La société de technologie de paiement Pine Labs, soutenue par PayPal et Mastercard, a conquis les investisseurs publics vendredi, terminant sa première journée de négociation en hausse de 14 %, même après avoir abaissé sa valorisation pour son introduction en bourse de 440 millions de dollars. Cela en fait la deuxième plus grande cotation fintech indienne cette année après les débuts du courtage en ligne Groww de près de 750 millions de dollars plus tôt cette semaine.
Le titre a ouvert à 242 ₹ et a grimpé jusqu’à 284 ₹ avant de s’établir à 252 ₹, en hausse par rapport au prix d’émission de 221 ₹, ce qui a donné lieu à une capitalisation boursière de 289 milliards ₹ (environ 3,3 milliards de dollars) pour la société basée à Gurugram.
Il s’agit d’un recul par rapport à la valorisation privée de Pine Labs de plus de 5 milliards de dollars en 2022, mais cela reste un signal clair que les investisseurs soutiennent les efforts croissants de l’Inde pour mondialiser son modèle de technologie financière.
Fondée en 1998, Pine Labs n’a cessé de s’étendre au-delà de l’Inde et opère désormais sur 20 marchés, dont la Malaisie, Singapour, l’Australie, les Émirats arabes unis, les États-Unis et certaines régions d’Afrique. Ce qui a commencé comme un fournisseur de terminaux de point de vente a depuis évolué pour devenir une plate-forme de paiement plus large qui prend en charge les paiements de factures, les transactions d’agrégateur de comptes et une gamme de services aux commerçants et aux acquéreurs.
En Inde, Pine Labs est en concurrence avec Razorpay, Paytm et PhonePe, propriété de Walmart. La société est devenue rentable au cours du trimestre de juin, affichant un bénéfice net de 47,86 millions ₹ (environ 540 000 dollars), contre une perte de 278,89 millions ₹ un an plus tôt. Les revenus d’exploitation ont augmenté de 17,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 6,16 milliards de ₹ (environ 69 millions de dollars), tandis que ses activités à l’étranger ont contribué à environ 15 % du chiffre d’affaires total, s’élevant à 943,25 millions de ₹ (environ 11 millions de dollars) contre 795,97 millions de ₹ un an plus tôt.
« Nous ne cesserons jamais d’être une startup », a déclaré Amrish Rau, PDG de Pine Labs, lors de la cérémonie de cotation publique. « Maintenant que nous sommes une société cotée, (ce mot) ne sera plus entendu dans nos salles. »
Les investisseurs existants, notamment Peak XV Partners, Temasek Holdings, PayPal et Mastercard, figuraient parmi ceux qui ont vendu une partie de leurs participations dans la cotation publique.
« Pine Labs n’a jamais voulu rivaliser sur les prix », a déclaré Shailendra Singh, directeur général de Peak XV Partners. « Elle a toujours voulu rivaliser sur une proposition supérieure. Et nous savons que cette entreprise continuerait à croître parce qu’il y avait des moments très forts dans le secteur, et cela a façonné notre vision du monde sur la façon de penser les entreprises, d’être patient et de laisser les écosystèmes mûrir. »
Peak XV Partners, qui s’est séparé de Sequoia Capital en 2023, a investi pour la première fois dans Pine Labs en 2009 au milieu de la crise financière mondiale. La société de capital-risque connaît également des sorties publiques partielles consécutives cette semaine, car Pine Labs est sa deuxième société de portefeuille à être cotée après Groww, qui a fait ses débuts sur les bourses indiennes avec une hausse de 12 % et a clôturé son premier jour de bourse 29 % au-dessus de son prix d’émission de 100 ₹.
Les débuts de Pine Labs sur le marché s’inscrivent dans une vague plus large, alors que le moteur de cotation publique en Inde prend de l’ampleur. De la technologie et de la fintech au commerce électronique et à l’industrie manufacturière, de plus en plus de startups choisissent d’entrer en bourse – alimentées par le fort appétit des investisseurs nationaux, l’assouplissement des conditions de taux d’intérêt et les mesures réglementaires visant à stimuler les cotations. À l’échelle mondiale, la finance a été le principal secteur d’introduction en bourse cette année, avec des introductions en bourse d’une valeur de 34,34 milliards de dollars jusqu’à présent en 2025, soit plus du double des 14,05 milliards de dollars levés au cours de la même période en 2024, selon Dealogic.
Avec ses débuts publics, Pine Labs prévoit de continuer à élargir sa présence géographique tout en renforçant sa présence en Inde avec de nouveaux produits et services destinés à la base de consommateurs Internet en pleine expansion du pays.
« Notre activité principale continuera à se développer. Nos fossés seront renforcés et les marges augmenteront », a déclaré Rau.
