Les prix de l’essence aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis quatre ans en raison du conflit au Moyen-Orient. C’est une mauvaise nouvelle pour tout le monde, mais les effets nationaux de la guerre risquent de se propager de manière inégale, sapant ainsi l’un des principaux moteurs de la croissance économique du pays.
Le blocus de facto du détroit d’Ormuz par l’Iran a privé l’économie mondiale d’environ 20 % des réserves de pétrole auxquelles elle est habituée, et les Américains en constatent les effets chaque fois qu’ils passent devant une station-service. Les prix moyens de l’essence aux États-Unis ont atteint 4 dollars le gallon mardi, dépassant ce seuil pour la première fois depuis 2022.
Et pour certains ménages, les prix élevés du gaz constituent une préoccupation majeure. Les prix élevés de l’essence drainent un revenu disponible réel qui autrement affluerait dans l’économie, obligeant certaines familles à faire des choix difficiles quant à l’endroit où dépenser leur argent. Un rapport de Moody’s Analytics publié cette semaine estime qu’une guerre en Iran pourrait stimuler davantage la croissance de l’économie en forme de K du pays en érodant le pouvoir d’achat des ménages à faible revenu et en laissant les riches isolés financièrement.
« La consommation des ménages reste le principal moteur de la croissance économique américaine, mais le conflit en cours au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole qui en résulte mettent à l’épreuve la résilience des États-Unis », écrivent les auteurs du rapport. « Si le conflit s’éternise, le choc réduira encore considérablement le pouvoir d’achat des ménages et pèsera sur les dépenses. »
Le rôle important que jouent les dépenses
L’économie américaine dépend largement de la volonté des Américains de dépenser de l’argent. Selon la Réserve fédérale, les dépenses de consommation représentaient 68 % du PIB à la fin de l’année dernière. C’est pourquoi les données sur les dépenses sont considérées comme un indicateur économique clé et pourquoi le marché est si concentré sur les publications détaillant les dépenses mensuelles de détail et la confiance des consommateurs.
Mais un rôle important des dépenses pourrait se transformer en une dépendance dangereusement déséquilibrée. Les analystes de Moody’s, dont l’économiste en chef de Moody’s, Mark Zandi, ont averti à plusieurs reprises que la plupart des dépenses étaient effectuées par un nombre relativement restreint de consommateurs, en particulier les riches.
Dans un rapport publié l’année dernière, Zandi a déclaré que l’économie américaine est « principalement alimentée par les riches », notant que seuls les 20 pour cent les plus riches de la répartition des revenus du pays ont dépensé plus que l’inflation ces dernières années. Une autre mesure montre que les 10 % d’Américains aux revenus les plus élevés représentaient près de la moitié de toutes les dépenses de consommation l’année dernière.
Moody’s considère cette divergence comme la preuve d’une économie en forme de K, dans laquelle les salariés aux revenus élevés s’en sortent mieux que jamais et leur richesse augmente tandis que les salariés aux revenus faibles et moyens sont aux prises avec des salaires stagnants et des problèmes croissants d’accessibilité financière.
problème de gaz coûteux
Cette tendance pourrait s’accélérer à mesure que le carburant devient plus cher. Les salariés à revenus faibles et moyens consacrent une proportion plus élevée de leur richesse aux nécessités telles que le transport, la nourriture et le logement. Cela signifie que lorsque les prix des biens essentiels augmentent, la capacité de consommation de l’économie est plus rapidement réduite.
« La hausse des coûts du gaz et des services publics réduit le revenu disponible réel et agit comme une taxe sur le budget des ménages », ont déclaré les analystes de Moody’s dans un récent rapport. « À mesure que les consommateurs augmentent leurs dépenses en biens et services essentiels, les dépenses dans d’autres domaines seront limitées. »
Cette taxe effective intervient à un moment particulièrement précaire pour de nombreux Américains, au moment même où la croissance des salaires réels commence à se stabiliser et où les ménages puisent dans leur épargne à des niveaux proches de leurs plus bas historiques, selon Moody’s. Les salaires réels des travailleurs à faible revenu ont chuté de 0,3 % l’année dernière, selon l’Economic Policy Institute, un renversement de la tendance post-pandémique dans laquelle les salaires des bas et moyens revenus ont augmenté de manière plus significative.
La hausse des taxes sur les carburants a déjà un impact majeur sur les budgets des ménages. Les Américains pourraient avoir payé 8,4 milliards de dollars de plus en gaz au cours du mois écoulé depuis le début de la guerre, selon une analyse publiée jeudi par les législateurs démocrates du Comité économique conjoint, un organe permanent du Congrès.
Bien que le comité n’ait pas analysé les coûts par tranche de revenu, le montant que les Américains paient à la pompe aura probablement un impact plus important sur le budget global, plus leurs revenus sont faibles. Les ménages appartenant au cinquième inférieur des revenus ont dépensé 18,3 % de leur salaire en essence en 2021, soit plus du double de la moyenne de 7,7 %, selon une analyse de l’American Council for an Energy Efficient Economy, un groupe de défense.
Les prix élevés du gaz à long terme pourraient également nuire aux riches Américains. Les analystes de Moody’s ont prévenu que la hausse des prix du carburant risquerait de « éroder une partie des gains de pouvoir d’achat des ménages » que les personnes à revenu élevé bénéficieraient des importants remboursements d’impôts de cette année.
Les dispositions fiscales du One Big Beautiful Bill Act du président Donald Trump, promulgué l’année dernière, ouvrent la voie à des remboursements d’impôts plus importants que d’habitude qui profitent principalement aux Américains les plus riches. Une analyse récente du cabinet de conseil Oxford Economics prédit que les bénéfices augmenteraient de 60 milliards de dollars cette année, mais que les prix élevés du gaz à long terme compenseraient « presque exactement » tous les gains de cette année.
