Alors que la plupart des prêteurs numériques africains dépendent du fonds de roulement pour alimenter la croissance, MoneyFellows a discrètement fait ce que peu d’autres ont: prêter des milliards de livres égyptiennes sans presque aucune dette ni exposition au bilan.
Désormais, après la chiens de raison de 13 millions de dollars dans une ronde C avant la série dirigée par AL Mada Ventures, basée à Casablanca et le Fonds NCLUDE de DPI, la fintech basée au Caire dit qu’elle est prête à passer d’une croissance régulière à une expansion régionale.
La ronde, qui a également attiré la participation de Partch Africa et Commerzventures, porte le financement total de l’entreprise à un peu plus de 60 millions.
Le fondateur et PDG Ahmed Wadi note que, contrairement aux fintechs qui brûlent de l’argent à l’échelle, la startup a gardé les opérations maigres tout en numérisant l’un des plus anciens systèmes financiers du monde: la rotation d’épargne et de crédit (ROSCA).
«Nous avons réussi à casser ce modèle et à atteindre la rentabilité», a déclaré Wadi. «Le faire tout en prêtant des milliards sans compter sur le fonds de roulement est perturbateur en soi.»
Les Roscas informent les groupes d’épargne où un nombre fixe de participants contribuent régulièrement à un pool partagé, qui pays à un membre par cycle. Commun sur les marchés émergents, ils portent des noms différents: Esusu ou Ajo au Nigeria, Kameti ou Chit Fund en Inde et Gam’eya en Égypte.
Voici comment cela fonctionne: disons que dix personnes contribuent chacune 1 000 $ en mois. Chaque mois, une personne reçoit les 10 000 $. Le cycle répète unil tout le monde obtient un paiement. Bien que ces groupes fonctionnent mieux dans les cercles de confiance, leur nature hors ligne limite l’accès et le scalababilité.
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MoneyFelows, lancé en 2016, numérise ce modèle en ouvrant l’accès à un pool de brochures d’utilisateurs à travers le pays. Grâce à son application, n’importe qui peut former ou rejoindre des groupes ROSCA ou des «cercles». Des modèles similaires existent à l’échelle mondiale avec Oraan du Pakistan et le beau-portique du Royaume-Uni.
Plutôt que d’agir en tant que prêteur, MoneyFellows Savers (généralement en dernier) et les emprunteurs (généralement d’abord en ligne) en utilisant des données comportementales, des scores de crédit et des niveaux.
Cette approche lui permet de s’étendre sans prêter à partir de son bilan; L’entreprise n’approche que lorsqu’un groupe ROSCA a un créneau non inférieur, selon Wadi.
«Si nous dirigeons des cercles de 10 personnes chacun et trouvons uniquement neuf membres pour certains, nous intervenons pour trouver le manquant», explique Wadi, qui a testé le modèle ROSCA en Allemagne et au Royaume-Uni avant de se lancer en Égypte. « Au lieu d’annuler le groupe, nous finances une fente, qui active et monétise les neuf autres. »
Dans une entreprise de prêt typique, une entreprise doit emprunter de l’argent auprès des banques ou d’autres institutions financières pour le prêter, la plupart du temps encourant des frais d’intérêt et des risques de défaut.
Cependant, dans la boîte de Moneyfellows, le risque et le financement sont répartis entre ses utilisateurs, en gardant la proportion de créneaux Rosca non inférieurs à 10%. En comparaison, achetez maintenant, payez plus tard (BNPL) les fournisseurs et les prêteurs numériques ont souvent une exposition complète au fonds de roulement sur leurs livres de prêt.
«Aujourd’hui, seulement 7 à 8% des créneaux de créneaux dans les Roscas actifs nous obligent à intervenir avec le fonds de roulement», note Wadi.
