Craftheinz, un géant alimentaire emballé créé en 2015 par Warren Buffett et la société brésilienne de capital-investissement 3G Capital, a officiellement rompu. L’annonce de mardi a été l’un des meilleurs paris de Buffett, et l’un de ses paris les plus douloureux s’est terminé comme une fusion dans laquelle l’ancien efficacité et le contrôle ont plutôt effacé environ 57 milliards de dollars, ou 60%, à la valeur marchande.
Après l’annonce, l’action a glissé 7% et Buffett, qui détient toujours une participation de 27,5% de Berkshire Hathaway, a été terne au sujet de son sentiment.
« Ce n’était certainement pas une excellente idée de les assembler, mais je ne pense pas que nous le réparerons en les décomposant », a-t-il déclaré à CNBC.
Deux fentes
La société a annoncé qu’elle serait divisée en deux sociétés publiques d’ici la seconde moitié de 2026.
Global Taste Elevation Co. se concentre sur les articles classiques de Heinz tels que les sauces, les écarts, les assaisonnements, le ketchup Heinz, le macaroni au fromage artisanal et le fromage à la crème Philadelphie.
North American Grocery Co. propose des agrafes emblématiques telles que Oscar Mayer, Craft Singles, Maxwell House et Lankanable. Le PDG actuel Carlos Abrams-Rivera dirigera l’unité, et le conseil d’administration recherchera de nouveaux leaders pour l’élévation mondiale des saveurs.
Le président exécutif Miguel Patricio a commencé cette décision comme un moyen de simplifier l’allocation des capitaux et d’aiguiser l’accent stratégique sur le niveau de marketing.
« Vous pouvez allouer le bon niveau d’attention et de ressources pour débloquer les possibilités de chaque marque », a-t-il déclaré au Wall Street Journal.
La séparation se produit après une décennie d’Imperformance. Depuis que Kraft et Heinz ont fusionné en 2015, les actions ont perdu plus de 57 milliards de dollars de capitalisation boursière, frappé par une vague de rejet des consommateurs altérée alors que les acheteurs s’éloignent des aliments de base traités.
Buffett était honnête au sujet du faux pas. En 2019, il a admis que Berkshire avait « trop payé de l’artisanat ». Omaha Oracles a depuis écrit des milliards de paris, mais la capitale 3G s’est discrètement dirigée vers la sortie, laissant Berkshire presque exposé et en tant qu’actionnaire blessé.
Aide partagera?
La séparation crée des problèmes plus graves pour les investisseurs. Si les consommateurs fuient les «vieilles» marques d’épicerie qui ne s’adaptent pas aux normes de santé et de bien-être d’aujourd’hui, pourquoi les marques séparées s’améliorent-elles avec le même silo?
« Plus de soutien marketing n’est pas une forme d’élixir magique », a écrit Brian Sozzi, rédacteur en chef de Yahoo Finance, a écrit sur l’accord sur LinkedIn.
Robert Moskow de TD Cowen a insisté dans le journal que les conglomérats alimentaires surestiment souvent les avantages de la taille. « Les entreprises alimentaires ont découvert que l’étendue de l’influence dans les épiceries n’apporte pas nécessairement les avantages qu’ils attendaient », a-t-il déclaré.
En d’autres termes, la rupture de Kraftheinz en deux unités pourrait éliminer les inefficacités bureaucratiques, mais le fait qu’il y ait moins de demande de clients pour des aliments transformés comme les hot-dogs et les déjeuners reste le même. Dans le cas de Buffett, le fractionnement est un chapitre de clôture symbolique sur une mauvaise calcul d’investissement rare. Kraft Heinz sera une histoire d’avertissement alors qu’Omaha Oracle se prépare à remettre les rênes à Greg Abel à la fin de l’année. Même les marques les plus emblématiques ne peuvent pas modifier les préférences des consommateurs.
