Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a directement lié le marché du travail de refroidissement du pays à la politique d’immigration restrictive du président Donald Trump mercredi.
Lorsqu’il a été pressé par un journaliste pour expliquer pourquoi l’emploi a été entravé, Powell a répondu. « C’est beaucoup plus sur le changement d’immigration », a-t-il poursuivi.
Habituellement, l’équilibre entre les demandeurs d’emploi et les demandeurs d’emploi est une bonne nouvelle. Cependant, Powell a déclaré que le solde actuel est malsain car l’offre et la demande se rétrécissent et que la demande diminuait plus rapidement.
« Maintenant, la demande baisse un peu plus fortement. Si nous regardons, nous voyons que le chômage augmente », a-t-il ajouté.
La Fed réduira un quart de pourcentage mercredi, ce que Powell a décrit comme une «réduction de la gestion des risques». Cela visait à l’aise l’économie contre le chômage supplémentaire, mais a souligné qu’il était « vers une position de politique plus neutre » et « pas un cours prédéfini ».
Qu’est-ce qui a changé avec l’immigration?
La répression de l’immigration de Trump a fonctionné à la fois sur plusieurs chaînes.
Premièrement, l’administration, selon leur réclamation, a expulsé environ 750 migrants. Le CBO estime que 290 000 immigrants seront supprimés entre 2026 et 2029. Il s’agit d’un changement que les économistes ont considéré la croissance du PIB et ont averti qu’ils rétréciraient la main-d’œuvre.
Deuxièmement, l’expulsion a un effet effrayant sur l’immigration légale et illégale. L’économiste en chef de Moody, Mark Zandy, a estimé le nombre annuel de migrants entrant dans le pays juridique et sans papiers, contre environ 4 millions au sommet de 2023 à seulement 300 000 à 350 000. Il a également prédit que les effets de la décoloration des immigrants augmenteraient l’inflation à environ 4% au début de l’année prochaine, compliquant davantage le travail de Powell.
Enfin, la voie juridique est plus étroite. L’administration a mis fin aux protections humanitaires des libérations conditionnelles pour des centaines de milliers de migrants de Cuba, en Haïti, au Nicaragua et au Venezuela, resserrant les normes d’asile et le traitement des visas familiaux. Il en résulte un choc de l’offre de main-d’œuvre qui, selon les économistes, contraint l’emploi, et la pression se renforce même si la demande est adoucie en même temps.
Dans l’ensemble, le tour de politique 2025 réduit le futur bassin de travailleurs disponibles. Même la demande modeste peut augmenter le chômage lorsque l’offre est en baisse, et « Balance » Powell a appelé.
En attribuant la baisse de la population active à « bien plus » que les tarifs, Powell a effectivement reconnu que ce problème est un choc côté approvisionnement que les réductions de taux ne peuvent pas être corrigées à elles seules. À moins que les flux d’immigration ne soient stables, la Fed peut découvrir que la demande de coussin à des taux inférieurs ne répare pas complètement l’emploi, en particulier dans les secteurs qui dépendent de la main-d’œuvre migrante tels que la fabrication et l’agriculture, ou dans les zones où il y a déjà une pénurie.
Le marché est lié
Les risques économiques sont anormalement divisés. Powell a réitéré que le risque d’inflation se penche (les clients augmentent le prix des marchandises), mais le risque d’emploi se penche, laissant les chiens mâles avec une « réussite sans risque » pour éviter de se casser. Le laissez-passer médian de la Fed a indiqué 3,6% d’ici la fin de l’année et a progressivement diminué par la suite, mais Powell a souligné que la décision dépendra des données.
Pour les ménages, les dommages sont inégaux. « Les enfants qui sortent de l’université et les jeunes ont du mal à trouver un emploi. Le taux global de découverte des emplois est très faible », a déclaré Powell.
« C’est une situation très difficile pour les décideurs », a déclaré Powell.
