Après qu’une vague d’investissements en capital-risque issue de la bulle de 2021 n’ait pas réussi à générer des rendements solides de la part de nombreuses sociétés de capital-risque, les commanditaires, tels que les fonds de dotation, les régimes de retraite et les fonds souverains, ont commencé à canaliser une plus grande part de leur capital vers un groupe sélectionné d’entreprises établies ayant fait leurs preuves.
La dernière grande levée de capitaux est arrivée à Lightspeed Venture Partners. La société de capital-risque âgée de 25 ans a annoncé lundi avoir levé un total de 9 milliards de dollars de nouveaux fonds, la plus importante levée de fonds de son histoire.
À une époque où très peu d’entreprises ont réussi à entrer en bourse, Lightspeed a été l’un des premiers investisseurs dans Rubrik, Netskope et Navan, qui ont toutes récemment fait leurs débuts sur le marché public.
La société s’est également positionnée comme un investisseur principalement axé sur l’IA. Lightspeed affirme avoir soutenu 165 entreprises natives de l’IA, dont Anthropic, xAI, Databricks, Mistral, Glean, Abridge et Skild AI.
Armée de son nouveau fonds géant, l’entreprise peut continuer à investir massivement dans des sociétés d’IA à forte intensité de capital. Par exemple, Lightspeed aurait écrit un chèque d’un milliard de dollars à Anthropic lorsqu’elle a codirigé l’investissement de 13 milliards de dollars du fabricant de LLM en septembre.
Le nouveau capital de Lightspeed est réparti entre six fonds, dont un fonds d’opportunité de 3,3 milliards de dollars dédié aux investissements de suivi dans les sociétés de son portefeuille à la croissance la plus rapide.
Parmi les autres grandes sociétés de capital-risque qui ont récemment levé d’énormes pools de capitaux, citons Founders Fund, qui a rassemblé plus tôt cette année 4,6 milliards de dollars pour un fonds de croissance, ainsi que les 8 milliards de dollars de capitaux de General Catalyst et les 7,2 milliards de dollars d’Andreessen Horowitz, tous deux garantis en 2024.
Événement Techcrunch
San Francisco
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13-15 octobre 2026
Pendant ce temps, les sociétés de capital-risque plus jeunes et plus petites ont du mal à attirer de nouveaux fonds. Selon les données de PitchBook, 2025 est en passe d’enregistrer le moins de clôtures de fonds de capital-risque au cours des 10 dernières années.
