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En cas de doute, utilisez Block Capital. « Personne ne va » sortir du crochet « , a affirmé Donald Trump dimanche – dans une explication confuse de l’annonce précédente que les États-Unis exempteront les smartphones et les appareils des tarifs. L’exemption elle-même était un changement de politique la semaine dernière, annonçant 145% » tarifs mutuels « sur tous les biens de la Chine.
Les observateurs occasionnels peuvent penser que tous ces changements soudains de la politique tarifaire sont des preuves de l’agitation de la Maison Blanche. Les fans de Trump supplient quelque chose de différent. L’investisseur Bill Ackman a déclaré qu’il avait été « merveilleusement exécuté » pour son demi-tour criant.
Les partisans les plus enthousiastes du président continuent d’affirmer qu’il est un maître stratège. Les gens suggèrent que sinon ils risquent d’être accusés du syndrome de Trump Mad.
Malheureusement, je suis toujours aux prises avec TDS. (Les vaccinations sont interdites.)
À mon esprit enthousiaste, il semble que Trump ait une main beaucoup plus faible qu’il ne le pensait dans le jeu de poker tarif de lui jouant avec la Chine. Plus il faut Trump pour accepter cela de manière décisive, plus lui et les États-Unis perdront.
La première hypothèse de Trump et de ses guerriers commerciaux est que la Chine est automatiquement désavantagée dans les différends sur les tarifs. Le secrétaire américain du Trésor, Scott Bescent, a affirmé que la Chine « joue ensemble ».
Les défauts de la logique de Trump et de Bescent sont clairement expliqués dans un article récent par la diplomatie Adam Posen. Comme le souligne Posen, le fait que la Chine exporte beaucoup plus vers les États-Unis que d’autres manières est en fait une source de levier pour eux, pas une faiblesse.
Les États-Unis n’achètent pas de produits en Chine auprès des organismes de bienfaisance. Les Américains veulent ce que fait la Chine. Donc, si ces produits deviennent beaucoup plus chers, ou s’ils disparaissent complètement de l’étagère, les Américains souffriront.
L’importance de souffrir avec des smartphones est que Trump a dû admettre implicitement quelque chose qu’il avait toujours nié. Les droits de douane sont payés par l’importateur, pas par l’exportateur.
Plus de la moitié des smartphones vendus aux États-Unis sont des iPhones, et 80% d’entre eux sont fabriqués en Chine. Les Américains se plaindront bruyamment lorsque les prix seront plus que doublés. La « Journée de la libération » n’était pas censée signifier la libération des smartphones.
Les téléphones et l’équipement informatique sont les candidats les plus évidents pour l’escalade. Ce ne sont pas des exemples isolés. Trump doit s’attendre à ce que ce soit un été chaud, car environ 80% des climatiseurs mondiaux sont fabriqués en Chine. Importés aux États-Unis, ainsi que les trois quarts de ventilateurs électriques. La Maison Blanche espère certainement que la guerre commerciale se terminera à Noël, car les importations américaines sont faites à partir de 75% des poupées et des vélos fabriqués en Chine.
Toutes ces choses peuvent-elles être faites aux États-Unis? probablement. Cependant, la configuration d’une nouvelle usine prend du temps et le produit final devient plus cher.
Trump déteste les mauvais titres et veut qu’ils partent. Ainsi, plutôt que de supporter la douleur des pénuries et de l’inflation, il pourrait ajouter de plus en plus d’articles à sa liste d’articles exemptés de tarifs.
Dans ces circonstances, la Chine peut se permettre de jouer à des jeux de secours. Cependant, il existe des outils très puissants qui peuvent être déployés si Pékin décide de devenir gênant. La Chine produit près de 50% des ingrédients qui entrent dans les antibiotiques sur lesquels les Américains dépendent. Le F35, l’épine dorsale de l’US Air Force, nécessite des composants de terres rares fournies par la Chine. Les Chinois sont également le deuxième plus grand propriétaire étranger de la dette du Trésor américain. Ceci est important lorsque le marché est tendu.
Même si l’administration Trump pouvait trouver une catégorie d’importations que personne aux États-Unis n’a négligé, il semble peu probable que cela entraîne des dégâts révolutionnaires à la Chine.
Le marché américain ne représente qu’environ 14% des exportations chinoises. Jog Wotke, ancien président de la Chambre de commerce européenne de Pékin, soutient que les tarifs américains sont « gênants, mais ne menaçant pas l’économie ».
La Maison Blanche continue de risquer le président Xi Jinping de prendre le téléphone, d’appeler et de passer un appel. Mais il n’y a aucune incitation pour les dirigeants chinois à parler avec Trump car il est dans la retraite du milieu – bien sûr, en plaidant pour la miséricorde.
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