Le dépôt secret de l’introduction en bourse de SpaceX a fait vibrer Wall Street sur le retour des débuts technologiques à forte croissance, suivis de près par OpenAI et Anthropic. Malgré tout le battage médiatique, le marché des introductions en bourse qui les attend ne ressemble en rien à celui, très fréquenté, de 2021.
Au premier trimestre 2026, le marché privé a connu une surchauffe, mais la fenêtre de sortie est restée sélective. Les investisseurs ont investi près de 300 milliards de dollars dans environ 6 000 startups dans le monde ce trimestre, en hausse de plus de 150 % d’un trimestre à l’autre et d’une année sur l’autre, selon les nouvelles données de Crunchbase. Il s’agit du trimestre le plus important jamais enregistré par Venture, selon le rapport.
« L’IA est le moteur de tout ce cycle d’investissement en capital-risque, elle est donc complètement dominante », a déclaré à Fortune Gené Teare, responsable de la recherche chez Crunchbase. Elle a souligné qu’en 2025, environ 50 % du capital mondial sera consacré à l’IA. Cette part a grimpé à environ 80 % au premier trimestre 2026 en raison de l’énorme financement d’OpenAI, Anthropic et xAI.
Au premier trimestre, le capital était fortement orienté vers le haut de la pile. Le financement à un stade avancé a plus que triplé d’une année sur l’autre, atteignant 246,6 milliards de dollars dans 584 transactions au premier trimestre, dont 235 milliards de dollars ont été répartis en seulement 158 tours de 100 millions de dollars ou plus. Environ 1 700 entreprises participent actuellement au Crunchbase Unicorn Board. Cependant, seules une quarantaine de ces sociétés ont levé de nouveaux financements ou ont obtenu de nouvelles valorisations depuis début 2024, et environ 60 % d’entre elles ont encore des prix par rapport aux cycles précédents, selon Teare. M. Tiare a déclaré que le marché se trouvait « entre deux mondes ». L’une est celle des licornes très appréciées de l’ère SaaS qui semblent prêtes à générer des revenus mais ne peut pas démontrer de manière convaincante une croissance tirée par l’IA, et l’autre est celle des « nouvelles sociétés natives d’IA » qui affichent des chiffres énormes au début mais qui sont encore prématurées et instables pour les marchés publics.
Le conflit fait suite au coup de fouet provoqué par le boom des introductions en bourse de 2021, lorsque le produit mondial des introductions en bourse a dépassé 600 milliards de dollars dans environ 2 600 à 3 000 transactions. Cependant, de 2022 à 2024, l’activité d’introduction en bourse a considérablement ralenti. Le marché a commencé à se stabiliser en 2025. Les introductions en bourse mondiales ont levé environ 171,8 milliards de dollars sur un total de 1 293 transactions, avec des revenus en hausse de 39 % sur un an. Et avec l’entrée en bourse de grandes entreprises technologiques comme Chime et Klarna, le pipeline 2026 semble encore plus optimiste.
À l’approche de cette année, de nombreux banquiers et émetteurs parient sur un redémarrage plus durable avant Sarspocalypse, a déclaré Teare. Le début de 2026 a été « beaucoup plus lent que prévu », bien que les introductions en bourse aux États-Unis aient progressé et que le nombre de transactions se soit amélioré par rapport aux niveaux nettement inférieurs de 2024, certaines introductions en bourse prometteuses ayant été annulées ou reportées.
Tout cela place SpaceX, OpenAI et Anthropic dans leur propre catégorie. Actuellement, OpenAI est en tête du classement Unicorn de Crunchbase, SpaceX est en deuxième place et Anthropic est en quatrième place. « Lorsque ces entreprises entreront en bourse, il y aura une forte demande », a déclaré Teare, ajoutant qu’au cours des cycles passés, « lorsque les grandes entreprises se retirent, il y a beaucoup d’énergie sur le marché pour que d’autres entreprises se retirent également ».
