Le Fonds monétaire international a déclaré mardi que les économies américaine et mondiale connaîtraient une croissance légèrement plus élevée cette année que prévu, les tarifs douaniers imposés par l’administration Trump se révélant jusqu’à présent moins destructeurs que prévu, mais l’agence a également déclaré que des tarifs généralisés présentaient toujours des risques.
Le FMI s’attend à une croissance de l’économie américaine de 2 % en 2025 dans ses prévisions semestrielles influentes, les Perspectives de l’économie mondiale. C’est légèrement supérieur aux dernières prévisions actualisées du FMI de 1,9% en juillet et 1,8% en avril. Le FMI estime que la croissance américaine sera de 2,1 % l’année prochaine, soit seulement un dixième de point de pourcentage plus rapide que prévu.
Toutefois, les perspectives actuelles sont toujours révisées à la baisse par rapport à l’année dernière, signe que les prêteurs internationaux s’attendent à ce que les droits de douane affaiblissent l’économie américaine en créant davantage d’incertitude pour les entreprises. En octobre dernier, le FMI prévoyait que le taux de croissance américain serait de 2,2 % cette année.
Toutes les prévisions pointent également vers un ralentissement à partir de 2024, lorsque l’économie américaine a connu une croissance plus rapide de 2,8 %.
Dans le même temps, le taux de croissance de l’économie mondiale devrait atteindre 3,2 % cette année, soit une révision à la hausse par rapport aux prévisions de 3 % du mois de juillet du FMI, et devrait atteindre 3,1 % en 2026, soit le même taux que la prévision précédente.
Le FMI a déclaré que l’économie américaine et mondiale se porte mieux que prévu, mais il est trop tôt pour dire que tout est clair, car le président Trump continue de menacer les droits de douane et les changements dans la structure du commerce international pourraient mettre du temps à se manifester.
Vendredi, par exemple, le président Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 100 % sur toutes les importations en provenance de Chine, provoquant ainsi la chute des marchés boursiers.
L’économiste en chef du FMI, Pierre-Olivier Grinchat, a déclaré lors d’une conférence de presse que les menaces persistantes d’imposer des taxes et des droits de douane à l’importation créent une incertitude persistante pour de nombreuses entreprises et pèsent sur l’économie mondiale.
« Le choc tarifaire est là, assombrissant encore davantage les perspectives de croissance déjà faibles », a-t-il déclaré.
Grinchas a également déclaré que les investissements explosifs dans l’intelligence artificielle, sous la forme d’énormes centres de données et d’une puissance de calcul généralisée, contribuent à compenser le frein au commerce et à stimuler l’économie américaine. Toutefois, si une bulle sur les marchés financiers se forme puis éclate, les investissements des entreprises et les dépenses de consommation pourraient ralentir considérablement, a-t-il déclaré.
« L’essor actuel des investissements technologiques présente des vestiges du boom des entreprises point-com de la fin des années 1990 », a-t-il déclaré. « À l’époque, c’était Internet, maintenant c’est l’IA. »
Les actions d’Oracle, qui a annoncé mardi un partenariat élargi avec AMD et AMD, sont en hausse de 80 % cette année, deux sociétés actives dans le domaine de l’IA.
Grinchas a déclaré que la hausse des cours des actions liées à l’IA augmente la richesse des Américains et stimule les dépenses de consommation, au moment même où les entreprises augmentent leurs investissements dans les puces informatiques avancées et construisent des centres de données. Il a déclaré que des dépenses et des investissements plus importants pourraient inciter la banque centrale à augmenter les taux d’intérêt au fil du temps.
Grinchas a également cité plusieurs raisons pour lesquelles les économies américaine et mondiale sont restées résilientes après l’imposition de tarifs douaniers généralisés plus tôt cette année.
« Tout d’abord, le choc tarifaire lui-même est plus faible que ce que l’on craignait initialement en raison d’un certain nombre d’accords commerciaux et d’exemptions », a-t-il déclaré. « En outre, la plupart des pays se sont abstenus de riposter et ont maintenu leurs systèmes commerciaux ouverts. Le secteur privé a également fait preuve d’agilité, faisant avancer les importations et réacheminant les chaînes d’approvisionnement. »
En avançant les importations, de nombreuses entreprises américaines ont pu s’approvisionner en marchandises avant l’entrée en vigueur des droits de douane et éviter ou retarder les augmentations de prix.
Cependant, bon nombre de ces facteurs ne reflètent qu’un « soulagement temporaire plutôt que la solidité sous-jacente des fondamentaux économiques », indique le rapport du FMI.
Le FMI a également déclaré que les données sur les prix à l’importation aux États-Unis montrent que les importateurs et les détaillants ont jusqu’à présent payé la part du lion des droits de douane, plutôt que les entreprises étrangères, comme l’avaient prévu de nombreux responsables de l’administration Trump. Au fil du temps, ces entreprises répercuteront probablement une plus grande part des augmentations de prix sur les consommateurs, indique le rapport.
Selon les prévisions du FMI, certains signes indiquent que certains des inconvénients de la hausse des droits de douane commencent à apparaître. L’inflation sous-jacente, qui exclut les catégories volatiles de l’alimentation et de l’énergie, a atteint 2,9%, contre 2,7% il y a un an, selon les mesures recommandées par la Fed. Les embauches sont quasiment au point mort, ce qui pourrait en partie refléter une attitude plus prudente de la part de nombreuses entreprises compte tenu de l’incertitude posée par la hausse des tarifs.
Les prévisions du FMI sont légèrement plus optimistes que celles de nombreux économistes privés. La National Association for Business Economics, un groupe d’universitaires et d’économistes d’entreprise, a prédit lundi que les États-Unis connaîtraient une croissance de seulement 1,8 % cette année et de 1,7 % en 2026.
Près des deux tiers des économistes interrogés par la NABE ont déclaré qu’ils pensaient toujours que le mandat de l’administration ralentissait la croissance jusqu’à 0,5 point de pourcentage.
Dans le même temps, la Chine a résisté aux droits de douane américains en envoyant plus de marchandises vers l’Europe et l’Asie que vers les États-Unis, a déclaré le FMI. À mesure que la monnaie se dépréciait, les exportations devenaient moins chères. Le FMI prévoit que l’économie chinoise connaîtra une croissance de 4,8 % cette année et de 4,2 % en 2026, comme en juillet.
Grinchas a déclaré que même si l’économie chinoise est devenue de plus en plus dépendante des exportations, le secteur immobilier continue de se débattre avec des niveaux d’endettement élevés.
« Il devient de plus en plus difficile de voir comment nous pouvons maintenir cela », a-t-il ajouté.
Grinscha a déclaré qu’en Europe, l’Allemagne accélère la croissance en augmentant les dépenses publiques pour renforcer son armée. Le FMI s’attend désormais à une croissance de 1,2% cette année dans les 20 pays utilisateurs de l’euro, une révision à la hausse par rapport aux prévisions de 1% de juillet, et de 1,1% l’année prochaine, comme il y a trois mois.
Le FMI est l’institution de prêt de 191 pays et œuvre à promouvoir la croissance économique et la stabilité financière et à réduire la pauvreté mondiale.
