Tim Chen, Solo VC de son entreprise Petol VC, a déclaré qu’il venait de fermer son quatrième fonds, un nouveau 41 millions de dollars, sans même essayer. Les investisseurs de partenaires limités étaient si désireux d’investir, ils l’ont préempté, a-t-il déclaré à TechCrunch. Il n’a même pas eu le temps de générer un pitch pitch.
Une augmentation de 41 millions de dollars pourrait ne pas sembler beaucoup à l’ère des sociétés de capital-risque multi-lion et des VCS en solo comme Jack Altman (qui vient de lever son deuxième fonds géant, à 275 millions de dollars). Mais c’est entré en vigueur parce que vous ne vouliez pas en prendre plus. Il s’agit d’une augmentation du troisième fonds de Chen en 2022 de 27 millions de dollars (ce qui était en hausse par rapport à son premier fonds de 5 millions de dollars et de 1 million de dollars).
Chen n’avait pas commencé une nouvelle activité de collecte de fonds parce que le mois dernier, il investissait toujours sur son troisième fonds, qui s’est maintenant terminé. Mais des investisseurs de partenaires limités avaient commencé à chuchoter à son sujet entre eux après que l’une de ses sociétés de portefeuille de son deuxième tour, Tabular, ait été acquise par Databricks pour environ 2,2 milliards de dollars en 2024.
« Ce basalement, a à peu près rendu notre fonds entier », a déclaré Chen à TechCrunch, et l’a mis « sur la carte », comme il l’a décrit. Soudain, les LP entendaient son nom partout: sur les tables de cap, mentionnées par d’autres VC, les fondateurs citant ses conseils. Ils voulaient dedans.
En partie, c’est parce que Chen est spécialisée dans les startups de développeur-outils et d’infrastructures aux premiers stades, un segment gagnant en popularité à cette ère de l’IA.
Chen a coupé les dents en tant qu’ingénieur logiciel, gagnant le crédit de rue de son temps en tant que l’un des premiers employés à Mesosphere, une startup d’infrastructure cloud open source à chaud soutenue par Hewlett Packard Enterprise et Microsoft; Il a ensuite cofondé une startup «AIOPS» appelée Hyperpilot et l’a vendue dans une acquisition à Cloudra en 2018.
En 2019, Chen a commencé à investir providentiel et a découvert qu’il avait un talent pour cela, soutenant d’autres startups profondément techniques comme Jasper, Flatfile et MotherDuck. «J’ai vraiment apprécié. Les fondateurs ont continué à m’aimer, n’arrêtaient pas de dire à tous leurs amis.»
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À la recherche d’une nouvelle carrière, il était de l’aventure Thusht, donc interviewé dans plusieurs des entreprises de Big Sand Hill Road, pour être rejetées par eux.
« Personne ne voulait m’engager », a-t-il déclaré. «Je suis ingénieur et fondateur de petit exemple. Je ne pense pas que ce soit un profil typique.»
Jake Zeller, un de ses amis qui a fait son tour chez Angellist (et est maintenant dans son propre fonds), a dit à Chen de ne pas abandonner et l’a dit de lancer son propre fonds sur cette plateforme.
«Il m’a dit:« Tim, je pense que vous pourriez aller collecter un fonds 1 de 1 million de dollars et l’essayer. J’ai dit: «Wow.
L’infrastructure célèbre et l’investisseur d’IA Martin Casado d’Andreessen Horowitz sont venus en tant que LP dans des fonds ultérieurs. Et puis l’investisseur de fonds à long terme Michael Kim de Cendana Capital a investi. Après la vente de Tabular, Kim lui a dit que Candana avait déjà réservé 15 millions de dollars pour son quatrième fonds. Chen a été choqué.
Il recevait également des appels des autres, certains que nous avons précédent des investisseurs comme Sapphire, General Catalyst et de nouvelles personnes. « J’étais collectée à une collecte de fonds. Je ne savais pas du tout à élever. J’étais juste comme le déploiement et les vibrations », a-t-il déclaré.
Lorsque Stepstone l’a poussé à envoyer des documents LP afin qu’ils puissent câbler l’argent – et voulaient en amener les autres – il choisit d’obtenir son acte et de faire le fonds immodés. Angellist Basalely a fait ses documents de collecte de fonds pour lui. Il s’est installé sur une bosse raisonnable de son dernier fonds, se déplaçant prudemment parce qu’il se considère toujours comme un débutant à Venture.
Les bailleurs de fonds du Fonds IV se sont retrouvés, y compris des noms comme Tomasz Tunguz (Forme Redpoint Partner, Now of Theory Ventures) et Ethan Kurzweil (Formly Bessemer Partner, Now of Chemistry VC).
Il attribue sa réputation croissante à ses antécédents en tant qu’ingénieur d’infrastructure. «Il y a si peu de VC qui me ressemblent», se refroidissant à son expérience profonde technique avec l’infrastructure logicielle.
Bien que cela n’ait pas été attrayant pour les grandes entreprises, cela a été une aubaine pour son investissement en solo. Plutôt qu’un VC typique se concentre sur la traction et l’entonnoir de vente, Chen aide les premiers fondateurs à trouver comment construire leurs produits.
Par exemple, il a investi dans une entreprise appelée Comfyui qui travaillait, à l’époque, sur un produit visuel de consommation Visual IA basé sur le modèle de diffusion stable open source. Après avoir investi, Chen a conseillé aux fondateurs de devenir une plate-forme de développeur des modèles qu’ils avaient affinés.
Comfy-Org vient de lever une série A de 17 millions de dollars pour concourir avec les gros fabricants de modèles à source fermée. Et leur article de blog remercie publiquement Chen de les avoir aidés à élaborer leur stratégie.
