Six mois après son deuxième mandat, l’une des caractéristiques cruciales du mandat du président Donald Trump est qu’il semble utiliser des tarifs en continu.
La Chine, le Mexique, l’Union européenne et Trump raviveront les tensions commerciales avec un nouveau barrage de fiscalité et tiendront leurs promesses de campagne, mais créent une grande incertitude sur les marchés financiers et les chaînes d’approvisionnement mondiales.
La nouvelle concentration de Trump sur ses politiques économiques protectionnistes a déclenché une forte réponse sur les marchés mondiaux, les prix des matières premières, les métaux précieux et le pétrole.
Trump a présenté pour la première fois ses tarifs « mutuels » en avril, imposant 10% à 50% dans la plupart des pays. Il a suspendu ces tarifs pendant 90 jours le 9 avril, à l’exception de la Chine.
Après une impasse tarifaire avec la Chine avant et après, Washington a accepté un accord commercial après une réunion à Londres le mois dernier.
Pendant ce temps, de nombreux pays tentent de négocier des accords commerciaux plus favorables, notamment des taux de tarif inférieurs aux taux de tarif introduits par les États-Unis en avril.
D’autres pays où les États-Unis ont annoncé des transactions commerciales sont le Royaume-Uni, le Vietnam et l’Indonésie.
De plus, le président américain a envoyé des lettres à de nombreux pays et les a informés des tarifs qu’ils paieraient au 1er août.
Ceux-ci incluent 30% dans l’UE et le Mexique et 35% au Canada.
Trump a également introduit de nouveaux tarifs du secteur, y compris un taux de tarif de 25% sur toutes les importations de voitures en avril.
Il a également introduit une collection de 50% pour les importations de cuivre à partir du 1er août, et une part de 200% des produits pharmaceutiques aux États-Unis.
Acheter DIP et vendre RIP
Au cours des quatre premiers mois du deuxième mandat de Trump, la Bourse de New York a connu des turbulences importantes, plongeant fréquemment dans le rouge, essuyant des bénéfices substantiels de l’année précédente.
Le Dow, un indicateur clé de la performance de la plus grande entreprise américaine, a connu une baisse significative d’environ 11,5% en quatre mois.
À la suite des accords commerciaux et de l’assouplissement de l’incertitude, l’indice s’est rétabli, s’installant à environ 44 340 points fin juillet, soit une augmentation de 0,72% au cours des six derniers mois.
De même, un autre indicateur clé de la santé économique américaine, le S&P 500, a chuté d’environ 18% au cours des quatre derniers mois. Il montre l’étendue de l’incertitude du marché car elle était rapidement en dessous de la marque psychologiquement significative de 5 000 points.
Fin juillet, l’indice était d’environ 6 296 points, en hausse d’environ 4% au cours des six derniers mois, atteignant des niveaux record début juillet.
Le NASDAQ riche en technologies portait le poids de l’incertitude du marché et a connu la plus grande baisse des indicateurs clés. Il a plongé de 24% à 15 270 points, indiquant une préoccupation croissante parmi les investisseurs concernant les entreprises technologiques et leurs chaînes d’approvisionnement mondiales.
Cependant, au cours des six derniers mois, le NASDAQ a augmenté de 5,76% à 20 895 niveaux, la société de puces Nvidia menant les bénéfices.
L’indice de volatilité VIX, souvent appelé la jauge de « peur » de Wall Street, a été radicalement bondi. Il est passé de 66,6% à 25 cas et a temporairement dépassé 52 points. Ceci est un record récent.
Alors que les tarifs se détendaient après l’incertitude, l’indice de peur s’était installé vers 16,4 fin juillet.
En plus du marché boursier, le marché des devises a également connu la volatilité. L’indice du dollar américain, qui mesure la force du dollar par rapport aux principaux devises mondiales, a chuté de 10% à environ 98,50.
À l’inverse, l’euro a augmenté de manière significative, augmentant d’environ 13% par rapport au dollar, ce qui représente 1,16 $ contre 1,04 $ il y a six mois.
Sépines à refuge, baignade à l’huile
À mesure que l’incertitude précoce a augmenté, les investisseurs se précipitaient vers des abris d’investissement plus sûrs, en particulier l’or.
Les prix de l’or se sont radicalement montés en flèche à mesure que l’incertitude se répand sur les marchés financiers. Au cours des six premiers mois de Trump, les prix ont augmenté de 24%, passant d’environ 2 700 $ l’once fin janvier à 3 350 $ d’ici la fin de juillet.
Fin avril, l’or est arrivé historiquement Haut, au-dessus de 3 500 $, reflétant des préoccupations croissantes Sur les troubles économiques mondiaux.
À l’inverse, le marché pétrolier faisait face à une pression à la baisse. Le référence mondial Brent Brude a chuté d’environ 14,3%, contre près de 80,2 $ le baril fin janvier à environ 68,60 $ d’ici la fin de juillet.
Les analystes du marché estiment que les tarifs de Trump affaibliront l’activité commerciale mondiale et réduiront la demande de pétrole dans le monde, attribuant en partie la lenteur.
Pendant ce temps, le pétrole a connu une pointe de courte durée en juin après qu’Israël et les États-Unis ont attaqué les capacités nucléaires de l’Iran.
Bitcoin, un autre actif étroitement surveillé pour l’enthousiasme passé de Trump pour les crypto-monnaies, a également été témoin de la volatilité précoce avant d’atteindre son record.
Initialement, Bitcoin, qui a été soutenu par la campagne de la campagne de Trump à faire de la capitale mondiale de la cryptographie américaine, a chuté d’environ 8,5% au cours des trois premiers mois de Trump.
Cependant, à la suite de la libération des contrats commerciaux et de la facilité d’incertitude après l’optimisme réglementaire, la plus grande crypto-monnaie du monde a dépassé son seuil de 120 000 $ en juillet.
Les sept magnifiques
L’influence la plus importante de l’incertitude du marché est peut-être la part des entreprises axées sur la technologie et l’innovation, souvent appelées «magnifiques sept».
Le fabricant de véhicules électriques (EV), Tesla, a subi les pertes les plus pointues du groupe, le PDG Elon Musk étant l’un des défenseurs financiers les plus solides de Trump, donnant plus de 130 millions de dollars à la campagne électorale du président.
Les actions de Tesla ont chuté de façon spectaculaire, en chute de 20% au cours des six derniers mois. La première victoire aux élections de Trump a connu un coup de pouce majeur aux actions de Tesla en raison de son enthousiasme pour l’innovation technologique, mais la réalité de l’incertitude économique mondiale et de la baisse de la confiance des investisseurs a atteint l’évaluation de l’entreprise.
En particulier, après que Musk ait rompu avec le président américain, les actions Tesla ont chuté d’environ 10% en moins d’un mois. Au cours des six derniers mois, les actions géantes de l’EV ont chuté de plus de 22%.
Après la perte de Tesla, Apple a chuté de 5,1% depuis le 20 janvier. La société mère de Google, Alphabet, a également chuté de 6,8%.
Amazon, le commerce électronique et le géant de la technologie, a également chuté d’environ 2% sur la même période.
Les pertes étaient nettement inférieures à il y a deux mois, car l’annonce de l’accord commercial et de la suspension a réduit les craintes et l’incertitude du marché.
À l’inverse, Nvidia a atteint un cours de 22,4% dans les six mois alors que la demande d’intelligence artificielle continue de croître.
Il est également devenu la première entreprise publique à atteindre une valeur de marché de 4 billions de dollars.
Les actions de Microsoft ont augmenté de 19%, tandis que les parts de méta ont augmenté de 14,2% sur la même période.
