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Votre guide sur ce que la deuxième saison de Trump signifie Washington, Business and World
L’auteur est un éminent résident de l’Institut Brookings, ancien président de la Réserve fédérale et ancien secrétaire du Trésor.
L’affirmation du président Donald Trump est que le gouverneur de la Réserve fédérale Lisa Cook n’est pas seulement illégale « pour la cause ». C’est extrêmement dangereux.
Il représente une tentative directe de politiser la Fed, de menacer sa direction et de mettre en place une politique monétaire sur la volonté du président. Le procès menace de mettre fin à l’indépendance de la Réserve fédérale. En conséquence, il y a une crédibilité de la politique monétaire américaine à la fois au niveau national et international.
La loi est claire. Le gouverneur de la Réserve fédérale sert précisément pour un mandat de 14 ans et n’est pas abandonné par un président qui n’aime pas les opinions ou cherche la loyauté. La suppression de la «raison» est destinée à une fraude documentée. Les «accusations» ne sont pas des «causes».
Cook a fait son travail avec sincérité. Nous avons pesé les preuves et voté pour une politique conçue pour atteindre la double mission de la stabilité des prix de la Fed et de l’emploi maximum. Voici la fiction à Trump évoquer la cause. Justifier le pouvoir dictatorial est une excuse.
Il ne s’agit pas du gouverneur de la Réserve fédérale. Il s’agit de chantage. En ciblant Cook, Trump envoie un message horrible à tous les membres de la Réserve fédérale et au président de la région de la Reserve Bank, qui participera au comité fédéral du marché ouvert.
Une telle menace pourrait limiter l’obligation de ces dirigeants de la Réserve fédérale de fournir au public des opinions honnêtes, professionnelles et indépendantes sur la politique monétaire. Cela pourrait changer le comportement de vote. Il transformera une institution célèbre pour son solide bilan d’indépendance et de réalisation en une étape de poupée des caprices et des priorités du président.
À ce stade, la priorisation de l’administration Trump principale consiste à réduire considérablement les taux d’intérêt pour réduire le coût de la Fed au service de la dette de 3,7 milliards de dollars du gouvernement américain. Le résultat peut être dévastateur.
L’histoire offre des leçons ennuyeuses. La confusion se poursuit lorsque les dirigeants acquièrent des banques centrales et les obligent à acheter de la dette publique ou à réduire les taux d’intérêt pour réduire les coûts des services de dette. Allemagne dans les années 1920 et Hongrie après la Seconde Guerre mondiale. De même, l’Argentine et Türkiye sont très récents – les noms changent, mais les histoires sont les mêmes.
Les banques centrales politisées offrent une inflation plus élevée, une croissance volatile et une baisse de la monnaie. Un tel chemin ne peut pas être bon pour les États-Unis. Nous avons fait avancer cette route en avant. Pendant la Seconde Guerre mondiale, la Fed a été obligée de maintenir les taux d’intérêt pour aider les finances du Trésor. En conséquence, il y avait un taux d’inflation élevé.
En 1951, la Fed et le ministère des Finances sont parvenus à un accord. La Réserve fédérale se concentrera ensuite sur la stabilité des prix et l’emploi maximal. Ils ont été à cette fin, comme le juridiquement mandaté par le Congrès.
La fiabilité de la Fed dans la création d’une politique monétaire responsable soutient la confiance mondiale du dollar, largement considérée comme les actifs les plus sûrs du monde et le ministère des Finances du Trésor. Ils soutiennent l’économie américaine.
Si le marché estime que les mains de la Fed seront conduites à l’ordre politique, toutes les décisions de taux d’intérêt ne seront pas fiables. Les attentes de l’inflation peuvent ne pas évoluer. Le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale sera à risque. Les investisseurs et les alliés concluront que les États-Unis n’ont plus de banques centrales indépendantes.
Nous jetons l’un des plus grands atouts économiques de notre pays. Et, ironiquement, cette stratégie ne réussit même pas à réduire les taux d’intérêt à long terme. C’est exactement le contraire. Les taux d’intérêt à long terme augmenteront probablement en raison des attentes élevées de l’inflation.
Les tentatives de Trump de piller un chef devraient être remplies de rage, pas de hausser les épaules. Le Congrès doit défendre l’indépendance de la Fed. Le tribunal doit vaincre ce jeu de pouvoir illégal. Et la communauté financière doit s’exprimer contre une attaque directe contre la crédibilité du dollar lui-même.
L’indépendance de la Réserve fédérale n’est pas un Nick technocratique. C’est le fondement de la stabilité économique américaine et du leadership mondial. Les efforts de Trump pour le démolir à des fins personnelles sont imprudents, corrosifs et très non américains.
