Les États-Unis ont poursuivi leur attaque contre l’Iran ce week-end, le président Trump qualifiant cette décision de « en mémoire » des trois soldats américains tués ces derniers jours. Les prix à terme du pétrole ont augmenté tout au long de l’année alors que le conflit continue de s’intensifier et que les consommateurs ressentent déjà la pression à la pompe.
Jusqu’à présent, les ménages américains ont réussi à résister à la récente vague de hausse du coût de la vie, mais Paul Donovan, économiste principal à l’UBS, prévient que la « gravité économique » finira par les rattraper.
« Alors que les coûts du pétrole sont rapidement répercutés sur les consommateurs, la réponse consiste à réduire les économies mensuelles plutôt que la consommation non pétrolière », a écrit Donovan dans une note partagée avec ses clients ce matin. Cependant, « si les prix du pétrole restent élevés, ils ne pourront pas maintenir cette situation indéfiniment. Dans un scénario de Wile E. Coyote, où la gravité économique finirait par se manifester, cette situation pourrait facilement se maintenir pour le reste de l’année ».
M. Donovan fait référence à la célèbre bande dessinée « The Road Runner », dans laquelle Wile E. Coyote court sans le savoir du bord d’une falaise et reste immobile dans les airs pendant un moment incroyable avant de s’écraser au sol.
Il serait navrant de voir le même sort pour les budgets des ménages américains, déjà mis à rude épreuve après des années d’inflation continue. Même ces dernières semaines, la résurgence du conflit au Moyen-Orient a commencé à mettre à nouveau à rude épreuve leurs portefeuilles.
Les prix de l’essence ont encore atteint 4 dollars ce matin, juste en dessous du niveau de référence d’hier, selon les données de l’American Automobile Association (AAA). Il y a à peine une semaine, le prix d’un gallon ordinaire d’essence était de 3,87 dollars, alors qu’il y a un mois, il était de 3,14 dollars.
Le baril de pétrole brut Brent était au prix de 88 dollars ce matin, en légère baisse par rapport au sommet de la nuit de 91 dollars.
Les consommateurs paient le prix de la flambée de violence au Moyen-Orient, alors que l’Iran borde le détroit d’Ormuz, une voie navigable clé pour les exportations de pétrole du golfe Persique vers le reste du monde. Malgré l’insistance du président Trump sur le fait que le détroit est sous contrôle américain, les navires hésitent à transiter par le détroit, ce qui a stagné l’offre et fait grimper les prix alors même que la demande reste la même.
Les marchés ne semblent pas convaincus que le soulagement soit imminent. Les prix à terme du pétrole ont augmenté d’environ 1,5% au cours des trois mois suivants pour atteindre plus de 80 dollars le baril, selon les données du groupe CME. À l’avenir, les prix ne devraient pas revenir à 70 dollars le baril avant décembre 2027.
escalade et inflation
Les prix de l’essence et du carburant, un indicateur clé des données sur l’inflation, évoluent à nouveau dans la mauvaise direction, créant un nouvel équilibre des risques.
Jan Hadzius, l’économiste en chef de Goldman Sachs aux États-Unis, a écrit hier soir dans une note qu’il envisageait deux voies possibles : « La reprise rapide des volumes d’échanges avant la récente escalade suggère que les exportations du Golfe pourraient rebondir rapidement si l’occasion se présentait. Cela signifie que les prix pourraient chuter fortement une fois la récente escalade calmée.
Goldman prévoit que l’inflation d’une année sur l’autre des dépenses de consommation de base ralentira pour s’approcher de l’objectif de 2 % de la Fed en 2027, en raison de la baisse des contributions des logiciels et des accessoires et de la baisse des coûts et des tarifs de l’énergie répercutés sur les consommateurs.
Mais Hadzius a écrit : « Afin de contrôler le discours et d’éviter un dépassement des conditions financières, nous pensons que le président (Kevin) Warsh n’a d’autre choix que d’expliquer les perspectives économiques du comité et sa fonction de réponse plus en détail que dans sa conférence de presse initiale et son témoignage au Congrès. »
