Uber a dépensé plus de 10 milliards de dollars pour acheter des milliers de voitures autonomes et prendre des participations dans des développeurs, s’éloignant ainsi de son modèle commercial de « économie à la demande » riche en actifs pour éviter les perturbations causées par les robotaxis.
L’application de covoiturage a augmenté de manière agressive ses contrats au cours de l’année écoulée, annonçant des partenariats avec plus d’une douzaine d’entreprises, dont le chinois Baidu et la société américaine Rivian, ainsi que son intention de lancer des services de robotaxi dans au moins 15 villes en 2026.
Ces accords placent Uber sur la bonne voie pour investir plus de 2,5 milliards de dollars en actions et plus de 7,5 milliards de dollars dans sa flotte de robots-taxis au cours des prochaines années, selon les calculs du FT basés sur les estimations des analystes et des personnes familières avec les transactions d’Uber. Cet accord est conditionné à l’atteinte par les partenaires de certaines étapes de déploiement.
L’investissement d’Uber marque un renversement stupéfiant pour l’entreprise synonyme du modèle d’économie des petits boulots né dans la Silicon Valley il y a plus de dix ans. Le groupe a révolutionné l’industrie du taxi en lançant une approche légère qui repose sur les conducteurs utilisant leurs propres véhicules pour transporter les passagers.
Mardi, le constructeur de voitures électriques Lucid a déclaré qu’Uber investirait un total de 500 millions de dollars dans la société basée en Californie, élargissant ainsi un accord antérieur visant à acheter au moins 35 000 voitures, ce qui pourrait coûter au groupe de covoiturage au moins 2 milliards de dollars.
Walter Piecik, analyste chez l’investisseur en capital-risque LightShed Partners, estime que les récentes dépenses d’Uber en matière de robotaxi sont « la première étape d’un changement narratif complet » autour des activités de l’entreprise. « Je pense qu’Uber met les gens à l’aise » avec le concept de possession d’un véhicule, a-t-il déclaré.
Uber cherche à regagner le terrain perdu dans la course aux robots taxis après avoir vendu sa division de voitures autonomes dans le cadre d’un accord de 4 milliards de dollars en 2020 dans le cadre d’un souci de rentabilité.
Le directeur général d’Uber, Dara Khosrowshahi, s’est depuis engagé à dépenser plus du double de ce montant pour les opérateurs de robotaxi, de la Silicon Valley à Pékin en passant par Londres. Ce total dépasse le flux de trésorerie disponible de 9,8 milliards de dollars de l’année dernière.
« Nous augmentons notre capital pour garantir l’approvisionnement futur (des robots-taxis) », a déclaré Khosrowshahi aux investisseurs en février. « La majeure partie de cet approvisionnement sera économiquement bénéfique, et nous continuerons à prendre ce genre d’engagements. »
L’action Uber a chuté d’environ 23 % au cours des six derniers mois, reflétant en grande partie les inquiétudes des investisseurs selon lesquelles le rôle de l’entreprise au centre de l’immense marché des conducteurs sera remplacé par un plus petit nombre de fournisseurs audiovisuels. D’autres facteurs pèsent également sur les stocks, notamment la hausse des prix du carburant et les inquiétudes concernant la demande des consommateurs.
« Ce sont les étapes franchies par Waymo[et]Tesla qui nuisent au cours de l’action d’Uber », a déclaré Peachick. « Uber essaie de gérer les risques, mais c’est un exercice d’équilibre. Ils doivent réinvestir pour la croissance, mais ils ne veulent pas perdre les investisseurs qui sont arrivés après l’augmentation de la rentabilité. »
L’entreprise avait accumulé des pertes d’exploitation de plus de 30 milliards de dollars, mais est revenue à la rentabilité en 2023.
La tentative d’Uber de s’implanter dans l’industrie des robots-taxis l’opposera à trois des sociétés les plus précieuses au monde : Alphabet, propriété de Waymo, Tesla et Zoox, propriété d’Amazon, qui se sont toutes développées en supprimant divers intermédiaires.
L’accord Uber vise à positionner Uber comme un entonnoir par lequel différents acteurs peuvent atteindre les consommateurs. Khosrowshahi crée également un groupe pour former des modèles d’IA et monétiser les données AV afin de fournir des services tels que l’assurance.
« La question à moyen terme pour les investisseurs[d’Uber]est de savoir pourquoi cette industrie ne peut pas, en fin de compte, s’adresser directement aux consommateurs », a déclaré Nick Jones, analyste en recherche actions chez BNP Paribas.
