Cette startup de mode est au cœur d’une crise de fraude de 500 millions de dollars

Axios a rapporté plus tôt cette semaine que la société de technologie de mode Caastle avait été effectivement brisée, sa fondatrice Christine Hunsicker étant accusée d’inconduite économique, selon une source anonyme pour Axios.

Selon Axios, la société a déclaré à Future Investors qu’elle avait généré 519 millions de dollars de revenus pour 2023, avec un nombre réel de 15,7 millions de dollars.

Si vous n’avez jamais entendu parler de Caastle, il a été présenté comme l’une des startups les plus intéressantes du secteur de la mode. Voici comment cela a fonctionné:

L’un des plus grands problèmes avec les méthodes de vente au détail est Markdown. Vous emmènerez des gens dans votre magasin en leur montrant des produits de mode flashy. Mais quand ils entrent et font du shopping, ils achètent principalement les bases. Cela laisse les détaillants qui ont besoin de créer des produits qui attirent l’attention, mais ces articles sont souvent laissés sur les étagères.

Caastle avait la réponse. J’ai géré et loué l’inventaire non vendu. Après tout, vous voudrez peut-être des vêtements accrocheurs pour l’événement, mais vous êtes moins susceptible de vouloir porter cette tenue régulièrement. Caastle a fait valoir que les détaillants pouvaient gagner de l’argent avec des vêtements de location qu’ils ont autrement subi des pertes.

Il y a eu des arrangements avec Express, Ann Taylor, Bloomingdale et d’autres marques et détaillants.

Le Wall Street Journal rapporte que les investisseurs incluent Peter Tiel, Bill Ackman et Henry Kravis. Selon le Journal, Caastle a récemment envoyé une lettre aux actionnaires disant que Hunsicker « a fourni à certains investisseurs de faux états financiers et a forgé des avis d’audit » et que la société « faisait face à des problèmes de liquidité graves et immédiats ».

Lorsque j’ai interrogé Caastle sur l’accusation, ils m’ont dit ceci: « Le conseil d’administration est profondément déçu de la conduite qui a conduit à ce moment, en se concentrant sur la relève de nos défis et le maintien de la valeur de nos employés et de nos opérations commerciales. »

Axios a déclaré que tous les employés de Caastle ont été détruits pendant deux semaines à partir de cette semaine.

Il compte également un capital de plus de 180 millions de dollars, évalué à environ 596 millions de dollars, selon PitchBook.

Comment cela peut-il arriver?

Avec le recul, il est toujours facile de voir que quelque chose est sur le mauvais chemin. Alors, comment les investisseurs sophistiqués peuvent-ils disparaître comme ça et être associés à une arnaque et à une rupture aussi importantes?

Si vous avez vu un deck de démarrage, ils ne sont pas longs dans les détails financiers. Les investisseurs potentiels doivent approfondir de nombreuses questions pour entrer dans l’herbe financière.

Les fondateurs sont souvent moins familiers avec les finances, et ils sont plus généralement axés sur les bâtiments et les missions. Il est facile de se faire prendre dans leur enthousiasme.

L’argent ne réside jamais

Une chose est, le plus souvent, vrai sur les startups. Avoir beaucoup d’argent ne garantit pas le succès. Mais ne pas avoir l’argent opposé assure un échec.

Brûler vos rêves avec plus d’argent est souvent convaincant, et écouter le fondateur essayer de faire quelque chose de très dur est inspirant. Par conséquent, investir dans une entreprise avec une mission est attrayant.

L’une des choses que les startups sont déroutantes est qu’ils prédisent presque toujours leur rentabilité ultime, mais souvent ils peuvent pousser l’avenir encore plus loin. Les investisseurs sont souvent plus ouverts à cette approche car les gains sont si importants.

Ce que vous voyez dans les fusions et les acquisitions, c’est que l’une des choses les plus importantes à examiner est de l’argent au sein de l’entreprise. Lorsque vous voyez une entreprise rapporter de gros bénéfices, mais que la vue de ses emprunts augmenter, c’est un signe que quelque chose peut ne pas être juste, et il peut y avoir des pertes que l’entreprise investit dans des actifs qu’il ne fonctionne pas ou qu’il n’est pas au courant.

Les opérations de démarrage sont très fréquemment complices, de sorte que les rapports peuvent ne pas être reniflés et les informations peuvent être difficiles à obtenir. Et ce n’est pas parce que l’argent brûle chaque mois que les escroqueries se produisent.

Mais l’argent est toujours la source de la vérité. En regardant où l’argent est généralement révélé à l’état de l’entreprise.

Au début d’Amazon, il a brûlé d’énormes montants d’argent, des milliards. Et l’entreprise dira que la rentabilité arrivera enfin. Les investisseurs à l’époque étaient deux esprits. L’un a dit que vous deviez croire. L’autre personne a dit à quelle taille l’entreprise doit être faite avant de dire qu’elle ne réalisera jamais de profit.

Les fondateurs regardent les histoires d’Amazon et les inspirent. Il aide également les investisseurs à avoir la foi.

Je ne peux pas dire ce qui s’est passé à Caastle ou si les allégations sont vraies ou non. Axios et le Wall Street Journal affirment que les finances ne reflètent pas les performances et l’état réelles de l’entreprise.

Mais je le sais: si l’utilisation de l’argent était mieux comprise au cours des années et des mois où Castl était ouvert, la fraude est susceptible de se produire. Il est compréhensible que les investisseurs et les membres du conseil d’administration puissent trouver mal à l’aise de pousser des problèmes lorsque les fondateurs et le personnel sont à court de temps. La diligence raisonnable est toujours une nuisance.

Des questions comme celles autour de Caastle soulignent que pénétrer dans les détails de l’endroit où va de l’argent n’est jamais un gaspillage d’effort.