Le rapport sur les résultats du troisième trimestre de Berkshire Hathaway a révélé samedi que Warren Buffett continue de vendre plus d’actions qu’il n’en achète alors qu’il se prépare à quitter son poste de PDG d’ici la fin de l’année.
La société a vendu pour 12,5 milliards de dollars d’actions et en a acheté pour 6,4 milliards de dollars au cours de la période la plus récente, marquant ainsi son 12e trimestre consécutif de ventes nettes. Les détails concernant des stocks spécifiques devraient être publiés dans des documents réglementaires distincts plus tard ce mois-ci.
Pendant ce temps, les liquidités de Berkshire ont atteint un niveau record de 382 milliards de dollars, le bénéfice d’exploitation ayant augmenté de 34 %, même si Buffett s’est abstenu de racheter des actions pour le cinquième trimestre consécutif.
À mesure que le portefeuille d’actions de l’entreprise diminue, l’argent se dirige vers la dette du Trésor. Toutefois, suite à la baisse récente des taux d’intérêt à court terme, le revenu net des placements de Berkshire a chuté de 13 %, à 3,2 milliards de dollars, au troisième trimestre.
L’approche prudente à l’égard des actions a commencé en 2022, lorsque la Réserve fédérale a lancé sa campagne de hausse des taux d’intérêt la plus agressive depuis plus de 40 ans pour freiner l’inflation.
Le resserrement a provoqué une chute des valorisations boursières, mais cela ne semble pas suffisant pour stimuler l’instinct de chasseur de bonnes affaires de Buffett. La Fed a ensuite réduit les taux d’intérêt, provoquant une hausse des cours des actions et les propulsant vers de nouveaux sommets.
Plus récemment, la liquidation massive du marché en avril après que le président Donald Trump a annoncé des tarifs douaniers choquants n’a pas tenu Buffett à l’écart. Au deuxième trimestre, Berkshire a vendu pour 3 milliards de dollars d’actions.
Avec les sociétés d’IA en tête, le marché s’est rapidement redressé et a atteint de nouveaux sommets quelques mois plus tard. En revanche, le cours de l’action de Berkshire Hathaway a chuté de 12 % depuis mai, lorsque Buffett a annoncé qu’il quitterait son poste de PDG d’ici la fin de l’année et confierait le poste à Greg Abel.
M. Buffett devrait rester président, mais il pourrait éviter toute mesure radicale visant à remplacer M. Abel, qui avait déjà assumé un rôle de leadership plus important avant mai.
Mais le mois dernier, Berkshire Hathaway a accepté de racheter les activités chimiques du géant pétrolier Occidental Petroleum pour près de 10 milliards de dollars, ce qui pourrait être la dernière grosse affaire de sa carrière. Cela augmenterait également la participation de près de 30 % de Berkshire dans la société mère Occidental.
L’acquisition du 2 octobre est la plus importante réalisée par Berkshire depuis l’acquisition de la compagnie d’assurance Alleghany en 2022, mais c’était la première fois que Berkshire l’annonçait, citant Abel et ne mentionnant pas le nom de l’actuel directeur général.
« C’est génial, et c’est certainement positif pour Berkshire car cela aide également la société dont Berkshire possède 30% », a déclaré Doug Leggate, analyste en énergie chez Wolf Research, au magazine Fortune le mois dernier. « C’est complètement égoïste, logique et en aucun cas une méthode mauvaise, mais cela aide vraiment. »