Une telle exposition peut être faible en pourcentage, mais à mesure que MoneyFellows éclate, il s’additionne. Par conséquent, la raison pour laquelle la société, qui a levé ce financement en tant que pont vers une ronde C beaucoup plus grande prévue pour l’année prochaine, est également dans des discussions préconisées avec les banques locales pour garantir le fonds de roulement dans sa tentative de développer ses «cercles» beaucoup plus rapidement.
Opération à des fins à profit et en dehors de l’Égypte
Moneyfellows dit qu’il a atteint la rentabilité en Égypte, le plaçant parmi un petit groupe de startups africaines opérant en noir.
Vente lancée en 2018, la plate-forme est passée à plus de 8,5 millions d’utilisateurs, contre 4,5 millions à sa dernière étape importante. Le paiement moyen par utilisateur a presque doublé au cours des deux dernières années et demie, passant de 23 000 EGP (453 $) à 45 000 EGP (906 $), avec une forte adoption parmi les segments à incapacité supérieure.
« Ce modèle est naturellement viral », a déclaré Wadi à propos de la croissance de la startup. «Si vous numérisiez l’expérience de deux membres d’un Rosca hors ligne, ils apportent souvent les huit autres avec eux. Ce genre de croissance organique est difficile à battre.» Les taux d’emprunt compétitifs, ajoute-t-il, ont également contribué à accélérer l’adoption.
Plus tôt cette année, MoneyFellows a lancé un produit de carte qui permet aux utilisateurs de recevoir des paiements, de rembourser les installations et de dépenser sur un réseau Mercita.
La fintech de huit ans prévoit également d’introduire les investissements, la paie, l’assurance et les produits de remise des produits, des déplacements qui mettent des têtes de vie en concurrence avec d’autres banques numériques égyptiennes comme Lucky, Khazna et Telda.
Son prochain test reproduira son succès au-delà de l’Égypte, un awa d’ambition a été exprimé pour la première fois en 2022. Il a admis que l’expansion a pris longtemps qui s’attendait à la complexité du modèle, que le truc de l’entreprise à affiner avant de devenir régional.
Numériser Roscas n’est pas aussi simple que le lancement d’un produit d’épargne ou de prêt. Selon lui, le processus consiste à construire des moteurs de recommandation pour faire correspondre les utilisateurs aux bonnes créneaux, équilibrer des milliers de cercles en temps réel et minimiser les risques par défaut et d’abandon, tout en maintenant l’utilisateur.
«Cracking the Model a pris plus de temps que nous ne le pensions», remarque Wadi. «Mais cela valait le temps. La plupart pour évoluer les Roscas numériquement, même par les banques et les opérateurs de télécommunications dans le monde, ont échoué parce qu’ils ont sous-estimé la complexité du comportement sous-jacent.»
Après près d’une décennie, affiner son modèle sur l’un des grands marchés finchins de l’Afrique, s’associer à plus de 350 entités locales et régionales et faciliter plus de 50 millions de dollars en investissements, MoneyFellows prévoit de lancer au Maroc d’ici la fin de l’année, ayant des partenariats clés et des évaluations réglementaires.
Le Maroc propose un terrain familier: une grande population non bancarisée, une forte culture d’épargne informe (connue localement sous le nom de Daret) et un environnement convivial. Moneyfellows parie également que des événements comme la Coupe du Monde de la FIFA 2030 accéléreront l’adoption numérique dans le pays.
La société envisage également d’autres marchés africains et sud-asiatiques avec une dynamique similaire. Cependant, la saisie de marchés plus différents testera l’adaptabilité du modèle dans les régions où la finance infmale est moins culturellement relative ou bancaire formelle est plus métallique.
« Les Rosca (Rotation Savings and Credit Association) sont des arrangements financiers très anciens, les racines remontant des centaines, voire des milliers d’années », a déclaré Omar Laalej, directeur général d’Al Mada Ventures. «L’AMV a été impressionné par la version modernisée de cette entreprise que les boursiers de l’argent ont pu construire, ce qui a un impact positif sur des milliers de familles en Égypte.»
