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Roula Khalaf, la rédactrice de FT, sélectionne son histoire préférée dans la newsletter de cette semaine.
L’écrivain est un ancien ministre des Finances
Le Premier ministre Rachel Reeves a clairement tenté de changer l’histoire de l’économie britannique et la capacité de renforcer la priorité. J’avais besoin de ça. L’ambiance de fond négative a augmenté avant les élections, et immédiatement après le budget d’octobre, la déception, les faibles attentes et le manque découragé de l’histoire.
Le Royaume-Uni est à nouveau entré dans la période proche de la croissance économique. La touche de la confiance des affaires causée par le budget s’est aggravée en raison des préoccupations concernant la hausse des rendements obligataires dans le monde, la capacité de dépenses du gouvernement et les restrictions imposées à la capacité d’emprunt.
Dans son discours, Reeves a reconnu le coût des affaires en raison d’une augmentation de l’assurance nationale. Il a essayé d’expliquer à nouveau qu’elle sentait qu’elle avait besoin de gérer les finances. Cependant, lorsqu’elle a pivoté pour parler du fournisseur, les photos étaient beaucoup plus optimistes.
Je pense que l’objectif de ce fournisseur est correct, plutôt que sur la gestion de la demande. Premièrement, la majeure partie de la demande est déterminée par l’Angleterre Bank, donc si le taux d’intérêt est réduit par de nombreuses prévisions, cela devrait être un moteur important. Par conséquent, Reeves ne veut pas prendre des mesures pour compenser trop cette possibilité. Ceci est particulièrement utile pour apporter le rendement des obligations britanniques.
Deuxièmement, le pasteur est enthousiaste à l’idée de le dire aux auditeurs, donc le gouvernement est limité par ses propres règles financières et les premières dépenses financières sont limitées. Si vous voulez éviter une augmentation de la taxe, vous devez vous y tenir.
Troisièmement, et cela est particulièrement important – le problème britannique remonte à la crise financière de 2008 et était un approvisionnement. En d’autres termes, notre misérable productivité et notre faible investissement privé et public. Depuis la crise, la croissance moyenne de 1,5% a été presque complètement motivée par la croissance d’un travail très fort. La croissance de la productivité reste très faible. Si vous vous renforcez avec moins d’inflation, vous avez besoin de plus d’investissement et de productivité. C’est vraiment facile.
Par conséquent, Reeves doit confirmer que la stratégie d’infrastructure de 10 ans du gouvernement est une scène centrale à l’avenir.
Le Premier ministre a correctement parlé du manque d’engagements envers les projets d’investissement visant à améliorer les réglementations excessives, les blocs de planification et la croissance. Elle soutient le projet Ox-Cam, la troisième piste à Heathrow, et soutient la diffusion à grande échelle des infrastructures, y compris de nombreux régimes dans le nord du Royaume-Uni, pour faire face aux barrières.
L’absence d’un cadre manquait. Son histoire n’avait aucune place pour une institution importante pour fournir un investissement transparent à forte vulgarisation. Il n’a pas encore été exploité. Cependant, cet accent est requis pour que le gouvernement promouvait la confiance des investisseurs.
Le Premier ministre aime annoncer des investissements qui sont toujours en controverse, comme dans l’expansion de Heathrow. Cependant, dans de nombreux cas, ceux-ci ne sont pas accompagnés de la capitale du nouveau gouvernement, mais seront annoncés sur la base de « nous faire confiance » du point de vue de véritables intérêts permanents.
Avec cela, Reeves ne fait pas exception. Elle a cité une recherche sur Frontier Economics, qui suggère que la troisième piste a un multiplicateur positif en dehors de la région de Londres. Cela devrait faire partie de tous les principaux cadres d’initiative. Cependant, en particulier, le gouvernement doit se conformer aux deuxième règles financières et l’emprunter pour investir, il doit donc être fait systématiquement. Sans un tel cadre, «nous faire confiance» peut ne pas être en mesure d’obtenir une réaction aussi positive du marché de la feuille d’or ou des actions.
Les nouvelles transformations nationales d’infrastructure et de service ne seront établies qu’en avril. Cependant, cette entité est absolument fondamentale pour encourager les entreprises à l’intérieur et à l’extérieur du Royaume-Uni, ainsi que le National Audit Bureau et d’autres. Je suis surpris que le Premier ministre ait choisi de ne pas en parler. En fait, cela ajoute et soutient une scission axée sur la croissance du ministère des Finances, qui promet à la fois Reeves et Keal IR.
Dans cet esprit, nous espérons que Reeves sera entièrement transparent dans le projet d’investissement avec un multiplicateur positif. Il s’agit d’une voie pour améliorer indirectement le côté de la demande économique, afin que les entreprises et les consommateurs libèrent des animaux à long terme.
