Déverrouiller gratuitement le verrouillage de digestion de l’éditeur
Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le tableau Tesla n’essaie pas de remplacer Elon Musk en tant que PDG. Cela dit jeudi en réponse à un article du Wall Street Journal qui disait que non. Mais le point n’est pas le narrateur.
Les masques ne sont pas seulement célèbres pour les dirigeants de voitures. Il est également une tarte face aux défenseurs de la gouvernance d’entreprise. Pendant des décennies, ils ont préparé des politiques visant à améliorer les directeurs et les cadres des entreprises pour créer de la valeur. Tesla a minimisé certaines de leurs doctrines les plus sacrées, et la plupart des actionnaires votant lors de leurs réunions annuelles ont été approuvés.
Pour Whitt: Il a travaillé plusieurs emplois et a dirigé le fabricant de fusées SpaceX et un costume d’intelligence artificielle XAI avant même de se rendre à la soi-disant division de l’efficacité du gouvernement de Donald Trump. Les entreprises peuvent accueillir les cadres qui entrent dans les services publics. JPMorgan, par exemple, permet aux personnes âgées d’aller à Washington et de maintenir leur bonus. Cependant, ces rôles sont généralement continus plutôt que simultanés.
Musk a également rédigé de nombreux chèques qui ont depuis échoué de l’argent de l’objectif de livraison du véhicule à la date d’arrivée d’un véhicule entièrement autonome. Ensuite, il y a eu une prime de 56 milliards de dollars approuvée par le conseil d’administration dans ce que les juges appellent la surveillance « instable ».
Les investisseurs, collectivement, ne vous dérangent pas. Selon Spencer Stuart, la société compte actuellement cinq administrateurs indépendants et la moyenne américaine de neuf ans a peu d’effet sur le cours des actions. Les gens qui ont garé 1 $ sur les actions de Tesla il y a 10 ans ont maintenant près de 20 $. Le même dollar sur le S&P 500 vaut 3 $.
Recommandé
Cela ne signifie pas que la gouvernance d’entreprise n’est pas importante. Cependant, d’autres considérations peuvent prévaloir. Les banques ont l’adage que si un client ne peut pas rembourser un prêt de 100 $, c’est le problème. Quand ils ne peuvent pas rembourser un prêt d’un milliard de dollars, c’est un problème bancaire.
Quelque chose de similaire à Tesla s’applique en ce que le musc est trop grand pour être libéré et en vaut la peine. Collectez les revenus des prévisions de 11 milliards de dollars de Tesla pour 2027 via Visible Alpha. Même des multiples très généreux, similaires à des sociétés de luxe comme Ferrari et Hermes, ont maintenant atteint une capitalisation boursière de 500 millions de dollars par rapport aux 8840 milliards de dollars réels de Tesla.
Cela suggère que les 400 millions de dollars supplémentaires reflètent la valeur implicite de Musk. Cela a du sens. Sans lui, l’entreprise pourrait construire une voiture, mais peut-être qu’elle n’a pas d’assistant humanoïde ou de robotaxxe.
De plus, c’est à cause de Musk que les notes de Tesla bénéficient du soutien d’une horde de détaillants enthousiastes. Comme les analystes de Barclays l’ont souligné, les actions pourraient négocier davantage le long du bitcoin que sur le marché plus large. Les anciennes règles pour Kama King ne s’appliquent pas à Tesla. Qu’on le veuille ou non, les règles de bonne gouvernance non plus.
