Warner Bros. Discovery envisage de reprendre les négociations de vente avec son rival hollywoodien Paramount Skydance après la dernière offre révisée d’un prétendant hostile, ont indiqué des sources proches du dossier.
Les membres du conseil d’administration de Warner Bros. discutent de la possibilité pour Paramount de leur proposer un meilleur accord, selon des personnes familières avec la pensée du conseil d’administration, une décision qui pourrait déclencher une seconde guerre d’enchères avec Netflix. Le conseil d’administration n’a pas encore décidé de réponse et un accord contraignant avec Netflix reste en vigueur, ont indiqué les sources, demandant l’anonymat pour discuter d’informations privées.
Paramount a soumis la semaine dernière des conditions modifiées qui répondent à plusieurs préoccupations. La société prévoit de couvrir 2,8 milliards de dollars de frais dus à Netflix si Warner Bros. met fin à l’accord, et propose de soutenir Warner Bros. refinancement de la dette. Paramount a également déclaré qu’elle indemniserait les actionnaires de Warner Bros. si l’accord n’était pas finalisé d’ici le 31 décembre, soulignant sa confiance dans le fait que l’accord recevrait rapidement l’approbation des autorités réglementaires.
Warner Bros. a toujours des inquiétudes concernant l’offre de Paramount, dont beaucoup ont été évoquées dans des déclarations antérieures, mais c’est la première fois que le conseil d’administration considère l’offre de Paramount comme susceptible de conduire à un meilleur accord ou d’inciter Netflix à augmenter son offre. Elle fait également face à des pressions de la part des actionnaires pour qu’elle s’engage au moins avec Paramount.
Warner Bros. a accepté de vendre son studio éponyme et son activité de streaming HBO Max à Netflix dans le cadre d’un accord d’une valeur de 27,75 $ par action.
Alors que Warner Bros. se précipite pour organiser un vote des actionnaires sur son accord avec Netflix, Paramount, propriétaire de CBS et de MTV, fait directement appel aux actionnaires de Warner Bros. par le biais d’une offre publique d’achat de 30 $ par action et pousse les régulateurs à approuver l’accord.
Paramount et le géant du streaming Netflix ont annoncé leur intention d’augmenter leurs offres pour conclure un accord avec Warner Bros., l’une des plus grandes sociétés de médias aux États-Unis. Le PDG de Paramount, David Ellison, a déclaré que l’offre n’était pas la dernière et définitive, mais les dirigeants de Netflix ont déclaré aux actionnaires que l’offre pourrait être encore augmentée.
Les deux sociétés hésitent à dépenser trop. L’action Netflix a chuté de plus de 40 % par rapport à son sommet de juin, les investisseurs s’inquiétant de l’accord avec Warner Bros.
Chris Marangi, co-directeur des investissements chez Gabelli Funds, s’est dit un peu déçu que Paramount n’ait pas augmenté le prix de l’offre cette semaine, mais que les récents changements suggèrent que la société trouve « des moyens d’être créatifs dans la structuration des transactions ».
« Comme le conseil d’administration de Warner Bros., j’aimerais voir une offre plus avantageuse », a déclaré Malangi, propriétaire des actions de Warner Bros.
Si Warner Bros. décide de travailler à nouveau avec Paramount, il devra d’abord en informer Netflix. Warner Bros. tentera alors de pousser Paramount à augmenter son offre au-delà de 30 dollars par action. Si Warner Bros. décide que la nouvelle offre de Paramount est supérieure, Netflix aura le droit de l’égaler.
Paramount a déclenché les enchères de Warner Bros. avec une offre non sollicitée l’année dernière. La société a augmenté ses prix à plusieurs reprises, mais a finalement perdu face à Netflix. Les dirigeants de Paramount ont passé les derniers mois à convaincre les régulateurs et les actionnaires que son accord était meilleur.
Beaucoup de Warner Bros. les actionnaires, dont Pentwater Capital Management et Ancora Holdings Group, deviennent publics avec la conviction que le conseil d’administration devrait s’engager avec Paramount. Cependant, au dernier décompte, seules 42,3 millions d’actions avaient été souscrites chez Paramount, soit moins de 2% des actions en circulation.
