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La Banque centrale européenne a réduit son taux d’intérêt de référence d’un quart à 2,5%, indiquant qu’elle pourrait réduire les coûts d’emprunt.
Le déménagement largement attendu jeudi a été la sixième baisse du taux de dépôt de la BCE depuis que la banque centrale a commencé son cycle de baisse des taux en juin dernier, la référence étant à un niveau record de 4% pour lutter contre l’inflation des chirurgies.
La BCE a déclaré que « la politique monétaire est nettement moins restrictive » dans l’évolution des tons qui montrent une attitude plus de faucon.
La langue par rapport à la langue précédente de la BCE selon laquelle « la politique monétaire reste restrictive », suggérant la possibilité d’un ralentissement ou d’une suspension dans les baisses de taux d’intérêt futures.
Immédiatement après la décision, les commerçants ont mis en place leurs paris sur les baisses de taux futures.
Selon les niveaux impliqués sur le marché des swaps, cette année, nous avons continué à évaluer pleinement une baisse trimestrielle de plus, mais les chances d’une deuxième baisse en 2025 sont passées d’environ 85% à environ 65%.
Après la décision de la BCE, l’euro a augmenté contre le dollar, en hausse de 0,4% à 1,083 $.
« La direction du voyage de la BCE n’est plus aussi claire », a écrit Carsten Brzeski d’Ing dans une note aux clients, pointant des changements dans la langue.
Les taux d’inflation sont passés d’un pic de 10,6% en octobre 2022 à 2,4% en février, les taux de dépôt atteignant son plus bas depuis février 2023.
Les perspectives de l’économie de la zone euro pourraient être affectées par les mouvements du Premier ministre allemand Friedrich Merz, qui pourrait débloquer des centaines de milliards d’euros, stimuler les dépenses de défense et réviser leur propre infrastructure.
Certains analystes prédisent que le plan pourrait doubler la croissance attendue de l’Allemagne l’année prochaine de 2%.
La dette de l’Allemagne, une référence pour la zone euro, n’a pas été déplacée par la décision de la BCE après une vente forte à la suite de l’annonce du paquet de relance historique du pays. Les résidus de dix ans ont augmenté de 0,07 points de pourcentage à 2,86%.
Dans les prévisions qui n’ont pas pris en compte l’annonce de Mertz cette semaine, la BCE a réduit ses prévisions de croissance pour 2025 (le sixième rétrogradation de l’année) et les prévisions de croissance pour 2026 et 2027.
Actuellement, le PIB de la zone euro devrait augmenter de 0,9% cette année, par rapport à ses prévisions de 1,1% en décembre.
« L’incertitude élevée, à la fois nationale et internationale, est que l’investissement et les défis concurrentiels mettent l’accent sur les exportations », a déclaré jeudi après-midi la présidente de la BCE, la présidente de la BCE. La croissance de l’année dernière était lente à 0,7%.
Cependant, Lagarde a ajouté que « l’augmentation des dépenses de défense et d’infrastructure pourrait également augmenter la croissance » et « l’inflation pourrait augmenter par l’impact sur la demande globale ».
Avant la décision de la BCE, les économistes de Goldman Sachs ont écrit aux clients une poussée financée par la dette selon laquelle les dépenses de défense et les investissements en infrastructure financées par la dette allemande «réduisent clairement la pression» pour réduire les taux d’intérêt pour la BCE inférieure à 2%.
La BCE a augmenté ses prévisions d’inflation cette année à 2,3% sur la base d’une augmentation des prix de l’énergie de 2,1% par rapport à l’estimation de décembre.
« La plupart des mesures de l’inflation sous-jacente » suggèrent qu’elles sont sur la bonne voie pour atteindre leur objectif de 2%, a-t-il ajouté.
Le stratège de TD Securities à l’évaluation des valeurs mobilières Pooja Kumra a déclaré qu’il était « certainement prudent » quant à des réductions futures alors que la BCE impliquait les tarifs menaçants du président Donald Trump sur l’UE.
« Ils ne peuvent s’engager dans aucune voie en raison de l’incertitude sur les (politiques) et les tarifs », a-t-elle déclaré.
