Alors que les actions américaines ont peu changé avec la réouverture des marchés après les vacances de Noël vendredi, il y a eu beaucoup d’activité dans le secteur des métaux précieux.
Le prix de l’argent a augmenté de 9,6 %, dépassant 78 dollars l’once pour la première fois de l’histoire. L’or a augmenté de 1,3 % pour atteindre un nouveau record de 4 561 $ l’once, le platine a augmenté de 10,5 % pour atteindre un nouveau sommet historique et le palladium a augmenté de 13 %.
Jusqu’à présent cette année, l’argent a grimpé de 169 %, le platine de 172 % et le palladium de 124 %, tous dépassant facilement la hausse de 73 % de l’or depuis le début de l’année, la hausse de 42 % de Nvidia et la hausse de 18 % du S&P 500.
Cette hausse survient alors que les États-Unis ont lancé jeudi des attaques contre des cibles de l’État islamique au Nigeria et que d’autres tensions géopolitiques se sont intensifiées.
Plus tôt cette semaine, l’administration Trump a continué d’intensifier la pression sur le Venezuela, en ciblant davantage de pétroliers, réduisant ainsi une source de revenus essentielle pour le régime de Maduro.
Pendant ce temps, le Pentagone a envoyé de nombreux avions, troupes et équipements d’opérations spéciales dans les Caraïbes, ont indiqué des sources au Wall Street Journal.
Ces moyens militaires supplémentaires rejoindront une flotte navale qui se construit dans la région depuis des mois, tandis que le président Donald Trump a laissé entendre que les attaques américaines s’étendraient bientôt des navires suspectés de transporter de la drogue vers des cibles terrestres.
Les investisseurs recherchent des valeurs refuges alors que de nouveaux conflits régionaux menacent d’éclater. Dans le même temps, l’anxiété liée à l’endettement donne l’impression que les métaux précieux sont plus sûrs que d’autres actifs tels que le dollar et le yen.
Robin Brooks, chercheur principal à la Brookings Institution, a déclaré dimanche dans un article de Substack que les prix des métaux précieux ont commencé à monter en flèche après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé une réduction des taux d’intérêt pour l’été, entraînant une résurgence du soi-disant commerce bon marché.
« Premièrement, cette transaction était clairement motivée par l’assouplissement de la Fed et les inquiétudes liées à la monétisation de la dette », a écrit Brooks. « En fin de compte, le discours accommodant du président Powell à Jackson Hole le 22 août et la dernière réduction des taux de la Fed le 10 décembre ont été les principaux catalyseurs de la reprise des métaux précieux. »
Alors que les États-Unis et d’autres grandes économies se dirigent vers des niveaux d’endettement de plus en plus insoutenables, les investisseurs craignent qu’au lieu de maîtriser les déficits, ces gouvernements n’accélèrent davantage l’inflation et n’érodent la valeur de leur dette nationale pour alléger le fardeau.
Brooks a également souligné que cette baisse des échanges ne se fait pas uniquement sentir dans le secteur des métaux précieux, les pays ayant de faibles niveaux de dette publique, comme la Suisse et la Suède, voyant leurs monnaies évoluer en tandem avec les prix de l’or et de l’argent.
« Il est remarquable qu’une telle attention soit accordée à la Suède. La couronne est traditionnellement une monnaie très volatile et n’a pas les propriétés d’une valeur refuge. La dépréciation est en train de changer cela », a-t-il déclaré.
De même, le vétéran du marché, Ed Yardeni, a déclaré que la hausse des métaux précieux était due aux inquiétudes concernant les mesures de relance excessives de la politique monétaire et budgétaire américaine l’année prochaine.
En effet, Wall Street s’attend à davantage de baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale, qui achète à nouveau des obligations, et les consommateurs commenceront à remarquer les réductions d’impôts du président Trump. Le président Trump a également fait allusion à la possibilité de contrôles des « dividendes tarifaires », qui nécessiteraient l’approbation du Congrès.
« Quoi qu’il en soit, le déficit budgétaire fédéral pourrait augmenter de manière significative au cours des quatre premiers mois de 2026, ce qui pourrait inciter les vigilants obligataires à augmenter les rendements obligataires et déclencher une correction boursière », a déclaré Yardeni dans une note de lundi.
Cet article a été initialement publié sur Fortune.com
