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Goldman Sachs a réduit la prise de risques parce qu’il craint que la volatilité du marché causée par la guerre commerciale de Donald Trump et que la hausse de la dette américaine érode les désirs des investisseurs dans les actifs libellés en dollars, ont déclaré les dirigeants de la banque.
Le président de la banque et chef de l’exploitation, John Waldron, a déclaré au podcast Goldman publié jeudi que les banques d’investissement avaient « assoupli la position de nos risques » depuis que le président américain a annoncé une augmentation complète des tarifs sur ses partenaires commerciaux le 2 avril, ajoutant que « c’est sage pour nous ».
La baisse de la prise de risques par l’une des institutions financières les plus influentes au monde souligne comment les commerçants de Wall Street étaient mal à l’aise par l’onde de choc qui a déchiré le marché après que Trump ait déclenché la guerre commerciale. La volatilité s’est ensuite apaisée et la majeure partie de la montée a été interrompue, mais pourrait bientôt être ravivée.
Waldron a déclaré que la baisse de l’appétit des risques des banques était le plus ressentie dans la facilitation des marchés des capitaux et des transactions clients. « Pour autant que nous puissions, nous allons soulager les risques et nous garder un peu plus près de notre maison », a déclaré Waldron, commandant adjoint de Goldman.
Waldron a déclaré que Goldman « courrait un peu plus de fluidité à nos maris et un peu plus de tampon ». Il a ajouté que c’était « un peu plus, comme 2 pieds à ce sujet, pas trop un avant-pied à ce sujet. »
Dans une autre interview avec le Financial Times, Waldron a détaillé qu’il ne s’attend pas à une grave récession. « Nous ne voyons aucune récession. Nous nous attendons à des« retards », à une croissance de 1-1,5% et à une inflation de 3%», a-t-il déclaré. «Je ne pense pas que ce soit la stagflation, plutôt que la période d’inflation élevée et de stagnation qui a frappé les États-Unis dans les années 1970.
Goldman et d’autres banques de Wall Street ont bénéficié d’une forte augmentation des revenus de négociation des actions et de la dette au premier trimestre de cette année après que la menace de Trump d’imposer des tarifs élevés à de nombreux pays a déclenché des marchés.
Cependant, en raison de l’incertitude accrue quant à la politique commerciale américaine et à son impact économique et financier, les entreprises ont suspendu les investissements et les acquisitions, ce qui réduit les revenus des frais de banque d’investissement à partir de conseils de fusion et d’émission d’actions.
Waldron a déclaré dans le podcast que la banque se positionne pour « une incertitude continue et ce qu’elle peut offrir dans les semaines et les mois à venir ».
Il y a des signes selon lesquels les entreprises sont un peu plus confiantes, soulignant à ramasser le premier service public aux États-Unis ces dernières semaines. « Je pense que nous voulons que les entreprises commencent à aller un peu plus loin et à faire un peu plus. »
Waldron a rejoint d’autres Titans de Wall Street, dont le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, et le PDG de Blackrock, Larry Fink.
« Il semble essentiel de battre le déficit », a-t-il déclaré.
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« Le déficit devient assez important. Si nous essayons de courir à ce rythme dans un avenir proche, je pense que ce n’est pas durable », a-t-il dit, « Je pense que le marché obligataire est inquiet à ce sujet. »
Lorsqu’on lui a demandé si les investisseurs retirent les actifs américains en réponse aux préoccupations concernant les tarifs et les déficits, Waldron a déclaré que les clients de Goldman envisagent de se couverte de leur exposition au dollar, affirmant qu’ils « avaient un peu moins de classification globale » des actifs américains.
« Si vous regardez l’allocation de base des actifs dans la pratique, je pense que c’est un petit changement de comportement. Je ne pense pas que ce soit plus que cela. Je pense que plus la politique est perturbée, plus il est probable qu’il y aura plus de mouvements prononcés. »
