Alors que l’administration Trump prend des mesures pour réduire sa dépendance à l’égard de la Chine, les économistes préviennent que le coût du découplage de l’Europe et des États-Unis de la Chine sera astronomique et, à certains égards, totalement irréaliste.
Une nouvelle analyse d’EY Parthenon estime que les États-Unis, la zone euro et le Royaume-Uni devront investir collectivement 23 600 milliards de dollars supplémentaires au cours des 25 prochaines années pour mettre effectivement fin à leur dépendance à l’égard de la Chine dans les zones à haut risque. Les États-Unis à eux seuls devront investir plus de la moitié de ce montant, soit 13 700 milliards de dollars, pour construire des infrastructures et améliorer la recherche et le développement, la fabrication, les logiciels, les transports et la formation de la main-d’œuvre.
Le président Donald Trump a intensifié les efforts des États-Unis pour limiter la dépendance des États-Unis à l’égard de la Chine, notamment en imposant une taxe à l’importation de 10 % en vertu de l’article 122, qui expire plus tard ce mois-ci, et une taxe supplémentaire de 7,5 % à 100 % en vertu de l’article 301, qui permet d’imposer des droits de douane sur des pratiques commerciales soupçonnées d’être déloyales, telles que le travail forcé. Ces obligations s’ajoutent aux efforts visant à développer la fabrication nationale déployés avant le deuxième mandat du président Trump, notamment la loi CHIPS de l’ancien président Joe Biden visant à stimuler l’industrie américaine des puces à semi-conducteurs.
Pourtant, les États-Unis restent fortement dépendants de la Chine. Les États-Unis reçoivent 14 % de toutes les exportations chinoises. Bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 20 % de 2017, les États-Unis recevront toujours 45 % de leurs smartphones et équipements téléphoniques (d’une valeur de 51,5 milliards de dollars) et 76 % de leurs jouets (d’une valeur de 14,4 milliards de dollars) de la Chine en 2024, selon la base de données commerciale des Nations Unies. La croissance des exportations chinoises s’est accélérée de 27 % le mois dernier par rapport à l’année précédente, se remettant d’une baisse à deux chiffres d’une année sur l’autre pendant la majeure partie de l’année, selon les données des douanes chinoises.
Mats Persson, responsable macro et géopolitique chez EY-Parthenon UK, a déclaré que ces nouveaux calculs étaient une révélation sur la difficulté d’adopter une pensée protectionniste dans un monde globalisé. Les efforts de localisation, tels que la pression des États-Unis en faveur d’une interdiction de la fabrication nationale et de l’exportation du matériel d’IA, peuvent contribuer à créer une indépendance économique dans une période critique d’incertitude. Mais cette mission a toujours été contrebalancée par un désir d’expansion économique, souvent facilité par la baisse des coûts de main-d’œuvre et de fabrication liés à l’importation de biens de l’étranger. Bien que cela ait toujours été le cas, le boom de l’IA et les tensions géopolitiques ont rendu l’équilibre entre ces deux idéologies une tâche urgente, a suggéré Persson.
« Il y a cette dynamique, ce dialecte, entre ces deux forces qui a toujours été là sous une forme ou une autre depuis des centaines d’années, mais maintenant c’est très prononcé », a déclaré Persson à Fortune.
Équilibrer localisation et mondialisation
Tant aux États-Unis qu’en Europe, une poussée à grande échelle vers la localisation, notamment par le biais d’un découplage de la Chine, est clairement irréaliste. En raison de l’échelle de production et de la densité de la chaîne d’approvisionnement, les prix des usines chinoises pour certains composants sont de 20 à 100 % inférieurs à ceux des pays occidentaux. Cela signifie que si un pays comme les États-Unis établit une chaîne d’approvisionnement indépendante de la Chine, l’inflation sera structurellement plus élevée, augmentant d’environ 1 à 2 %.
Persson a déclaré que contrôler les prix élevés aux États-Unis signifierait promulguer chaque année l’équivalent de lois anti-inflationnistes, faisant référence à la loi historique de 2022 qui autorise près de 891 milliards de dollars d’investissements pour produire de l’énergie propre, réduire les prix des médicaments sur ordonnance et réduire le déficit budgétaire fédéral. Selon EY Parthenon, si des changements dans les chaînes d’approvisionnement et les infrastructures de l’Union européenne devaient être apportés grâce au financement des contribuables, le budget de l’UE devrait effectivement doubler.
« Ce niveau d’investissement ne sera pas réalisable », a déclaré Persson.
Toutefois, les pays peuvent encore prendre des mesures pragmatiques en faveur de la localisation. Persson a déclaré que les États-Unis sont particulièrement bien placés pour y parvenir par rapport à l’Europe en raison de la profondeur de leurs marchés de capitaux, de la force du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale et de leur plus grande indépendance énergétique par rapport aux pays de l’UE. Même si les États-Unis doivent compter sur la Chine pour des ressources clés telles que les minéraux essentiels, ce qui limite l’indépendance de la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, le pays peut améliorer son vivier de talents dans la chaîne d’approvisionnement et augmenter la productivité manufacturière. Deloitte et la Manufacturing Association prédisent que 2,1 millions d’emplois dans le secteur manufacturier pourraient ne pas être pourvus d’ici 2030 en raison du déficit de compétences manufacturières créé par des décennies de délocalisation.
Il y a beaucoup plus de choses qui échappent au contrôle des États-Unis et de l’Europe. La Chine a une politique industrielle à long terme qui la rend incroyablement efficace et, bien que moins agile, a plus d’expérience que les États-Unis et surtout l’UE dans la prise de décisions politiques basées sur des cycles à long terme. L’UE, en particulier, est confrontée au défi de trouver un équilibre entre démocratie et politique au sein de sa coalition de 27 pays.
Cependant, le monde était autrefois plus global à certains égards qu’il ne l’est aujourd’hui. Jusqu’à ce que la Russie soit retirée du G8 en 2014 suite à l’annexion de la Crimée, certaines parties de l’Europe dépendaient directement de la Russie pour leur pétrole et leur gaz. Après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, les pays occidentaux se sont encore davantage éloignés de la Russie, qui entretenait des liens commerciaux étroits avec la Chine et l’Inde. Persson a noté que cela prouve que la dynamique commerciale est en constante évolution et que les changements à grande échelle dans les chaînes d’approvisionnement ne sont pas nécessairement sous le contrôle d’un seul pays.
« Il est très difficile pour le monde de revenir à ce niveau de mondialisation au cours des prochaines décennies, et je ne pense pas que ce soit la fin de la mondialisation », a-t-il déclaré. « Ce sera donc probablement une mondialisation plutôt désordonnée et non linéaire. »
