Le peso argentin continue de se vendre malgré un plan de sauvetage américain à l’approche d’élections clés qui pourraient déclencher une nouvelle forte baisse.
Vendredi, la devise a chuté de 0,4% par rapport au dollar américain et s’échange actuellement à près de 1 492 pesos. Les taux de change ont déjà atteint des niveaux record et sont inférieurs à ce qu’ils étaient avant que l’administration Trump n’annonce un accord de swap de devises de 20 milliards de dollars.
La nouvelle de cette bouée de sauvetage a déclenché une brève hausse au début du mois, mais le peso a depuis renoncé à ses gains et a chuté de plus de 40 % par rapport au dollar jusqu’à présent cette année.
Ceci malgré le fait que le président argentin Javier Millay ait obtenu un plan de sauvetage du FMI et drainé les réserves de change du pays pour protéger le peso.
La crise financière survient alors que les électeurs sont déçus par le plan économique libéral de Milley, qui a suscité les éloges de Trump et d’autres républicains. Bien qu’il ait fait des progrès significatifs dans la réduction des déficits et de l’inflation, la croissance a ralenti et la soi-disant « ancrage rampant du dollar » de l’Argentine est considérée comme insoutenable.
Milay a subi une défaite écrasante lors des récentes élections locales, ce qui laisse entrevoir la possibilité d’une dévaluation du peso. Et les élections législatives de dimanche s’annoncent encore plus défavorables au parti, accentuant la pression sur la monnaie.
Le président Trump a défendu son plan de sauvetage face à l’opposition croissante de ses partisans qui estiment qu’il est incompatible avec son programme « Make America Great Again ».
« Ils n’ont pas d’argent, ils n’ont rien. Ils se battent dur pour survivre », a déclaré Trump aux journalistes à bord d’Air Force One ce week-end.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a défendu l’aide à l’Argentine comme étant nécessaire pour empêcher un « État en faillite » et a déclaré que la ligne d’échange de devises n’était « pas un plan de sauvetage, mais un pont vers un avenir meilleur pour l’économie argentine ».
Cependant, l’intervention américaine n’a jusqu’à présent pas réussi à empêcher le peso de tomber à de nouveaux niveaux record, même si les acteurs du marché auraient perçu des signes indiquant que le Trésor vendait des centaines de millions de dollars pour soutenir le peso.
Une vision sombre de Wall Street
Wall Street est sombre quant aux perspectives de l’Argentine et à la capacité de l’administration Trump à maintenir les réformes économiques de Milley sur la bonne voie.
Joseph Brusuelas, économiste en chef de RSM, a déclaré mercredi sur son blog que l’intervention monétaire avait échoué, prédisant que le peso chuterait probablement de 15 à 30 % si les électeurs rejetaient à nouveau Milay.
Il a noté que les États-Unis essayaient également d’obtenir un financement supplémentaire pour l’Argentine auprès des banques américaines, qui chercheraient apparemment des garanties de garantie et de restructuration.
« Étant donné que le gouvernement de Milley a déjà épuisé 20 milliards de dollars d’aide du Fonds monétaire international, il faut se demander si les États-Unis seront remboursés », a déclaré Brusuelas.
Il a déclaré que Buenos Aires pourrait probablement dévaluer le peso et faire défaut sur ses dettes, soulignant que le pays est un « défaillant en série » qui a tenté de renégocier sa dette extérieure à neuf reprises depuis 1816.
En fait, la dette argentine libellée en dollars touche à sa fin, ce qui nécessitera des remboursements d’au moins 18 milliards de dollars l’année prochaine.
Mauricio Monge, économiste principal pour l’Amérique latine chez Oxford Economics, a déclaré mardi dans une note qu’une bouée de sauvetage monétaire américaine serait plus efficace si elle était mise en œuvre rapidement et immédiatement.
Mais on ne sait pas si tel est le cas, d’autant plus que Trump a déclaré que toute aide supplémentaire dépendrait du scénario de plus en plus improbable d’une victoire des alliés de Milley dimanche.
« Si l’histoire nous a appris quelque chose sur l’Argentine, c’est que les plans de sauvetage passés, là où le soutien politique a diminué, ont été inutiles », a-t-il ajouté. « À mesure que la cote de popularité de M. Milley diminue et que son soutien politique diminue, il devient plus probable que le contrôle des capitaux et une monnaie plus faible soient réimposés, incitant les déposants à se tourner vers le dollar. »
