Le prêteur fintech Sofi a chuté de 23% en actions depuis mercredi dernier. Il y a six ans, j’ai acheté les droits de dénomination du Los Angeles Chargers Football Stadium (photo ci-dessus).
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Certaines des plus grandes sociétés de technologie financière prêtent de l’argent aux consommateurs, comme Sophie, Affirmations et Startups, ont vu leurs actions baisser de plus de 20% depuis que le président Trump a annoncé des tarifs qui affectent environ 90 pays mercredi dernier. Cette baisse est nettement pire que ce que les autres catégories de sociétés de fintech ont vues et sont environ deux fois plus mauvaises que la crise du S&P 500 en même temps.
Les prêteurs fintech ont tenu des effets personnels que nous nous avons parlé ont dit qu’ils n’avaient pas encore réduit le montant d’argent qu’ils coupaient à leurs clients, mais ils commencent bientôt et commencent déjà d’autres ajustements compte tenu du risque croissant que les tarifs poussent les États-Unis dans une récession.
« Les gens pensent que si les consommateurs risquent de blessures graves aux tarifs, les prêteurs seront les premiers à tomber. C’est la réponse instinctive du marché. » Vendredi dernier, JPMorgan a augmenté son estimation d’une récession de 40% à 60%.
Sofi, une société de fintech de San Francisco fondée en 2011 lors de son lancement de prêts étudiants, a chuté de 23% depuis mercredi dernier, mais un client typique avait un pointage de crédit FICO supérieur à la moyenne de 746. Un prêt personnel pour refinancer la dette de la carte de crédit ou consolider d’autres prêts.
« Sofi a augmenté les dépenses de marketing pour pousser plus fort, plus rapidement et garder le groupe en croissance », a déclaré Guiliano Bologne, directeur général de Compass Point Research, qui a une cote de vente pour les actions. Les investisseurs croient souvent que si l’économie se détériore, une croissance rapide signifie des pertes soudaines. Tim Switzer, analyste de recherche principal chez KBW, estime qu’une augmentation de 1% du taux de défaut SOFI pourrait entraîner une baisse des revenus de près de 200 millions de dollars.
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Acheter de l’argent, l’affirmation du géant de la baisse du salaire a chuté de 24% depuis la « Journée de la libération » lorsque Trump a annoncé mercredi les tarifs. C’est l’un des prêteurs fintech à la croissance la plus rapide, le volume total des produits s’étendant à 35% au cours du trimestre se terminant en décembre 2024 à 10,1 milliards de dollars. Il était en désaccord avec la réponse du marché, ajoutant qu’il a réduit les frais de vente et de marketing en pourcentage de prêts émis par Affirm, ce qui le rend plus rentable de clients réguliers par rapport aux autres sociétés de prêts personnels.
« Je me souviens de cela comme l’une des meilleures opportunités d’acheter des actions de ces prêteurs », explique Dolev.
La société de prêts personnels de la Silicon Valley, Upstart, prête principalement aux clients avec une cote de crédit inférieure à la moyenne, mais l’action a chuté de 25% depuis mercredi dernier. « Lorsque vous pensez aux problèmes de récession, les consommateurs non sécurisés ont tendance à frapper en premier, tandis que les hypothèques subprime ont tendance à frapper en premier », explique Bologne. Selon Bologne, si davantage d’emprunteurs commencent à défaut sur leurs prêts, la demande sera réduite pour que d’autres sociétés achètent des prêts à la plate-forme par le biais du secteur de la plate-forme. Il conduit également les startups à augmenter les prix, ce qui rend moins probable pour les consommateurs d’acheter des prêts.
Le Lending Club, une ancienne société de prêts personnels fondée en 2007, aurait formé l’une des premières sociétés fintech, les cours des actions baissant de 20% depuis mercredi dernier. Synchrony est une banque existante qui propose des cartes de crédit de marque et des prêts à versement aux Américains avec des scores de crédit plus bas et a un livre d’une valeur d’environ 100 milliards de dollars de prêts à la consommation, les cours des actions baissant de 20%, ce qui rend plus difficile que les banques traditionnelles comme JPMorgan Chase et Bank of America.
Les sociétés privées fintech se préparent à des moments difficiles. La mise à niveau, une fintech dirigée par le fondateur de LendingClub, Renaud Laplanche, a remporté un prêt de 8 milliards de dollars en 2024 et compte 6,5 millions de clients. La société n’a pas commencé à réduire le montant des prêts à ses clients, mais « les taxes restent ici et ont un impact négatif sur la croissance économique », explique Laplanch. Si l’économie se détériore, il dit que la mise à niveau tentera de continuer à croître en se concentrant sur des « prêts à faible risque, tels que le financement de l’amélioration de la maison ».
Une étape qu’il a déjà franchie: la mise à niveau commence à réduire les prêts automobiles pour les nouvelles voitures importées, car les prix devraient augmenter en raison de nouveaux tarifs. Si le prix d’une nouvelle voiture augmente, sa valeur baissera encore plus après l’achat. Parce qu’ils doivent rivaliser avec les voitures d’occasion qui n’étaient pas soumises aux tâches de douane.
Le diagramme, une fintech qui a élargi sa ligne de capital-actions (HELOCS) l’année dernière et a promu plus de 5 milliards de dollars de prêts l’année dernière, dit qu’il n’a pas reculé. Le PDG, Michael Tannenbaum, a déclaré que la société « réduit régulièrement des prêts » pour s’adapter aux taux d’intérêt du marché, mais que cela n’a pas encore entraîné une augmentation des prix à la consommation.
Pour les fintechs accessibles au public, les analystes de la recherche ne sont pas d’accord pour savoir si c’est le bon moment pour acheter des actions. Switzer de KBW dit « Il peut être trop tôt pour intervenir », mais Dolev pense que c’est le bon moment pour acheter. Les taux d’intérêt devraient baisser principalement, mais cela aidera de nombreux prêteurs, les taux d’intérêt se développent. La différence entre ce qu’une institution financière fait sur les dépôts et ce que les autres facturent à en emprunter augmentent fortement. Autrement dit, les fintechs non bancaires comme les affirmations et les startups peuvent voir les coûts de financement de la hausse des prêts. Et les prêteurs institutionnels deviendront unrs et ne prêteront pas à des non-banques, ce qui limite la croissance des fintechs.
Bologne et Dorev croient que les prêteurs sont susceptibles de commencer à gouverner les prêts et gagneront plus de visibilité alors qu’ils commencent à générer des revenus au deuxième trimestre au cours des trois à quatre prochaines semaines. En ce qui concerne ces appels capturés, les analystes demanderont probablement s’ils ont déjà reculé et « ils devront répondre », explique Dref. Ils seront également interrogés sur les premières indications de la façon dont les consommateurs transportent jusqu’à présent, comme à quoi ressemblaient leurs modèles de dépenses ce mois-ci lorsque des tarifs ont été annoncés.
