À la mi-juillet, les actions du développeur de médicaments contre le cancer, Mei Pharma, ont monté en flèche. Ce n’était pas parce qu’une petite entreprise inscrite pour la première fois sur le NASDAQ en 2003 a découvert un traitement pour un énorme cancer du succès. Au contraire, la hausse du cours de l’action de Mei Pharma a coïncidé avec la décision de la société d’acheter la crypto-monnaie de 100 millions de dollars Litecoin pour le département du Trésor.
Il n’est pas surprenant que Pop In Price, qui a vu les actions passer de 3 $ à 7 $. Lors de l’annonce de l’achat de Litecoin, Mei Pharma est devenue la dernière entreprise à tirer parti des hacks de cours de bourse populaires. Lorsque la société publique a ajouté Crypto à son bilan, les traders ont répondu en achetant des actions et en augmentant la valeur de l’entreprise bien au-delà du coût de l’achat.
Mais ce qui est inattendu, c’est que le cours des actions de Mei Pharma a presque doublé dans les jours qui ont précédé l’annonce publique.
Mei Pharma n’est pas la seule entreprise à vivre récemment une pop rare en stock juste avant d’annoncer sa stratégie d’achat de crypto. Fortune a découvert un modèle similaire dans d’autres petites entreprises. Cela suggère que les initiés préfèrent certaines de ces annonces, selon des professeurs de finances, des investisseurs et des PDG d’entreprise.
« Cela me semble suspect », a déclaré Xu Jiang, un professeur de l’Université de Duke qui a étudié le délit d’initié sur le marché libre. « Cela se produit généralement dans de nombreux scénarios de négociation d’initiés que je connais de manière anecdotique », a-t-il ajouté qu’il ne pouvait pas dire si le délit d’initié s’est clairement produit sans enquête approfondie.
Un porte-parole de Mei Pharma a refusé de commenter.
Les porte-parole de quatre autres sociétés qui ont montré des mouvements de prix inhabituels juste avant le MD crypté, l’empery numérique, le global bundamental et le 180 Sciences de la vie n’ont pas répondu aux demandes de commentaires. Un porte-parole de VivoPower et Sonnet Biotherapeutics, deux autres sociétés de crypto-monnaie avec des mouvements de prix similaires ont refusé de commenter.
Boom de la Crypto Treasury
La société financière est l’un des derniers passionnés de Crypto et milliardaire Michael Saylor est le pionnier de la tendance.
En 2020, le fondateur et président de la stratégie, précédemment connu sous le nom de MicroStrategy, a annoncé que sa société de logiciels d’analyse de données ajouterait Bitcoin à son bilan. Les traders considéraient les actions de la société comme le plus grand agent de crypto-monnaie du monde et ont acquis les actions à mesure que les prix de la plus grande crypto-monnaie du monde ont augmenté.
En raison de la stratégie, les tactiques ont connu un tel succès qu’elle a accumulé près de 70 milliards de dollars de crypto-monnaie, atteignant une capitalisation boursière d’environ 100 milliards de dollars malgré le fait de déclarer seulement 115 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre de cette année. (En comparaison, Starbucks, qui a une capitalisation boursière similaire, a déclaré un chiffre d’affaires de 7,8 milliards de dollars sur la même période.)
D’autres ont essayé de reproduire le succès de leur stratégie. Les premiers imitateurs comprenaient des entreprises hôtelières sur le budget japonais, y compris l’ajout de Bitcoin et de quelques autres sociétés en 2024. Cette année, les tendances ont été sérieusement présentées. 184 Les sociétés publiques annoncent collectivement les achats de crypto d’une valeur de près de 132 milliards de dollars, selon les données de Architect Partners, une société de conseil et de financement pour les fusions et acquisitions de crypto.
« Nous avons atteint ce point de saturation », a déclaré Louis Camhi, fondateur de RLH Capital, une société de gestion des investissements et de conseil soutenue par des transactions récentes de crypto-monnaie. Maintenant, il a dit qu’il attend des investisseurs pour voir si leurs paris de crypto-monnaie modifieront les bénéfices.
