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Le procès-verbal de la réunion d’octobre de la banque centrale montre que les membres du comité politique de la Fed ont exprimé des « points de vue très différents » sur l’opportunité de réduire les taux d’intérêt le mois prochain.
Les décideurs de la Fed étaient profondément divisés sur la nécessité d’une troisième baisse des taux d’intérêt cette année, selon un compte rendu de la dernière réunion publié mercredi, soulignant l’ampleur du fossé sur les coûts d’emprunt de la banque centrale américaine.
« Tout en discutant de l’orientation à court terme de la politique monétaire, les participants ont exprimé des points de vue très divergents sur les décisions politiques susceptibles d’être les plus appropriées lors de la réunion du comité de décembre », indique le procès-verbal.
Le procès-verbal a mis en lumière les désaccords entre les décideurs de la Fed sur le rythme et l’ampleur des réductions des taux d’intérêt cette année, compte tenu de la hausse de l’inflation et de l’affaiblissement du marché du travail.
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré lors d’une conférence de presse après la réunion d’octobre que les résultats de décembre n’étaient pas « une fatalité ». Mais le procès-verbal de mercredi souligne l’ampleur des désaccords sur la meilleure façon de procéder en matière de politique monétaire.
Le procès-verbal indiquait que même si « la majorité des participants jugeaient probablement approprié d’ajuster davantage à la baisse la fourchette cible du taux des fonds fédéraux », « certains participants » estimaient que décembre était trop tôt pour de nouvelles baisses de taux.
En octobre, le Comité fédéral de l’Open Market a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage pour la deuxième fois cette année. Mais le vote s’est révélé être une affaire inhabituelle à trois, l’allié de Trump, Stephen Milan, favorable à une réduction de 0,5 point de pourcentage, tandis que le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmidt, a appelé au maintien des taux inchangés.
Des doutes grandissent à Wall Street quant à savoir si la Fed continuera à réduire les coûts d’emprunt lors de sa prochaine réunion en décembre.
La probabilité d’une nouvelle baisse des taux d’un quart de point est tombée de presque certaine à environ 30 % au cours du mois dernier, selon les données du groupe CME, car de nombreux responsables de la Fed ont exprimé leur opposition à une telle décision.
Des faucons tels que M. Schmidt et la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins et Michael Barr, affirment que même si la croissance est restée étonnamment résiliente, l’inflation reste trop élevée, à 3 %.
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Mais des législateurs plus conciliants estiment que la faiblesse du marché du travail justifie de nouvelles réductions. Christopher Waller, l’un des principaux candidats internes à la présidence de la Fed l’année prochaine, a déclaré cette semaine que le marché du travail « reste faible et proche du point mort ».
Les décisions de la Fed sont encore compliquées par la récente fermeture du gouvernement, qui a retardé la publication d’un rapport clé mesurant la santé de l’économie, certains décideurs appelant à une approche plus prudente jusqu’à ce qu’une image plus claire se dégage.
Le Bureau of Labor Statistics a annoncé mercredi qu’il ne publierait pas de rapport sur les conditions d’emploi pour octobre car il n’a pas été en mesure de collecter des données auprès des ménages pendant la fermeture du gouvernement et « ne peut pas les collecter de manière rétrospective ». Certaines informations sur le marché du travail en octobre seront compilées dans le rapport de novembre.
