express attribue son succès à une forte utilisation des cartes dans toutes les catégories et à un engagement accru parmi les jeunes consommateurs aisés. Les Millennials et la génération Z représentent désormais 36 % des dépenses totales des titulaires de carte (à égalité avec la génération X) et effectuent en moyenne 25 % de transactions en plus que les clients plus âgés. L’appétit du Groupe pour les produits premium a renforcé sa réputation de marque incontournable auprès des consommateurs de luxe en quête d’avantages et d’expériences de qualité.
Des marques comme American Express et Delta Air Lines profitent des changements plus larges de l’économie américaine, dans la mesure où les produits et les expériences haut de gamme coïncident avec une concentration spectaculaire des richesses. Selon une étude de Moody’s Analytics, au deuxième trimestre 2025, les 10 % des ménages les plus riches représenteront près de 50 % de toutes les dépenses de consommation, et les dépenses de consommation aux États-Unis représenteront les deux tiers de toute l’activité économique.
Cette polarisation est visible dans l’ensemble de l’économie, le président de la Réserve fédérale, Chris Waller, ayant déclaré à CNBC plus tôt ce mois-ci que les PDG partageaient des histoires d’effets tarifaires disparates, les principaux producteurs répercutant les hausses de prix directement sur les consommateurs fortunés qui sont « insensibles aux princes ».
« Il s’agit d’une répercussion d’environ 40 % », a estimé Waller, expliquant l’effet « en deux étapes » sur l’économie. En revanche, les prix à la consommation dans la moitié inférieure de la répartition des revenus ne connaissent aucune inflation, a-t-il déclaré. Car même si les prix montent en flèche, ces clients « rentrent chez eux ».
Platinum Refresh génère un engagement record
« La grande nouvelle du trimestre a été le lancement de nos nouvelles cartes Consumer Platinum et Business Platinum aux États-Unis, qui renforcent notre leadership dans le domaine haut de gamme », a déclaré Squery aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats. « Je suis très heureux de dire que la demande initiale et l’engagement des clients ont dépassé nos attentes. »
Il a décrit cela comme le déploiement le plus important de la carte à ce jour, notant que le nombre d’acquisitions de nouveaux comptes Platinum avait doublé par rapport aux niveaux d’avant la mise à jour et que la Miracard repensée avait reçu plus de 500 000 demandes en seulement trois semaines.
Et de nombreux nouveaux développements sont en cours, explique Squery, la qualifiant de « stratégie éprouvée pour mettre régulièrement à jour nos produits afin de stimuler l’engagement et la croissance des clients ». Selon le PDG, American Express a réalisé plus de 200 renouvellements dans l’ensemble de son portefeuille dans le monde depuis 2019, et il s’agit du troisième renouvellement Platinum américain au cours des 10 dernières années.
Le rafraîchissement de 2025 met en avant les avantages liés au style de vie et au numérique, conçus pour trouver un écho auprès des consommateurs plus jeunes et aux revenus plus élevés, depuis des avantages de voyage améliorés jusqu’à de nouveaux avantages en matière de services de bien-être, de divertissement et de livraison. Christophe Le Caillec, directeur financier, a constaté que les dépenses des titulaires de carte Platine hors États-Unis ont augmenté de 24 %, démontrant l’expansion mondiale de la marque auprès des jeunes professionnels. Il a ajouté qu’actuellement, 70 % des nouveaux comptes acquis dans le monde proviennent de produits premium payants.
Compte tenu de cette forte dynamique, AmEx a relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année 2025, s’attendant à une croissance des revenus de 9 à 10 % et à un BPA de 15,20 à 15,50 dollars, citant de fortes tendances de dépenses parmi les riches.
Au cours des trois dernières années, l’entreprise a reversé environ 70 % de ses bénéfices aux investisseurs. Cette année, American Express a restitué 2,9 milliards de dollars à ses actionnaires grâce à 2,3 milliards de dollars de rachats d’actions et 600 millions de dollars de dividendes.
Angle millénaire
Squery a déclaré que les Millennials et la génération Z sont la clé de l’avenir d’American Express. « Il y a plusieurs années, nous avons pris la décision consciente d’étendre notre empreinte de produits haut de gamme afin d’attirer les nouvelles générations et de grandir avec l’évolution de leurs besoins. »
Squery a ensuite un peu levé le rideau sur ce que les habitudes de dépenses des Millennials aisés et de la génération Z disent de leurs habitudes et préférences. Lorsque Platinum a été lancée il y a plus de 40 ans, elle était initialement « conçue pour les voyageurs établis, riches et fréquents », mais elle est devenue « la carte lifestyle haut de gamme d’aujourd’hui avec une gamme plus large d’avantages et d’expériences qui plaisent à toutes les générations ».
En clin d’œil au dernier rafraîchissement de 2021 après la pandémie, Squery a déclaré : « Nous avons constaté que nos titulaires de carte, en particulier les plus jeunes, adorent nos produits de voyage, ainsi que les avantages que nous avons ajoutés dans des catégories telles que le divertissement numérique, le bien-être et les services de livraison. Il a souligné que les dernières innovations et le lancement d’une nouvelle application de voyage tout-en-un lancée début septembre ont entraîné une augmentation record des réservations via AmEx Travel.
Les résultats d’American Express riment avec ceux de Delta une semaine plus tôt. La compagnie aérienne la plus rentable d’Amérique a confirmé aux analystes que son service premium est en passe de générer plus de revenus que la cabine principale en 2026, un an avant la date prévue. Le président de Delta Air Lines, Glenn Hauenstein, et le PDG, Ed Bastian, ont tous deux parlé d’une « modulation » de la demande des cabines principales, Hauenstein semblant presque surpris : « Auparavant, les produits haut de gamme étaient des produits d’appel, mais ce sont désormais les produits à marge la plus élevée. »