« Fuite d’informations »
Mais certains d’entre eux qui réalisent les bénéfices POP des prix liés à la crypto ne sont pas des investisseurs de détail, mais des personnes qui ont des liens avec des entreprises et des étrangers qui ont accès à des détails privés qui semblent avoir gagné de l’argent en dirigeant les nouvelles.
La société de marketing sportive et de casino SharpLink a considéré le cours de l’action inférieur à 3 $ entre avril et début mai. Cependant, lorsqu’il a annoncé son intention d’ajouter 425 millions de dollars d’Ethereum à son bilan le 27 mai, le titre a atteint un sommet de près de 36 $.
Cependant, le jour de négociation de trois jours avant l’annonce, les actions de SharpLink sont plus que doublées de 3 $ à 6 $ malgré aucune demande de SEC ni communiqué de presse de la société. « Ils se sont rapprochés de tant d’investisseurs, donc quelque chose fuient, donc c’est vraiment difficile à contrôler », a déclaré un autre PDG de Crypto Treasury Company, qui a été présenté pour l’accord. Les dirigeants ont refusé d’être nommé lorsqu’ils parlaient de concurrents.
Annonçant l’achèvement de son premier achat Ethereum le 13 juin, un porte-parole de Sharplink a déclaré que la société « établira des politiques et procédures pour empêcher le trading d’informations d’initié » mais a refusé de fournir plus de détails.
Ensuite, il y a Mill City Venture, un petit prêteur non bancaire au Minnesota. C’était un signe de ce que les opérateurs financiers appellent les «fuites d’informations».
Deux jours avant que Mill City Ventures n’annonce qu’elle avait levé 450 millions de dollars pour devenir une société de Treasury Sui Crypto-monnaie, nous avons vu des actions se terminant la semaine de Triple à près de 6 $, la société annonçant des modifications importantes à ses activités.
« Il y avait certainement une activité dans l’action avant l’annonce », a déclaré Stephen McIntosh, un cadre de Mill City et partenaire général chez Hedge Fund Caratage. Il a ajouté plus tard: « Nous sommes convaincus que les mouvements de prix n’affecteront pas la fixation des prix des transactions. »
Mill City Ventures a ensuite été rebaptisée SUI Group Holdings.
Trading d’initiés
Il existe des règles claires sur le marché public lorsqu’il s’agit de publier des nouvelles « d’informations privées » qui sont susceptibles d’affecter le cours des actions de l’entreprise.
Les initiés qui reçoivent des nouvelles d’événements matériels doivent généralement convenir que «les murs traversent». Cela fait référence à « traverser un mur » en tant qu’étranger sans information de tonte de stock, il dirige donc les initiés vers ceux qui ont des informations sensibles. En règle générale, les entreprises ont une base de données de personnes dont les murs se croisent lorsque les régulateurs tendent la main pour enquêter sur le délit d’initié.
Pour les sociétés de crypto-monnaie, la transaction peut être des mois, mais quelques jours avant l’annonce, le courtier lancera quelque chose appelé un roadshow ou lancera un large éventail de sensibilisation aux investisseurs pour les encourager à mettre de l’argent dans la transaction.
Par exemple, au cours de la période de trois jours juste avant que Sharplink n’annonce le pivot du Trésor cryptographique, les dirigeants de la société ont présenté des investisseurs à des poneys dans la capitale, selon Mackintosh. C’est en ces trois jours que le prix des actions de l’entreprise est apparu sur le marché. Et dans les deux jours où Dillmakers a lancé des investisseurs au financement de 450 millions de dollars de Mill City Venture, les actions de petits prêteurs non bancaires ont également sauté.
La loi américaine sur les délits d’initiés n’élimine pas seulement les dirigeants de l’entreprise qui se négocient sur des nouvelles qui pourraient affecter les cours des actions. La loi s’applique également à d’autres personnes qui reçoivent des informations de ces dirigeants, a déclaré Elisha Kobre, associée du cabinet d’avocats Shepherd Marin et ancien procureur fédéral dans le district sud de New York. Cela inclut les investisseurs décrits lors du roadshow.
