L’économie en forme de K est devenue une idée bien établie parmi les entreprises, les investisseurs et les consommateurs.
Et ceux qui se trouvent au bas du niveau K, les Américains au bas de l’échelle des revenus, continuent d’être sous pression.
Les commentaires de certains des plus grands détaillants du pays cette semaine, de Walmart (WMT) à Home Depot (HD) en passant par Target (TGT) et Lowe’s (LOW), ont tous proposé une forme ou une autre de cet avertissement, en particulier à propos des acheteurs à faible revenu ou de la manière dont ils voient les consommateurs sous pression se présenter dans leurs entreprises.
Et même si les commentaires des dirigeants lors des conférences téléphoniques peuvent parfois devenir une prophétie auto-réalisatrice puisque les analystes posent les mêmes questions à chaque entreprise, l’uniformité de leurs réponses est le dernier signe en date que l’économie américaine est sur le point de terminer 2025 dans un état affaibli.
« Nous continuons à bénéficier du fait que les ménages aux revenus plus élevés choisissent de faire leurs achats plus fréquemment chez nous », a déclaré le PDG de Walmart, Doug McMillon, lors d’une conférence téléphonique sur les résultats jeudi matin.
« Alors que les ménages à revenu moyen restent stables et que les ménages à faible revenu subissent une pression supplémentaire ces derniers temps, nous sommes encouragés par le fait que nos équipes apportent une plus grande valeur aux produits essentiels et font tout ce que nous pouvons pour les aider à optimiser davantage leur argent.
« Beaucoup de thèmes sont globalement cohérents avec ce que nous avons partagé au cours des trimestres précédents : les clients sont sélectifs, étirent leurs budgets et donnent la priorité à la valeur », ont déclaré mercredi les dirigeants de Target.
Chez TJX Companies, dont les marques incluent TJ Maxx, HomeGoods et Marshalls, le PDG Ernie Herrman a déclaré aux analystes : « Mon baromètre par rapport aux autres détaillants qui sont un peu en difficulté est simplement le fait que la disponibilité des produits est très élevée dans tous les domaines : bons produits, meilleurs produits et meilleurs produits ».
« Nous pensons que l’anxiété des consommateurs et les pressions persistantes sur le logement ont un impact disproportionné sur la demande de rénovation domiciliaire », a déclaré mardi matin le PDG de Home Depot, Ted Decker, aux analystes. En réponse à cela, la société a révisé à la baisse ses prévisions pour l’ensemble de l’année.
Lowe’s a réitéré ce que Home Depot avait dit ailleurs lors de la conférence téléphonique, selon lequel les perspectives pour les propriétaires restent positives, les propriétaires américains détenant une grande partie de leurs capitaux propres en raison de la demande pour de nouveaux projets, mais la prudence à court terme met ces futurs investissements en attente.
« Dans l’ensemble, l’accession à la propriété aux États-Unis reste saine », a déclaré Marvin Ellison, PDG de Lowe. « Les bilans sont solides et les consommateurs continuent de dépenser. Cependant, l’abordabilité et l’incertitude de l’économie dans son ensemble pèsent sur la confiance des consommateurs, en particulier lorsqu’il s’agit d’achats discrétionnaires importants, car les coûts d’emprunt sont plus élevés depuis plus longtemps que prévu initialement. »