Le problème cette fois-ci est que ces trois trios sont « très importants, très aberrants », ce qui soulève la question de savoir si leur introduction en bourse finira par alimenter un retard plus important au nom du SaaS et de l’IA, ou simplement « aspirer beaucoup d’argent et d’énergie de la pièce » pendant que tout le monde attend.
à demain,
Lily Mae Lazare
X : @LilyMaeLazarus
Courriel : [email protected]
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capital-risque
– soupleLa société d’infrastructure de données d’IA basée à Madrid, en Espagne, a levé 130 millions de dollars en financement de série B. capitale de Nasca, famille mère célibataire, TIDC, Partenaires d’équité Buena Vista, catalyseur d’effort,autres.
– biographie du pointillismeune société de découverte de médicaments oncologiques basée à Cambridge, dans le Massachusetts, a levé 100 millions de dollars en financement de série A. Capitale RA, a16z bio+santéet Investissement Nexttech A dirigé la ronde et a été rejoint par : Placements collectifs Emerson, GV, Partenaires LoLa Capitalet Gordon MD Placements mondiaux.
– Santé Yuzuune société basée à New York qui développe une infrastructure technologique pour les régimes de soins de santé, a levé 35 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série A. catalyseur commun et chimie Menez la ronde et soyez rejoint par : Fonds d’Anthologie d’Anthropic, Bain Future Back Ventures, Une aventure intemporelle,autres.
– Cingléune plateforme d’intelligence conversationnelle basée à New York, a levé 23 millions de dollars de financement. Partenaires renégats Menez la ronde et soyez rejoint par : Costanoa, capitale du sang, Entreprises de chance, village mondialet Partenaires de capital asymétrique.
– IA Neubirdun développeur d’agents d’IA basé à San Francisco conçus pour faciliter les tâches opérationnelles, a levé 19,3 millions de dollars de financement. zola innovation Mené le cycle avec la participation des investisseurs existants champ de maïs, groupe de marches, Prospérité 7 Entrepriseset M12.
– Torrent IAun développeur de sécurité basé à Londres, au Royaume-Uni, pour l’IA des agents d’entreprise, a levé 13 millions de dollars en financement de démarrage. globe local et Capitale de l’innovation de Cambridge J’ai dirigé le tour et d’autres se sont également joints à nous.
– le satellite est en feuUne entreprise de détection des incendies de forêt basée à Buenos Aires, en Argentine, a levé 2,7 millions de dollars en financement de démarrage. Capitale Dulce Menez la ronde et soyez rejoint par : associés drapier, vitamine C,autres.
– IA de crêteun développeur basé à Seattle d’agents d’analyse et de données basés sur l’IA pour les équipes produit, a levé 2,6 millions de dollars en financement de pré-amorçage. Madrona a mené la ronde.
capital-investissement
-Aéromax Industriesest une société de portefeuille. Partenaires d’équité de Chimney Rockobtenu Société Elyest un fabricant de pièces usinées basé à Torrance, en Californie, destiné aux industries commerciale et aérospatiale. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
– Groupe GAa été soutenu par gestion du capital d’Oaktreeobtenu Conseillers en capital G2une société de conseil en banque d’investissement et en restructuration basée à Boston. Les conditions financières n’ont pas été divulguées.
IPOS
– Solution Madison AirLa société de solutions d’air intérieur basée à Chicago a levé 2,2 milliards de dollars dans le cadre d’une offre de 82,7 millions d’actions évaluées entre 25 et 27 dollars. La société a enregistré un chiffre d’affaires de 3,3 milliards de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre. Larry Gies et capital de kedge Je retourne au travail.
– Établissement médical nationalune société de placement immobilier basée à New York, a déposé une demande d’inscription au Nasdaq. La société a enregistré un chiffre d’affaires de 342 millions de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre.
personnes
– Costanoaune société de capital-risque basée à Palo Alto, en Californie, a embauché David Chen En tant que commandité. Chen était avec moi avant. DCM Entreprises.
