Alors que PayPal lance les revenus fintech cette semaine, les investisseurs sont impatients d’entendre parler des tendances des dépenses de consommation. Après l’annonce des bénéfices de Paypal mardi, Block rapportera jeudi et affirmera affirmer les résultats lundi prochain. Les actions ont diminué cette année, mais ils ont récemment tourné alors que Wall Street a cherché des signes de progrès dans les négociations commerciales.
PayPal, Block et Affirm sont tous étroitement liés à la santé des consommateurs, les investisseurs se dirigeant vers des rapports de profit.
Le marché était massivement volatil pour commencer l’année en raison des préoccupations concernant les tarifs drastiques du président Donald Trump et la perspective de hausse des coûts d’importation entraînant une augmentation du chômage et une réduction des dépenses de consommation.
Spécialisé dans le commerce électronique, il y aura la fin de l’exemption commerciale minimale sur les importations chinoises efficaces le 2 mai. Les modifications destinées aux applications d’achat à prix réduits comme Temu et Shein menacent des centaines de milliards de dollars avec des volumes de commerce électronique à faible coût et transfrontaliers.
« L’impact des tarifs et des macros a ajouté une autre ride à ’25 », a écrit un analyste de Wells Fargo dans une note le 16 avril. La banque a déclaré qu’elle était particulièrement exposée à la volatilité liée aux tarifs et à l’incertitude macro, étant donné que 90% de ses revenus proviennent des transactions axées sur les consommateurs.
Paypal est le premier du groupe à déclarer les revenus après la clôture des transactions mardi. Block, le parent de Square, continue jeudi. Affirm devrait signaler les résultats jeudi prochain. Leur cours des actions a été plus dur cette année que le marché plus large. PayPal a chuté de 23%, les blocs ont chuté de 32%, Affirm a chuté de 19%, tandis que le Nasdaq de haute technologie a chuté de 10%.
Les actions ont rebondi la semaine dernière alors que Wall Street a annoncé que l’administration Trump avait avancé son accord commercial et a montré un certain optimisme selon lequel les tarifs n’étaient pas aussi extrêmes que les propositions précédentes le suggéraient.
Le président Trump a signé un décret début avril, imposant des tarifs à plus de 180 pays et territoires. Après que le marché ait rapidement plongé, le président a rapidement annoncé une suspension de 90 jours sur la plupart des tarifs, mais a collecté des importations en provenance de Chine, atteignant 145%. Le taux tarifaire universel pour les marchandises importées de la plupart des pays aux États-Unis est de 10%.
FinTech rapporte des terres pendant la saison des revenus de Megcap Tech, avec Meta, Microsoft, Amazon et Apple révélant tous les résultats. Tesla et Alphabet ont rapporté la semaine dernière, discutant de l’impact potentiel des changements de politique sur les appels de revenus.
Lors de l’appel de revenus d’Alphabet jeudi, le PDG de Google, Philip Schindler, a déclaré que la fin de la faille de De Minmimis Trade « sera » légèrement confrontée à l’entreprise de publicité en 2025 « des détaillants, principalement d’Asie-Pacifique.
Google a dit qu’il n’était « pas disponible dans les environnements macro », mais il a dit que « nous avons eu beaucoup d’expérience après des temps incertains ».
Défis de commerce électronique
Lorsqu’un message complexe provient de l’administration, les entreprises prennent en compte l’incertitude et ont peu de capacité à fournir des prévisions précises cette année et le reste de l’année. La volatilité a atteint ces sommets début avril. Cela a confirmé en achetant maintenant, payé sur un marché ultérieur, retardant l’introduction en bourse tant attendue peu de temps après que le marché des billets StubHub a déposé un prospectus auprès de la SEC.
Dans un rapport du 17 avril, les analystes de Barclays ont déclaré que les tarifs seraient beaucoup plus lourds sur les ventes de commerce électronique, en particulier pour les produits qui n’étaient pas inclus auparavant aux États-Unis. La société estime que Temu et Shein représentent plus de 30% des flux affectés, dont beaucoup sont liés aux portefeuilles numériques, achetant maintenant, payant les fournisseurs ultérieurs et représentant l’infrastructure de traitement des cartes.
Selon les analystes de Wells Fargo, PayPal tire la plupart de ses ventes des transactions des consommateurs, avec 40% des revenus et des paiements totaux provenant du marché international. La banque a réduit son objectif de cours de 80 $ à 74 $ le 16 avril, citant la pression de marge alors que les tendances du commerce électronique se sont adoucies et que la concurrence a augmenté.
PayPal est soutenu par Venmo, mais si les dépenses de consommation baissent, ce segment est également menacé. Selon Wells Fargo, les attentes de croissance trimestrielle, en particulier une augmentation de 5,5% du volume de paiement de la marque, pourraient être trop élevées.
Les analystes interrogés par LSEG Estimate PayPal auront une croissance des bénéfices d’un peu moins de 2% sur un an, avec des revenus de 1,16 $ par action.
Le bloc de Jack Dorsey fait face à la pression dans plusieurs zones. La croissance des utilisateurs des applications en espèces a ralenti en mars, en hausse de 1,3% par rapport à la même période l’an dernier. Barclays a signalé le bloc comme l’un des noms exposés au désabonnement des petites entreprises et à la volatilité à faible revenu.
Selon LSEG, le bloc devrait déclarer des taux de croissance des revenus d’environ 4% à 6,2 milliards de dollars, avec un bénéfice de 87 cents par action.
Affirm a signalé une augmentation de 30% des utilisateurs actifs mensuels en mars, mais des conditions de crédit plus strictes et des temps de recharge économiques plus larges pourraient réduire la croissance des volumes de prêts récents. L’entreprise est impatient d’acheter l’électronique, les vêtements, les meubles et autres biens de consommation.
Le consensus de LSEG estime qu’Affirm devrait déclarer des taux de croissance des revenus entre 36% et 783 millions de dollars et une perte de 3 cents par action.
Dans un mémo le 15 avril, l’analyste de Barclays a écrit qu’en mars et début avril, de nombreux marchés de détail ont peut-être connu une «UPS» dans les dépenses discrétionnaires alors que les consommateurs se sont précipités pour effectuer des achats avant la mise en œuvre des douanes en mai.
« Ce scénario botterait essentiellement émotionnel », a écrit un analyste de Barclays.
Les représentants de PayPal, Block et Affirm ont refusé de commenter.
REGARDER: Entretien avec Paypal PDG Alex Chriss