Khosrowshahi s’attend à ce qu’Uber joue un rôle clé dans la transformation des voitures autonomes en produits financiers. Uber s’est engagé à souscrire des dizaines de milliers de robots-taxis, mais espère que les sociétés de gestion de flotte, les investisseurs institutionnels et les établissements de crédit privés interviendront et contribueront éventuellement à financer le déploiement.
« Nous pensons que nous aurons un écosystème de prêt très sain, tant du côté des actions que de la dette », a déclaré Khosrowshahi précédemment. « Tout comme les centres de données deviennent financiers, des systèmes entiers le deviendront également. »
Il a également un allié important en la personne de Nvidia, un fabricant de puces IA qui investit massivement dans la technologie qui alimente les voitures autonomes. Nvidia et Uber co-investissent dans Wayve et Waabi dans le cadre d’un partenariat plus large.
Mais Jones, de BNP, a déclaré que les investisseurs étaient divisés sur la question de savoir s’ils souhaitaient qu’Uber exploite une flotte de véhicules. « Pouvons-nous vraiment la rendre plus intensive en capital et ensuite (plus tard) nous en retirer, ou allons-nous nous retrouver avec une entreprise structurellement plus intensive en capital ?
Dans le cadre de ce changement, Uber est au centre des négociations de partenariat avec les développeurs audiovisuels et les constructeurs automobiles, selon des personnes proches du dossier. En juillet dernier, il a aidé Nuro à s’associer à Lucid sur une flotte de robotaxis. Le développeur de camions audiovisuels Waabi, en collaboration avec Uber, a signé un accord avec le constructeur automobile pour équiper 25 000 robotaxis.
Uber fait face à une concurrence féroce sur un marché en croissance rapide. Waymo s’est associé à Uber sur plusieurs marchés secondaires, dont Austin et Atlanta, mais prévoit de faire cavalier seul sur des marchés secondaires comme Londres, comme il le fait déjà à San Francisco.
Waymo vise à exploiter 1 million de trajets payants par semaine dans 17 villes d’ici la fin de cette année. Selon JPMorgan, il devrait représenter plus de 7 % du marché total du covoiturage aux États-Unis d’ici 2030.
À San Francisco, Waymo détenait environ 16 % de part de marché en février, contre 62 % pour Uber, selon le groupe d’analyse de données Yipit. La part de marché de Waymo dans les villes et régions américaines qu’elle dessert est d’environ 7 %.
Certains contenus n’ont pas pu être chargés. Veuillez vérifier votre connexion Internet ou les paramètres de votre navigateur.
Zoox d’Amazon, qui a annoncé un partenariat avec Uber le mois dernier, exploitera sa propre application sur chaque marché où ses véhicules circulent, a déclaré Jesse Levinson, directeur de la technologie, au FT.
Tesla gère sa propre application, et Khosrowshahi a précédemment déclaré que les négociations entre le constructeur de voitures électriques et Uber avaient été difficiles car l’entreprise « veut la développer de manière indépendante ».
« Ce qu’Uber vend aux opérateurs de robotaxi, c’est qu’ils peuvent augmenter l’utilisation des véhicules au-delà de ce qu’ils pourraient réaliser par eux-mêmes », a déclaré Neil Mehta, associé chez G2 Capital. « Cela a du sens. La question est de savoir si l’économie sera attractive après qu’Uber aura pris sa part. »
Recommandé
Les applications de covoiturage ont davantage sollicité les utilisateurs de leurs plateformes, augmentant leur taux d’achalandage (le bénéfice qu’elles génèrent par trajet) d’environ 23 % fin 2020 à 30 % à la fin de l’année dernière, selon les rapports sur les résultats. Uber n’a pas divulgué le pourcentage du tarif requis pour chaque trajet autonome.
Uber a déclaré que ce chiffre inclut l’assurance et que son taux d’utilisation aux États-Unis après ces coûts et autres incitations est inférieur à 20 %.
Khosrowshahi a averti que même si les robots-taxis représentent une « opportunité d’un billion de dollars », ils n’ont pas encore atteint un niveau qui compte pour l’entreprise. « L’année dernière, nous avons ajouté 50 fois plus de trajets sur la plateforme Uber que l’ensemble de l’industrie audiovisuelle », a-t-il déclaré précédemment.
« Nous sommes convaincus que nous serons le premier choix des fabricants audiovisuels et des entreprises technologiques », a-t-il ajouté.
Données et visualisation (Clara Murray, Londres)
