L’acte le plus radical du capitalisme aujourd’hui n’est pas de créer une startup licorne ou d’organiser une introduction en bourse de plusieurs milliards de dollars, mais de céder définitivement une entreprise.
Alors que certains chefs d’entreprise se concentrent sur la manière de créer de la richesse grâce à l’IA et aux crypto-monnaies, d’autres choisissent de repartir avec rien d’autre que ce qui compte le plus : une pension caritative pour consolider leur héritage. En tant que président et chef de la direction d’une des marques les plus connues qui reverse 100 % de ses bénéfices, j’entends de plus en plus de PDG et de dirigeants dire qu’ils veulent suivre les traces de Paul Newman et d’Yvon Chouinard. Ces dirigeants ont passé des décennies à bâtir des entreprises rentables et s’efforcent désormais de transférer la propriété de leurs entreprises à des fondations, des organisations à but non lucratif, des fiducies à but précis ou des employés plutôt qu’au plus offrant.
On estime que 2,9 millions d’entreprises privées aux États-Unis appartiennent à des personnes âgées de 55 ans et plus. Au cours des deux prochaines décennies, le Great Wealth Transfer et la Great Boomer Fire Sale offrent une occasion unique de réimaginer la sortie comme un acte de générosité.
Pourquoi céder votre entreprise ? Une sortie généreuse nous permet de préserver notre entreprise, nos collaborateurs et la culture que nous avons bâtie au fil des décennies tout en maximisant notre dotation grâce à un moteur qui continue de générer des bénéfices année après année et génère une pension caritative. De plus, si vous investissez dans vos employés et votre communauté depuis des décennies, les options de sortie traditionnelles peuvent ne pas correspondre à vos valeurs. Vendre à un fonds de capital-investissement ou à une autre société pourrait entraîner des licenciements et un déclin culturel. Tous les propriétaires n’ont pas d’héritiers familiaux qui souhaitent ou peuvent prendre la relève. Seules les plus grandes entreprises peuvent entrer en bourse, et vous devrez faire face à la pression des bénéfices trimestriels et à la réflexion à court terme qui l’accompagne pour le reste de votre vie. Le but et l’héritage peuvent être plus importants qu’un gros chèque à la fin de votre vie. Surtout si vous avez déjà gagné suffisamment d’argent grâce au travail de votre vie.
Tout comme les baby-boomers s’intéressent à l’héritage qu’ils veulent laisser derrière eux, les Millennials et la génération Z s’intéressent à l’héritage qu’ils veulent construire, et certaines start-ups à succès ont décidé de donner 100 % de leurs bénéfices dès le début. Des entrepreneurs comme John et Hank Green de The Good Store et Adam McCurdy et Joshua Ross de Humanitix défient les critiques du modèle du « business for good » en montrant qu’il est possible de donner tous les bénéfices et de développer une entreprise prospère en même temps.
La bonne nouvelle pour ceux qui souhaitent transférer leur entreprise ? Il existe plus de modèles de gouvernance que jamais auparavant.
Choisissez la bonne structure pour la sortie
L’adoption du Charities Act de 2018 permet aux fondations de détenir 100 % d’entreprises à but lucratif aux États-Unis. La Newman’s Own Foundation en est un exemple. En conséquence, 100 pour cent des bénéfices et des redevances provenant de la vente des produits Newman’s Own sont reversés à la Fondation pour sa mission de nourrir et de changer la vie des enfants confrontés à l’adversité.
Patagonia utilise des fiducies à vocation perpétuelle, un type de propriété détenue par des intendants courant en Europe. À partir de 2022, la fiducie détiendra 100 % des actions avec droit de vote de l’entreprise pour garantir le maintien indéfini de sa mission et de ses valeurs environnementales, et les bénéfices seront regroupés dans le Holdfast Collective, un 501c(4) pour faire un don à l’action climatique. Ces modèles créent ce que les économistes appellent un « effet de verrouillage », permettant aux propriétaires de garder leurs missions au premier plan même lorsqu’ils sont partis.
Actuellement, plus de 6 500 entreprises américaines, dont Bob’s Red Mill et King Arthur Baking Company, sont entièrement ou partiellement détenues par leurs salariés par le biais de plans d’actionnariat salarié (ESOP). Ces modèles soutiennent la continuité des activités et créent des milliers d’actionnaires salariés qui s’investissent dans le succès à long terme de leur entreprise. Ces sorties sont souvent financées par des emprunts, mais rien n’empêche les propriétaires de transmettre l’entreprise à leurs salariés.
Des modèles hybrides sont également disponibles. Par exemple, Organic Grown Company utilise des fiducies à vocation perpétuelle pour garantir que les bénéfices sont répartis entre les investisseurs en actions, les employés, les producteurs et les organisations à but non lucratif.
Les propriétaires d’entreprise peuvent décider de créer leur propre fondation, mais pourquoi réinventer la roue ? Si vous souhaitez transmettre votre entreprise, il existe de nombreuses fondations et organisations à but non lucratif qui pourraient constituer des donateurs appropriés. En 2011, Amar Bose a transféré une grande partie de sa participation dans la société de systèmes audio Bose Corporation à son alma mater, le Massachusetts Institute of Technology, sous la forme d’actions sans droit de vote.
Quelle est la prochaine étape ?
La période des fêtes de cette année approche. Que vous soyez propriétaire d’une entreprise ou non, c’est le bon moment pour réfléchir à ce qui compte le plus : quelles sont vos valeurs. Combien d’argent est suffisant pour vous et votre famille ? Que représente pour vous l’héritage ?
Pour les PDG et les propriétaires qui envisagent une sortie en douceur, la première étape consiste à constituer la bonne équipe. Il s’agit notamment d’avocats expérimentés dans la propriété de fondations, de fiducies à vocation spécifique et d’ESOP, de conseillers financiers qui comprennent les implications fiscales de ces voies uniques, ainsi que d’administrateurs et d’administrateurs indépendants qui partagent votre vision. Des organisations telles que 100 % for Purpose, Purpose Trust Ownership Network et Purpose Foundation peuvent fournir des ressources et des études de cas.
Commencez à élaborer un plan et soyez patient, car la transition peut prendre des années, pas des mois. Yvon Chouinard a passé deux ans à construire Patagonia Migration. Paul Newman avait décidé de donner tous ses bénéfices lorsqu’il fondait son entreprise alimentaire en 1982, mais les premières années, il n’émettait des chèques qu’en fin d’année. La Fondation a été créée en 1998 et est devenue la Newman’s Own Foundation avant la mort de Paul, date à laquelle l’entreprise alimentaire a été reversée à la Fondation. Les complexités ne sont pas seulement juridiques, mais émotionnelles, relationnelles et culturelles, mais idéalement, la transition se produira pendant que vous êtes encore activement impliqué, capable de gérer la transition et de voir les fruits de votre travail acharné récolter pour de bon.
À l’ère des robots et de l’intelligence artificielle, nous ferions bien de nous souvenir des sages paroles de Paul Newman. « Les entreprises ne sont pas des machines impersonnelles à gagner de l’argent. Elles doivent accepter qu’elles existent au sein des communautés. Elles ont la responsabilité morale de s’impliquer. Elles ne peuvent pas rester là et ne pas reconnaître que les choses se passent autour d’elles. »
Bâtir une entreprise rentable est difficile, mais ce qui a vraiment du sens, c’est de faire en sorte que votre entreprise serve le bien. Ce faisant, nous maintenons notre travail en vie d’une manière qui compte bien au-delà du bilan.
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