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Le Fonds de retraite néerlandais devrait labourer des centaines de milliards d’euros en Europe en actifs risqués, car la transition vers un système sans avantages fixes soutient les efforts du continent pour attirer les investissements et renforcer le secteur de la défense.
Les réformes en cours de déploiement aux Pays-Bas pourraient conduire à la plus grande industrie mondiale de la retraite de 200 millions d’euros et pourraient augmenter les investissements dans les investissements en capital-investissement et en crédit d’environ 5 points de pourcentage au cours des cinq prochaines années, a déclaré le chef du plus grand gestionnaire d’actifs néerlandais.
Ronald Wuijster, PDG d’APG Asset Management, souhaite une « note plus attractive » et « un impact réel », de sorte que la « plus grande partie » des 100 milliards d’euros attendues sera déployée en Europe.
Il a ajouté que les fonds néerlandais pourraient « plus » faire pour financer l’initiative de défense continentale, et a déclaré qu’APG avait déjà investi environ 2 milliards d’euros dans des entreprises qui contribuent déjà à l’industrie de la défense.
Les commentaires de Wuijster sont venus alors que l’UE est sous pression pour augmenter les investissements défensifs. L’année dernière, l’ancienne présidente de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, a demandé au bullock d’augmenter son investissement annuel de 800 millions d’euros pour suivre les États-Unis et la Chine. Le président américain Donald Trump a également appelé le gouvernement à assumer un plus grand fardeau sur la sécurité de l’Europe.
« Auparavant, il y avait des amendes pour l’investissement privé et le risque de crédit actuel, ce qui augmentera les budgets et augmentera les risques. »
Il a ajouté que les réformes permettent aux investisseurs de considérer les actifs avec des «profils de risque légèrement plus élevés», leur permettant de prédire une augmentation de «cinq» points de pourcentage des actifs à haut risque, ainsi qu’une allocation plus élevée aux actifs privés et aux écarts de crédit.
En 2023, un sénateur néerlandais a adopté une loi pour transmettre le système de retraite professionnel du pays dans un modèle dans lequel les fonds de pension ne garantissent plus sur le revenu de retraite permanent des membres. La transition devrait avoir lieu entre 2025 et 2028.
Avec l’ancien système de prestations définies, le régime a fait passer des actifs de risque liquide moins tels que les obligations d’État en obligeant les fonds de retraite à correspondre étroitement aux pensions à long terme.
Ce financement vous permettra de fixer des rendements cibles qui peuvent fluctuer en tant que mouvements du marché, de supprimer les contraintes axées sur la responsabilité et d’augmenter l’appétit des risques.
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Ce fut une étape importante car « psychologiquement, le fonds aborde les investissements réguliers du cycle de vie, et à cette échelle, les pensions néerlandaises sont trop risquées ».
ABP, le plus grand fonds responsable des pensions pour les fonctionnaires néerlandais et géré par APG avec des actifs de 54,4 milliards d’euros, devrait passer à un nouveau système d’ici 2027.
À la fin de l’année dernière, un quart seulement des actifs de l’ABP se trouvaient sur le marché privé. Environ 40% des expositions au capital-investissement se trouvaient en Europe, ce qui représente 57% de l’allocation mondiale en crédit privé.
Wuijster a déclaré que ce solde géographique pourrait se poursuivre dans le nouveau système, et le passage aux actifs privés et au crédit deviendra un « processus très progressif » au cours des cinq prochaines années.
