Bien que la Thaïlande ne soit pas encore entrée en pleine déflation, il y a un «risque» pour que le pays se glisse rapidement dans un tel cycle, si les taux d’inflation continuent de rester ciblés et qu’il n’y a aucun signe de reprise de la demande intérieure.
« Nous risquons de répéter l’expérience japonaise. Au Japon, les prix sont restés stagnés, les gens étaient réticents à dépenser et à investir, et l’économie a été bloquée pendant des décennies. Donc, face au même sort, nous verrons clairement la déflation, car le Japon se rétablit, et que le Japon prend des décennies.
En fin de compte, ce que nous devons faire, c’est maintenir la «stabilité des prix» avec l’inflation à un niveau bas mais stable, pas assez élevé pour éroder le pouvoir d’achat des consommateurs, mais pas trop bas pour apporter une relance économique. L’inflation reflète la confiance dans l’économie dans son ensemble, indiquant que l’économie est toujours active, les gens dépensent, les entreprises investissent et qu’il y a un avenir clair en vue.
AmonThep Chawla, directeur général adjoint et directeur de recherche de la CIMB Thailand Bank, a déclaré que la baisse continue de l’inflation n’était pas un signe de confort. Cette baisse de l’inflation reflète non seulement des facteurs temporaires tels que la baisse des légumes et les prix du pétrole, mais aussi la structure économique la plus faible, en particulier la reprise lente du pouvoir d’achat domestique. Cela laissera l’inflation faible et pourrait ne pas être en mesure d’atteindre les objectifs de la Banque de Thaïlande au cours de cette année.
La réduction de l’inflation n’est pas simplement un effet temporaire des prix des légumes et des prix des fruits. « Le flot de produits chinois en Thaïlande » est également un facteur qui continue de freiner l’inflation. De nombreuses entreprises thaïlandaises font face à la concurrence des prix entre les Thaïlandais et les « produits chinois bon marché » qui inondent le marché de l’ANASE.
« Ce sont des problèmes structurels qui nécessitent des mesures gouvernementales directes telles que les taxes d’importation et le contrôle des prix du dumping en provenance de Chine. Le fait de se fier au comité de politique monétaire (MPC) pour résoudre ce problème par le biais de réductions de taux d’intérêt ne résoudra pas le problème », a-t-il ajouté.
La baisse de l’inflation reflète également une reprise lente des revenus des ménages en Thaïlande. En effet, les gens se sentent toujours financièrement mal à l’aise en raison de leur dette élevée et de leur revenu stagnant.
La Thaïlande est-elle dans la situation de «déflation» d’aujourd’hui? La réponse est «encore», mais si l’inflation reste négative, elle pourrait marquer le début de la déflation dans un avenir proche. Pour ceux qui attendent plus de baisses de prix, il y a un risque que les retards dans les décisions d’achat se produisent alors que les consommateurs attendent que les prix baissent davantage. Ce phénomène est le résultat de «faibles pièges à inflation».
Quels sont les effets sur la faible inflation? Il supprime les incitations aux entreprises à investir, à stocker des produits, à augmenter les prix et à augmenter la capacité de production. Ces facteurs créent un cycle qui stagne l’économie, car il n’y a pas d’élan pour faire progresser l’élan. C’est une préoccupation sérieuse.
Aujourd’hui, l’économie de la Thaïlande est confrontée à la fois à une «bataille interne extérieure et interne». Les vols intérieurs ont des problèmes tels que les facteurs internes faibles, la dette des ménages et la concurrence avec la Chine. La Thaïlande est également confrontée à des «batailles extérieures», comme la guerre commerciale en cours. Par conséquent, les perspectives de l’économie de la Thaïlande pour les deuxième et troisième trimestres de cette année restent dangereuses, avec une tendance à la croissance et au déclin continues.
« La faible inflation pourrait réduire les coûts des consommateurs et encourager les dépenses dans certaines régions, mais une inflation excessive aurait un impact majeur sur l’investissement. Si les prix ne peuvent pas augmenter et devraient continuer à diminuer, les gens retarderont l’investissement et les achats et s’attendront à des prix encore plus bas.
Enfin, dans un environnement d’expansion aussi faible, les taux d’intérêt politiques sont un objectif majeur. La réunion de MPC du 25 juin prévoit qu’il peut y avoir 0,25% supplémentaire « réduire les taux d’intérêt » pour maintenir la confiance dans le système économique.
Wichchulada Phakdisuwan