Pour les entreprises de crypto-monnaie, il n’est pas clair qui profite des fronts. Certains dirigeants de ces sociétés ont déposé une subvention d’actions ou une notification d’achat juste avant la crypto-pivot, mais la majorité n’a pas vendu leurs avoirs, selon les dossiers de la SEC. Plus probablement, les initiés ne sont retournés que les administrateurs et les dirigeants de la société.
Pourtant, le mouvement des prix discutable est conforme à ce que les chercheurs cataloguent sur le marché libre depuis longtemps. Une enquête en 2014 a révélé que les actions de la société ont augmenté en moyenne de 7% 41 jours avant l’annonce de la fusion. Et bien qu’une partie de ce mouvement des prix soit probablement due aux commerçants qui lisent correctement les feuilles de thé, les chercheurs ont également constaté que les prix sont probablement dus à ceux qui se négocient dans les informations.
« Il existe des preuves académiques largement citées que la plupart des échanges d’initiés illégaux se produisent avant les fusions et acquisitions », a déclaré à Fortune Peter Chiraki, professeur de finance à la Texas A&M University qui étudie le délit d’initié. Il a souligné une étude de 1992 qui a révélé que 80% des cas de négociation d’initiés illégaux poursuivis par la SEC étaient liés à des tentatives d’acquisition.
« Chaque fois que vous effectuez une transaction majeure de fusions et acquisitions, cette merde se produit », a déclaré le trésorier impliqué dans Crypto Treasury Company, qui a refusé d’être nommé en parlant de transactions commerciales privées. « Et vous entendez toujours parler de la façon dont la SEC demande aux gens ce qu’ils savent quand. »
Se battre contre la course frontale
Ces dernières semaines, les entreprises qui utilisent la stratégie du ministère des Crypto-monnaie ont pris des mesures supplémentaires pour empêcher la «fuite d’informations».
« C’est un mauvais look pour tout le monde ici », a déclaré Camhi, fondateur de RLH Capital, en relation avec ce qui semble être une annonce du ministère de la crypto-monnaie de première ligne. « C’est donc vraiment un avantage pour tout le monde d’écraser ce problème. »
L’investisseur de fonds spéculatifs de Karatage Mackintosh et son équipe connaissaient des fuites présumées avec Sharplink, ils ont donc décidé de contacter l’investisseur en deux jours plutôt que trois. « Nous avons à l’esprit que le marché est très enthousiaste pour le moment et a essayé de le faire de la manière la plus sûre et la plus sûre possible », a-t-il ajouté.
D’autres vont encore plus loin. Il s’agit notamment de Cea Industries, une petite entreprise publique axée sur le marché canadien du vapotage.
Fin juillet, CEA Industries a annoncé qu’elle avait levé 500 millions de dollars pour devenir une société de trésorerie pour BNB, une crypto-monnaie étroitement liée à la binance d’échange de crypto. Au lieu de divulguer de CEA Industries Tickers lorsque CEA Industries a fait le Roadshow, le concessionnaire l’a donné aux investisseurs vendredi soir après la fermeture du marché le 25 juillet, et le PDG de CEA Industries, David Namdar, a depuis changé son nom en BNB Networking Company. La société « espérait minimiser le risque de fuites et de volatilité », a-t-il déclaré avant d’annoncer le pivot de crypto lundi.
Et juste une semaine plus tard, Verb Technology, une petite entreprise publique qui développe une plate-forme de streaming en direct appelée Market.Live, a adopté une stratégie similaire. Début août, la société a annoncé qu’elle avait levé 558 millions de dollars pour contenir TON, une crypto-monnaie étroitement liée à l’application de messagerie Telegram. Le responsable du commerce n’a pas non plus divulgué le ticker du verbe qu’après la fermeture du marché vendredi soir, et les investisseurs de la société ont refusé d’être rejeté en parlant de transactions commerciales privées.
Un porte-parole de l’entreprise a refusé de commenter.
Comme Cea Industries, l’annonce du verbe a été annoncée juste avant l’ouverture du marché lundi, n’offrant que la possibilité d’acheter des actions dans les transactions de marché précédentes.
Pourtant, le cours de l’action a augmenté de près de 60% quatre heures avant la tenue de l’annonce.
