Alors que de nombreuses sociétés de capital-risque de premier plan continuent de lever des fonds massivement plus importants, Greylock Ventures, l’une des sociétés de capital-risque les plus anciennes et les plus prestigieuses de la Silicon Valley, résiste intentionnellement à la tendance à l’explosion de la taille des fonds.
Mardi, la société de 61 ans a annoncé avoir levé un 18e fonds de 1,5 milliard de dollars. Ce chiffre est 50 % plus élevé que son précédent véhicule d’un milliard de dollars de 2023 et correspond à peu près au capital levé par l’entreprise via des fonds d’amorçage et phares pendant la pandémie. Néanmoins, Saam Motamedi, partenaire de Greylock, a déclaré à TechCrunch que Greylock aurait facilement pu collecter un « multiple » de ce chiffre, suggérant que le partenariat a décidé que la retenue était la meilleure voie à un moment où la taille des fonds dans l’ensemble du secteur continue de grimper.
« Notre mission est d’être le partenaire le plus important des entrepreneurs les plus importants », a déclaré Motamedi. L’entreprise est fière de présenter ses sociétés de portefeuille aux meilleurs ingénieurs et clients potentiels, comme elle l’a fait pour Baseten, une startup d’infrastructure d’IA désormais évaluée à 13 milliards de dollars, après avoir investi pour la première fois dans sa série A en 2022. Mais Motamedi a déclaré que Greylock ne pouvait offrir ce niveau de soutien qu’en maintenant un petit nombre d’entreprises qu’elle soutient.
Les 10 partenaires de la société ne réalisent qu’un ou deux nouveaux investissements chaque année, un rythme qui, selon Motamedi, se traduira par environ 25 sociétés de portefeuille de ce fonds.
Comme ses prédécesseurs, le nouveau fonds se concentrera principalement sur l’incubation d’entreprises dès les premiers stades et sur les cycles d’amorçage et de série A. C’est là que Greylock a bâti sa réputation ; l’entreprise a de solides antécédents en matière de création d’entreprises à partir de zéro, notamment le géant de la sécurité Palo Alto Networks, lancé dans les bureaux de Greylock il y a 21 ans, et la startup de sécurité de messagerie Abnormal, que Greylock a incubée en 2018 et qui a été évaluée pour la dernière fois à 5,1 milliards de dollars.
Malgré cela, Greylock ne s’en tient pas strictement aux accords en phase de démarrage. Il soutiendra également les entreprises à fort potentiel et en phase de développement, même si elles « les ont manquées au début », a déclaré Motamedi. Le 17e fonds de la société comprenait trois de ces paris en phase de croissance : Anthropic, Revolut et Wiz.
La société a réalisé son premier investissement dans Anthropic lorsque la société d’IA a augmenté sa série F à une valorisation de 183 milliards de dollars. « C’est le plus gros investissement de l’histoire de l’entreprise », a déclaré Motamedi.
Motamedi estime qu’environ 15 % du nouveau fonds sera déployé dans des startups à un stade avancé, mais il maintient que Greylock reste fondamentalement un investisseur en phase de démarrage.
Pour preuve, Motamedi a déclaré que lorsque les partenaires se réunissent tous les lundis pour examiner leur portefeuille d’investissements, l’ordre du jour se compose principalement de noms de personnes plutôt que de noms d’entreprises.
« Nous apprenons à connaître les gens avant même qu’ils ne créent une entreprise. C’est vraiment un pari sur la personne », dit-il. «Souvent, l’entreprise n’existe même pas.»
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