Le PDG de Ford Motor Company, Jim Farley, avertit depuis des mois quiconque veut bien l’entendre que la transition vers les véhicules électriques était sur le point de se heurter à un mur, depuis septembre, lorsqu’il a prédit que le marché des véhicules électriques serait réduit de moitié en raison de l’expiration des crédits d’impôt fédéraux. Il a déclaré que les véhicules électriques continueront d’être une « industrie dynamique », mais a prédit qu’elle serait « beaucoup plus petite que prévu ».
Le tournant a été ce que Farley a appelé un « changement de donne » : la fin de l’incitation à la consommation de 7 500 $ du gouvernement fédéral, qui, selon Farley, réduirait les ventes de véhicules électriques aux États-Unis à 5 % par rapport au niveau actuel de l’industrie d’environ 10 à 12 %. (JD Power estime que les véhicules électriques représentaient 6,6 % des nouvelles ventes au détail en janvier, ce qui suggère que le tableau est très proche des prévisions de Farley.)
Mardi, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de Ford, M. Farley a confirmé au constructeur historique de Detroit sa prévision selon laquelle la division des véhicules électriques Model E enregistrerait une perte d’exploitation de 4,8 milliards de dollars. Sherry House, directrice financière, a reconnu que l’hémorragie ne s’arrêterait pas là. La société s’attend à ce que la division subisse des pertes supplémentaires de 4 à 4,5 milliards de dollars en 2026, repoussant ainsi son objectif d’équilibre jusqu’en 2029.
« Mes clients me l’ont dit, et c’est là le point crucial », a déclaré Farley aux investisseurs, validant ses sombres prévisions sur le bilan et montrant le coût élevé de la correction du marché qu’il prévoyait à venir. Signe que M. Farley a bien préparé le marché à ce moment, les actions de Ford ont augmenté de plus de 27 % au cours des six derniers mois.
la prophétie s’est réalisée
En réponse à ce qu’il appelle le « cycle de service » du consommateur, l’abréviation utilisée depuis longtemps par Farley pour désigner comment, où et dans quel but un véhicule est utilisé, il a déclaré mardi la fin de l’époque où l’on construisait des véhicules électriques uniquement pour répondre aux objectifs réglementaires. « Chez Ford, nous ne construisons pas seulement des véhicules conformes », a déclaré Farley.
Au lieu de cela, l’entreprise se concentre sur « des marchés finaux à volume élevé et abordables », ciblant spécifiquement la fourchette de prix de 30 000 à 35 000 dollars, et Farley note que les véhicules électriques « continuent de prospérer en Amérique » sans subventions. Cette stratégie contraste fortement avec la ruée précédente de l’industrie vers les camions et SUV électriques à 75 000 $, des produits que Farley avait précédemment noté que les clients trouvaient « intéressants » mais trop chers.
Cependant, Pivot a un prix élevé. Ford prévoit d’enregistrer environ 7 milliards de dollars de charges spéciales de 2026 à 2027 liées au retrait de son ancienne stratégie de véhicules électriques et à la cession d’actifs qui ne correspondent plus à la nouvelle feuille de route. En décembre 2025, Farley a annoncé une dépréciation de 19,5 milliards de dollars alors que l’entreprise se concentrait sur les véhicules électriques.
J.D. Power a constaté en janvier que « les pressions sur l’abordabilité restent importantes » dans le secteur de la vente d’automobiles, avec des paiements financiers mensuels moyens atteignant 760 $, soit une augmentation de 24 $ par rapport à l’année dernière. « Les ventes au détail de véhicules électriques restent déprimées, car l’élimination des crédits par le gouvernement fédéral et la réduction des incitations des fabricants se combinent pour faire grimper les prix de transaction. »
Les vieilles habitudes paient le prix
Alors que le secteur des véhicules électriques traverse cette douloureuse restructuration, Ford s’appuie sur ses atouts traditionnels pour maintenir sa rentabilité. La branche commerciale de l’entreprise, Ford Pro, a généré 6,8 milliards de dollars d’Ebit par an, subventionnant ainsi les pertes électriques.
Farley a également souligné une préférence croissante des consommateurs pour « l’électrification partielle », une tendance qu’il a remarquée très tôt, notant que les Américains « tombent amoureux » des véhicules hybrides plutôt que des véhicules électriques purs. Lors de l’appel, il a indiqué que les versions tout-terrain et hybrides de performance de Ford représentent désormais plus de 20 % du mix des ventes aux États-Unis, fournissant « une énorme capacité de gain » pour financer l’avenir de l’entreprise.
Environnement « Réinitialiser »
Les résultats financiers ont également mis en évidence l’instabilité du climat politique actuel, que M. Farley a eu du mal à surmonter dans sa quête de cohérence. Il a reconnu les « partenariats avec les gouvernements » et la « réinitialisation des normes d’émissions » comme des éléments clés pour 2026. Toutefois, les barrières commerciales restent un joker. La situation financière de l’entreprise a été encore compliquée par une perte inattendue d’un milliard de dollars au quatrième trimestre en raison de « changements inattendus en fin d’année dans les déductions des droits sur les pièces automobiles ».
Pour Farley, les résultats de 2025 prouveront que sa prudence était la bonne. La ruée vers l’or initiale des véhicules électriques est terminée, remplacée par un marché plus petit et acharné qui exige l’abordabilité plutôt que l’idéalisme. Au téléphone, il a conclu : « Les clients dans leurs cycles de travail ont parlé. »
