Les investisseurs fuient les actions technologiques avant la date limite tarifaire de Trump mercredi.
Le NASDAQ 100 a chuté de 7% en seulement quatre jours, et les dommages aux géants de la technologie MegaCap ont été aggravés, avec des paniers pondérés de « Epic 7 » en baisse d’environ 10% depuis mardi dernier.
Derisk of Hedge Funds engage dans l’élan
Une baisse rapide des prix témoigne d’un rembobinage plus large dans le trading de momentum de Wall Street, car les investisseurs baissent un risque dans un cas d’incertitude économique croissante.
Le moyen le plus simple pour les investisseurs de réduire les risques est de vendre certaines de leurs plus grandes positions.
Il est attesté par le fait que malgré la technologie comme une exposition limitée aux tarifs, il est inférieur aux secteurs à haut risque de douleur des guerres commerciales.
Au cours de la semaine dernière, les actions discrétionnaires de consommation ont diminué de 5%, les actions industrielles ont diminué de 3% et les actions de base de consommation ont augmenté de 3%.
Selon les données du bureau commercial de Goldman Sachs, une grande partie des ventes dans le secteur technologique sont motivées par les hedge funds, le groupe vendant des expositions de haute technologie au rythme le plus rapide en six mois.
Selon la banque, la baisse technologique attendue est la deuxième plus grande au cours des cinq dernières années, certains des volumes de vente liés à de nouvelles positions courtes.
Les risques incluent des notes élevées et des revenus inférieurs
Le secteur technologique peut limiter l’exposition de Trump aux tarifs, mais le tarif lui-même pourrait éveiller les investisseurs à d’autres risques du secteur.
Il s’agit notamment de préoccupations concernant la hausse des évaluations, des hausses de taux d’intérêt potentiels si l’inflation accélère et des revenus inférieurs si l’économie ralentit.
Selon FactSet Data, le secteur de haute technologie se négocie à un prix positif de 25x et à un taux de profit de 25x.
Selon l’analyste des actions de Jeffries, Brent Till, Doge’s Cut sert également de surplomb du secteur, Accenture étant la dernière entreprise à mettre en évidence les coupes en tant que vents contraires.
Lundi, nous avons réduit les objectifs de prix pour cinq stocks de logiciels. Microsoft est passé de 550 $ à 500 $, d’Amazon à 275 $ à 250 $ et 250 $ sur la plate-forme Meta.810 $ à 725 $l’alphabet varie de 235 $ à 200 $, tandis que le flocon de neige varie de 220 $ à 190 $.
Selon Thill, l’incertitude macroéconomique a interrompu les flux de trading dans le secteur de la technologie, ce qui pourrait également conduire à des dépenses publicitaires plus lentes.
« Vous aviez évidemment tellement de préoccupations à propos de Doge. J’ai dit à beaucoup d’entreprises qu’ils voyaient une incertitude dans les goûts d’Accenture, Lulu, FedEx et plus encore, donc je pense qu’il est logique que ces transactions puissent être retardées au second semestre », a déclaré Thill à CNBC lundi.
L’IA doit encore fournir des revenus et des bénéfices
Thill a déclaré que la plupart de ses clients « attendaient et verraient le mode » en matière d’achat de l’inventaire des logiciels parce que les bénéfices de l’IA ne sont pas encore fournis.
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« Nous devons examiner le retour sur investissement dans certains de ces investissements initiaux », a déclaré Thill, ajoutant que les dépenses futures en IA pourraient cesser jusqu’à ce que les bénéfices soient réalisés.
« Nous devons voir les revenus de l’IA arriver. Nous voyons que le chiffre d’affaires total d’aujourd’hui est de 1% à 3% de l’industrie du logiciel. C’est petit », a déclaré jusqu’à.
